15A - Breakouts

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突破、80%法则和震荡区间交易

Time: 00:11

突破首先要按价格行为来定义，而不是只按某条线是否被穿过来定义。本节先说明什么是突破，再解释 80% 法则：大多数改变市场状态的尝试都会失败。反转也是突破的一种，因为它试图让市场从原来的方向转向相反方向。

这条原则在震荡区间里尤其重要。震荡区间中的多数突破会失败，所以交易者通常应高抛低吸，按剥头皮管理利润，而不是看到强阳线就追涨、看到强阴线就追空。

趋势K线就是突破

Time: 00:43

突破可以由一根趋势 K 线组成，也可以由一系列趋势 K 线组成。图中的大阴线是空头突破，大阳线是多头突破；如果后续继续出现同方向趋势 K 线，突破就从单根 K 线发展成多根 K 线组成的突破。

因此，看到大阳线或大阴线时，第一反应应是：市场正在尝试突破某些东西。至于具体突破了哪条线、哪个高低点，后面再判断。

突破可以同时穿过多个阻力

Time: 01:10

突破指价格超过某个支撑或阻力。图中的多头突破不是只突破一个位置，而是连续突破多个阻力：至少突破了前一根 K 线高点、下降趋势中的重要高点、下降趋势线，也向上突破了 EMA20。

图中左侧还可以看成空头跌破双底，形成一个小头肩顶：左肩、头部、右肩，再跌破颈线。但这个空头突破失败了。多头制造微型双底：空头第一次砸盘被买起，第二次砸盘时多头更积极买入，形成不错的做多信号 K。价格跌破双底后很快回到双底上方，这本身也是一次向上的突破。

随着突破发展，多头会尝试突破越来越多的阻力位。突破的阻力越多，后续继续上涨的概率越高。

收盘位置确认突破质量

Time: 02:25

突破不只是盘中穿过某个位置，收盘位置也重要。图中价格最终收在 EMA 上方，这使多头突破更有分量。

趋势线也要持续关注。不同交易者会用不同高点或低点画线，因此同一次突破可能同时被不同程序、不同交易者识别为突破了不同的线。

趋势线有多种合理画法

Time: 02:35

图中的下降趋势线可以连接不同的高点：可以连接前两个高点，也可以连接第一个高点和后面的另一个高点。无论采用哪种画法，价格都在尝试向上突破下降趋势线。

这说明突破并不总是只有一个精确答案。重要的是市场正在用趋势 K 线改变原来的结构，并且突破的力量足以让交易者重新评估方向。

突破的重要高点越多，后续越可能延续

Time: 02:50

图中的多头突破不仅突破前一根阴线高点，也突破下降趋势中的前期重要高点。市场突破的阻力越多，后面出现第二段甚至第三段上涨的可能性越大。

重要高点代表空头此前防守成功的位置。多头若能连续突破这些位置，说明空头防守失败，更多交易者会开始按多头突破处理。

头肩顶也可以理解为震荡区间

Time: 03:15

每一个头肩顶结构也可以被理解为震荡区间：左肩、头部、右肩之间反复上下波动。图中市场先尝试跌破区间底部，又尝试突破区间顶部。

这时要引入 80% 法则。市场有惯性，倾向于继续做它一直在做的事情。如果市场一直在震荡，它通常会继续震荡；如果市场一直在趋势中，它通常会继续趋势。

市场80%的时间抗拒改变

Time: 03:45

80% 法则的核心是市场抗拒变化。趋势中的反转尝试，约 80% 会失败；震荡区间中的突破尝试，约 80% 会失败。

这不是精确统计，而是交易时的思维框架。看到突破或反转时，先问：市场左侧是在趋势还是震荡？如果左侧是震荡，突破即使看起来强，也常常会失败；如果左侧是强趋势，第一次反转尝试通常也会失败。

真正有后续的突破只占少数

Time: 04:04

图中市场多次突破高点或低点，但大多数都失败：新高失败、新低失败，反转向上失败，向下突破也失败。震荡区间里，这种失败是常态。

任何图表、任何时间周期，真正处于突破并且有后续行情的 K 线大约只占 10%。图中只有少数突破产生了第二段行情，例如某些空头突破有小的第二段下跌，某些多头突破后又涨了一点，只有少数空头突破带来明显的大幅第二段下跌。

其余大多数 K 线，即使体积不小，也只是通道或震荡区间内部的波动。市场处于通道或震荡区间时，约 80% 的突破不会走得很远。

差的High 1牛旗容易失败

Time: 05:40

图中连续两根不错的阳线之后出现阴线，形成牛旗。回调可以从阴线开始计算，也可以看作两根 K 线回调；它大约回调 50%，并仍保持在起涨点上方，所以按结构看是 High 1 牛旗，理论上是买点。

但这个买点质量不高。信号 K 上下影线都很长，实体不到整根 K 线高度的一半，更像十字星；前面还有一根较大的反转阴线。多头若在它高点上方买入，入场 K 却收成阴线、收在一半以下，会感到失望。这说明在该高点上方卖家可能多于买家。

因此，空头可以反向做空，押注这次突破后的第一次恢复上涨尝试失败。这样的交易未必是高胜率的大波段，但作为剥头皮是合理的：两根阳线突破后出现不错的反转阴线，而且 High 1 信号 K 本身并不好。

反转也是反方向突破

Time: 07:50

空头看到多头突破后，可以在反转阴线低点下方 1 tick 用突破卖单做空，押注多头突破失败。每一次反转其实都突破了某些东西：如果把前面上涨段在更小时间级别上看成趋势线，那么反转阴线就是向下跌破这条小趋势线。

所以，每一次反转尝试也是一次突破尝试。问题在于哪个突破更强。图中多头突破明显更强，因此在反转阴线下方做空不是高胜率交易。空头知道胜率低，但风险也小，可以把止损放在信号 K 高点或大阳线高点上方，押注小风险换大反转。

后续价格并没有给空头强入场 K。第一根入场 K 是阳线，后面的阴线也带长下影线，不能强收在前一根低点下方。这些都说明空头突破不够强，低点下方可能有更多多头买入，押注反转失败。大多数突破会失败，大多数反转也会失败。

多空都能找到理由时，等待是合理选择

Time: 10:55

如果交易者认为多头会胜利，可以在 K 线上方追涨，也可以在下方逢低买入。图中的三根阳线不算特别强，因为都有上影线，但其中两根收盘远高于中点，且有一根大阳线收在前一根高点上方，形成缺口。连续三根阳线后，在低点下方做空胜率很低，那里更可能有买家。

不过多头也要承认：这不是连续大阳线强收盘，所以上涨可能会有较深回调，甚至进入震荡区间。买入可以，但必须使用正确止损。后面出现连续两根阳线、价格保持在起涨点上方，形成低点抬高的双底，这里的多头入场胜率更高、风险也更小。

空头也有自己的逻辑。他们可以认为前面的上涨一般，High 1 信号 K 有上影线，并且出现小双顶或小三重顶；在更好的阴线信号 K 下方做空，胜率比在十字星下方第一次做空更高。

很多时候，市场本来就是混乱的：同一根 K 线上方可能有人买，也可能有人卖；同一根 K 线下方也可能同时有买家和卖家。如果无法判断多空哪一方更强，最好的选择是等待。

强突破不必知道具体突破了什么

Time: 14:05

突破的类型不重要。它可以突破前高、前低、趋势线、移动平均线、楔形底部、熊旗、牛旗、头肩形态、双底双顶，或者更小时间级别上的某条结构线。关键是：市场正在突破。

每一根趋势 K 线都是突破，每一组趋势 K 线也是突破。多头突破中，K 线越大、收盘越接近最高，突破越强，越可能至少有第 2 段上涨；空头突破则反过来，阴线越大、收盘越接近最低，越可能至少有第 2 段下跌。新手常常看不出究竟突破了哪条线，但如果突破足够强，这并不妨碍交易判断。

图中展示了许多小突破和失败突破。上涨三推后出现大阴线，它跌破楔形顶部的底部、上涨趋势线、前面大阳线底部，也跌破很多多头会放保护性止损的抢购高潮起涨点。因此这既是空头突破，也是反转；每一次反转本质上都是突破。随后反弹明显弱于下跌，跟随也不好，三角形向上突破后立刻反转，于是成为熊旗。空头会把它当成早期下降趋势中的回测，在熊旗被跌破、前低被跌破、趋势线被跌破时继续卖出。欧元兑美元 5 分钟图中，价格多次在 60 分钟 EMA20 遇阻，说明更高时间级别的阻力也在影响这些小突破。

下方也有多头反转尝试。先是空头突破形成急速下跌，然后进入紧下降通道，出现三推楔形底。即使多头用阳线突破楔形底，在这种很紧的下降通道里，它通常也只是小反转，是未来震荡区间中的一段上涨，而不太可能立刻变成上涨趋势；价格往往还要再测试低点。后来出现低点抬高，但前一个低高点并不重要，因为它没有引发强空头反转，也没有带来新低，突破它之后也很快失败。

再往后，双底尝试被跌破后迅速涨回，实际上形成三推楔形底；每个双底已经包含两次下探，跌破双底再涨回就是第三推，所以即使形状不像标准楔形，也仍是楔形变体，并且嵌在更大的三推楔形里。随后强阳线突破到均线上方，K 线低点与均线之间形成 EMA gap bar。这意味着后面测试前低的下跌，可能是大反转前的最后一次下跌。图中之后确实出现低点抬高的大反转、第 2 段上涨、约 50% 回调后的牛旗、双顶尝试失败后向上突破、楔形上涨通道下破又失败，以及在 60 分钟 EMA 附近形成的双顶再下破。

这张图的重点不是记住每一个标签，而是理解计算机程序会不断寻找突破。多数突破是次要的，多数突破尝试也会失败；但每一根趋势 K 线或趋势 K 线组，都可能被某些程序识别为突破。

大趋势K线有很多同义标签

Time: 20:45

强趋势、强趋势 K 线、一系列强趋势 K 线、突破、急速运动、抢购高潮、缺口、反转，这些词经常描述同一件事：市场用趋势 K 线快速离开某个价格区域。

使用哪个词取决于左侧背景。如果左侧在下跌，突然出现大阳线，可以称为反转；它同时也是抢购高潮、多头突破、急速上涨，也可能在收盘价与前一根高点之间形成缺口。真正重要的不是标签，而是这是一根大阳线，是突破。即使不知道具体突破了什么，看到大阳线也应知道市场正在突破。

连续趋势K线让突破更强

Time: 21:50

突破强度不仅取决于价格走了多远，也取决于突破持续多久。连续三根阳线比单根阳线更强，因为它说明买盘持续出现，空头没有立刻压回价格。

对多头突破来说，K 线越大、收盘越接近高点、连续性越强，越可能至少还有第二段上涨。

大涨大跌会带来震荡区间风险

Time: 22:05

强多头突破后出现大阴线，不一定立刻构成大反转，但它已经足够大，形成“大涨、大跌”的双向强波动。这是震荡区间的特征，市场可能需要横盘一段时间。

当前背景仍可能是上涨趋势，但无论突破多强，最终都会有反转尝试。区别在于，大多数反转尝试会失败；只有当反转突破足够强，并且有良好跟随时，趋势才更可能真正改变。

大阴线也是突破

Time: 22:35

很多反转看起来不像突破，只像一根反向 K 线。但只要它是足够大的趋势 K 线，就可以把它当成突破。

图中的大阴线是一次空头突破。叫它反转也可以，叫它突破也可以；重点是它正在尝试改变前面的多头结构。

失败的多头突破不一定立刻变成空头趋势

Time: 22:47

这根大阴线跌破了三根阳线组成的上涨通道，也跌破某些 K 线低点。具体跌破了什么并不重要；看到大的趋势 K 线，就应想到突破。

左侧在上涨，随后出现大阴线，所以它可以称为反转；同时它也是空头突破。它告诉我们前面的多头突破失败了。后续仍不确定：市场可能反转成下降趋势，可能进入震荡区间，也可能只是上涨趋势中的回调，形成牛旗后恢复上涨。

影线也是失败突破的痕迹

Time: 23:47

突破非常常见。每一根趋势 K 线、每一组趋势 K 线，都是一次突破。图中既有多头突破，也有空头突破；有些只持续两根 K 线，有些由更多 K 线组成。中间的小十字星通常不是突破的一部分，而是暂停，之后的三根大阴线才是加速突破。

80% 法则中的“惯性”指市场倾向于继续做它一直在做的事情。看到突破时要看左侧背景：如果左侧是震荡区间，突破很可能最终失败；如果左侧是相当强的上涨，例如连续七根阳线后的大阳线突破，后续更可能还有买盘。

影线也代表失败突破。长下影线说明价格曾经向下突破、看起来像大阴线，但收盘被买回，空头突破失败；长上影线说明多头突破失败。图中多个牛旗或熊旗的突破尝试，都在影线中留下失败痕迹。

震荡区间中的突破大多失败

Time: 25:42

震荡区间中的突破要按惯性处理。如果市场一直横盘，很可能继续横盘；试图把震荡区间变成趋势的突破，大约 80% 会失败。

因此，在区间内看到强突破时，不应自动追随突破方向。更重要的是判断它出现在区间的哪个位置、有没有跟随、是否真正离开区间。

区间顶部强阳线常是抢购高潮

Time: 26:00

图中是欧元兑日元 5 分钟图，市场上下反复。区间底部连续两根大阴线看起来很强，但在前低附近反转向上；区间顶部多头突破创新高，却没有好跟随，大阳线把追涨者套住。

新手看到区间顶部的大阳线，容易以为震荡区间结束、上涨趋势开始，于是在收盘追涨。但 80% 法则提醒：震荡区间中的多数突破会失败，即使突破看起来很强。

聪明的空头会把区间顶部的大阳线视为抢购高潮，寻找做空机会。他们可以在大阳线收盘市价卖出，让订单在下一根 K 线开盘成交；也可以等价格开始向下反转，在反转 K 线低点下方用突破卖单入场。区间顶部的大阳线常是抢购高潮，区间底部的大阴线常是抛售高潮，而反转本身也是反方向突破。

等反转后再入场胜率更高

Time: 27:35

在区间顶部，直接卖大阳线收盘是一种做法；等市场开始反转向下后再卖，胜率通常更高。区别是后者用更明确的反转证据换取稍差的价格。

区间底部同理。即使出现两根强大阴线，如果跟随很糟糕，仍应警惕空头突破失败。

区间底部强阴线会套住追空者

Time: 27:50

区间底部的空头突破也常失败。图中大阴线收盘远低于前面下影线低点，看起来像强空头突破，但它仍在震荡区间内，且下一根是阳线，跟随很差。追空的空头被套住。

交易者看到这种大阴线，很容易充满希望，认为市场一定会跌破并转为下降趋势。他们甚至会把它看成测量型缺口，期待达到向下测量目标。问题是：价格还没有真正跌破震荡区间低点，跟随也不好。

多头知道这一点。因此，每当区间底部出现强大阴线，他们可能直接买收盘，押注 80% 法则：空头突破会失败。

保守多头等待反转信号

Time: 29:00

有些多头不愿意直接买强阴线收盘，而是等待反转向上后再买。他们会等到阳线信号 K 出现，再在其高点上方买入。

这和区间顶部空头等待反转后再做空是同一逻辑：用更清楚的反转信号换取更高的胜率，而不是在高潮 K 线收盘立刻逆向入场。

突破课程第一部分总结

Time: 29:16

突破可以由单根趋势 K 线或一系列趋势 K 线组成。80% 法则提醒我们，大多数突破尝试会失败；反转也可以理解为反方向突破，虽然在当前时间级别上未必总是明显。

当市场处于震荡区间时，无论顶部阳线多强、底部阴线多强，约 80% 的突破尝试都会失败。因此交易者通常高抛低吸，并按剥头皮管理：预计震荡继续，赚到利润就离场。