03E - Forex Basics

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保证金、杠杆和盈亏计算

Time: 00:11

外汇基础第五节也是最后一节，主要说明保证金制度、如何理解高杠杆交易，以及外汇交易中的盈亏计算。

保证金是基础货币上的抵押

Time: 00:26

保证金是平台允许你开仓时要求的信用抵押，不是费用，也不是佣金。它根据基础货币计算。

例如交易欧元兑美元，欧元是基础货币。如果平台要求 2% 保证金，意思是你需要拿出欧元名义仓位的 2% 作为保证金。账户中每有 10 欧元，理论上最多可以交易 500 欧元名义仓位。外汇允许高杠杆，是因为虽然 K 线看起来波动明显，但从百分比角度看，外汇价格波动通常很小。

美元兑日元保证金示例

Time: 01:20

图中的例子是做多 100,000 单位美元兑日元，成交价 104.041，保证金要求为基础货币的 2%。基础货币是美元，所以 100,000 美元的 2% 是 2,000 美元。

如果账户有 2,000 美元，并且平台允许 50 倍杠杆，理论上就可以控制 100,000 单位美元兑日元仓位。

欧元兑美元保证金示例

Time: 02:10

图中欧元兑美元例子里，做多 100,000 单位，成交价 1.31275。若平台要求 2% 保证金，保证金按基础货币欧元计算。100,000 欧元按汇率换算为 131,275 美元，2% 约为 2,600 美元。

因此，要交易 100,000 单位欧元兑美元，账户至少需要约 2,600 美元。若该货币对波动变大，平台可能把保证金从 2% 提高到 4%，相当于把最大杠杆从 50 倍降到 25 倍。

保证金低不代表应该满杠杆

Time: 03:30

外汇保证金要求比很多市场低，例如股指期货通常要求更高保证金。50 倍杠杆等于 2% 保证金，也就是账户里每 200 美元理论上可以控制 10,000 美元仓位。

但账户只有 200 美元时，不应该真的交易 10,000 美元。平台允许满杠杆，不代表交易者应该用满。杠杆越高，账户对小幅亏损越敏感。

盈亏计算细节只需理解轮廓

Time: 04:15

盈亏计算部分不需要逐页死记。很多数学细节对实际交易不重要；只要知道基本原理，交易时把注意力放在价格行为和交易管理上即可。对细节感兴趣时，可以暂停阅读图中的公式和表格。

盈亏基于报价货币

Time: 04:33

交易盈亏基于报价货币，也就是货币对中的第二个货币，而不是基础货币。欧元兑美元中，美元是报价货币，欧元是基础货币，因此盈亏以美元表示。

交易日结束时，平台会把所有盈亏换算成账户货币。如果账户货币是美元，而你交易的是欧元兑美元，因为美元本身就是报价货币，所以不需要额外转换。

非账户货币盈亏会被换算

Time: 05:15

如果账户在美国、账户货币是美元，但交易欧元兑日元，盈亏最初会以日元表示。交易日结束时，若有利润，平台会把日元按相应报价换成美元；若有亏损，平台会用美元购买日元来弥补亏损。

隔夜展期

Time: 05:40

很多平台会在交易日结束时对仓位做展期处理。理论上，旧仓位会被关闭，然后几分钟后自动重新开仓，延续到下一个交易日。外汇市场几乎 24 小时连续交易，所以这个过程通常不改变交易者的持仓意图；周五除外，因为下一个交易日是周日。

套利交易是利率差交易

Time: 06:03

套利交易不是普通短线交易者需要关心的东西。它是一种利率交易：买入高利率货币或债券，卖出低利率货币或债券，支付较低利率、收取较高利率。

这种策略希望汇率保持稳定，或者至少不要朝不利方向大幅移动。若高利率货币急跌，利率收入可能被汇率亏损完全抵消。套利交易的利润来自收取利率减去支付利率。

套利交易只适合机构长期策略

Time: 07:10

套利交易通常是机构使用的长期策略，和普通价格行为交易者关系不大。它只有在汇率稳定，或外汇价格朝有利方向移动时才有效。

展期利息会影响账户

Time: 07:30

套利交易之所以仍需要了解，是因为它会影响展期价格和账户利息。图中示例为做多 100,000 单位澳元兑瑞郎，若展期利率为多头每 100,000 单位获得 3.20 美元，空头支付 6.10 美元，那么多头在下一个交易日账户增加 3.20 美元。

若是周五，通常会计算 3 天利息，即 9.60 美元。若做空 100,000 单位澳元兑瑞郎，则会扣除 6.10 美元。

盈亏计算的数学细节可跳过

Time: 08:12

图中展示了一些具体数学计算。它们有助于理解外汇盈亏如何从 pip 转成账户货币，但不是成为外汇交易者的必要条件。对这些计算不感兴趣，可以直接跳过。

欧元兑美元做空利润示例

Time: 08:45

图中的例子是卖空 100,000 单位欧元兑美元，在 1.3181 做空、1.3171 回补，理论上获得 10 pip 利润。因为交易规模是 100,000 单位，一个 pip 约为 10 美元，所以利润约为 100 美元。

美元兑日元利润示例

Time: 09:12

另一个例子是做多 100,000 单位美元兑日元，在 103.80 买入、104.11 卖出，获得 31 pip。换算成账户货币后，利润大约为 300 美元。

欧元兑日元利润与计算工具

Time: 09:35

图中最后一个例子是做多 100,000 单位欧元兑日元，在 136.80 买入、137.90 卖出。换算后利润大约为 1,000 美元。

交易者不需要手工做这些计算。网上有利润计算器、pip 计算器，很多平台开户后也会提供这类工具。交易时应把精力放在交易本身，而不是临场换算。

第五节总结

Time: 10:13

本节说明了外汇保证金、杠杆和盈亏计算。外汇保证金通常低于股票和期货市场，因此可以使用较高杠杆，但平台允许高杠杆并不代表应该用满。

盈亏计算的数学原理值得了解，但并非交易的必要条件。大多数交易者不需要手工计算每笔交易的货币换算，平台和计算器会完成这些工作。