10A - Buying and Selling Pressure

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买压、卖压和缺口

Time: 00:12

本节先定义买压和卖压，再说明缺口为什么重要，以及缺口如何帮助判断趋势强弱、目标位和交易机会。

用K线判断多空谁更强

Time: 00:22

交易时要不断观察哪一方更强。买压和卖压就是理解多空强弱的一种方式。K 线经常会直接显示当前是多头更强，还是空头更强。价格行为有利于多头时，就是买压；有利于空头时，就是卖压。

图中左侧是强多头突破：连续大阳线、K 线之间几乎没有重叠、收盘在高位、下影线很短，说明开盘后价格几乎没有被明显卖下去，买盘很积极。后面又出现连续阳线收高，两根 K 线之间没有重叠，也是买压。

右侧则相反。反转大阴线之后，连续 4 根阴线都收在低位，实体也不小，说明空头更强，通常意味着价格会进一步下跌。多头买入会推动市场上涨；空头卖出会推动市场下跌。K 线的形态就是这种力量的足迹。

连续阳线和连续阴线的含义

Time: 01:30

强买压通常表现为连续阳线收在高位，市场也往往继续上涨。强卖压则表现为一系列阴线收在低位，说明有持续压力推动市场下跌，价格可能继续下行。

多头和空头无法隐藏这类迹象。连续强阳线说明机构更积极地买入而不是卖出，连续强阴线说明机构更积极地卖出而不是买入。它们像机构交易留下的足迹。当买压或卖压非常明显时，说明机构正在尝试推动市场，并且机构之间形成较一致的方向判断，趋势通常会继续。

强买压的典型外观

Time: 02:35

当市场非常明确时，例如大阳线收在高位、K 线之间没有太多重叠，就说明多头掌控市场。买压正是这种控制权的表现。寻找买压时，首先希望看到阳线数量多于阴线。

买压需要哪些证据

Time: 02:55

判断买压时，希望看到更多阳线而不是阴线，最好有连续阳线。阳线实体应比阴线更大，收盘应在高位，至少高于 K 线中点。上涨最好形成窄通道：一根阳线之后又一根阳线，再接一根阳线，中间几乎没有回调。

下影线比上影线更好，因为下影线说明空头尝试向下推，但很快被多头买回。强阳线突破时如果制造缺口，买压更强；例如收盘价高于前一根 K 线高点，或高于前面多根 K 线高点。好的阳线后还希望看到好的跟随：另一根好阳线，以及越来越多的连续阳线。

买压增强还应该表现为连续阳线数量增加。如果左侧 20 到 30 根 K 线之前只有连续 2 到 3 根阳线，现在希望看到连续 4 到 5 根阳线。同时，阳线实体应越来越大，而不是越来越小。相反，连续阴线数量应减少；如果之前回调常有 3 根连续阴线，现在最好只持续 1 到 2 根，而且阴线实体变小。

案例中的买压证据

Time: 04:10

图中的第一个明显迹象，是阳线数量多于阴线，并且有连续阳线。左侧一处有连续 4 根阳线，另一处有连续 5 根阳线。再比较阳线和阴线实体，阳线明显更大，这说明多头在这段行情中更积极。

收盘位置、下影线和缺口

Time: 04:35

买压还体现在阳线收盘位置。图中多根阳线收在高位，至少高于中点。虽然其中一根阳线有很长上影线，但在过去 6 到 7 根 K 线中只有它如此；强上涨趋势中的个别长上影线，更可能只是一次回调，而不是趋势转弱。

窄上涨通道也是买压迹象：一系列阳线的低点不断抬高，说明多头没有耐心等待深回调，而是在收盘附近直接买入，或价格稍微回调就迅速买入。K 线底部下影线说明空头曾尝试向下突破，但多头逢低买入并把价格拉回。

缺口也是买压的重要证据。图中某根 K 线收盘价高于前一根高点，或某根 K 线低点高于前期高点，都说明支撑和阻力之间留下空隙。这样的缺口代表买压强劲。

阳线变大代表买盘激增

Time: 05:40

买压增强时，阳线实体应变大。图中先有几根阳线，随后出现更大的阳线；另一处也是先有一根阳线，再出现更大的阳线。这种实体扩张说明买盘激增。

同时，不希望看到连续阴线。一根阴线可以接受，但后面应尽快出现阳线，这对多头有利。阴线实体也应变小，而不是变大。图中一根阴线后出现更小的阴线，说明卖压没有扩大。

卖压的基本特征

Time: 06:15

下降趋势中的卖压与买压正好相反。判断卖压时，希望看到空头掌控市场的明确迹象，首先是阴线数量多于阳线。

卖压需要哪些证据

Time: 06:30

强卖压应表现为连续阴线，阴线实体比阳线更大，收盘在低位，至少低于中点。理想状态是下降窄通道，没有明显反弹，每根 K 线高点不断降低。

上影线比下影线更有利于空头，因为它说明多头每次尝试反转，都被空头逢高卖下。空头还应制造缺口并得到跟随：例如 K 线收盘价低于前一根低点，或某根 K 线高点低于前期 K 线低点。卖压增强时，连续阴线数量应增加，阴线实体应变大；连续阳线数量应减少，阳线实体应变小。

案例中的连续阴线

Time: 07:35

图中有连续 3 根阴线、4 根阴线、5 根阴线，说明卖出持续存在。阴线实体比阳线更大；几根阳线与周围阴线相比都很小，这表明空头明显更强。强卖压中，阴线下影线越短越好，因为这说明 K 线收盘前几乎没有买盘把价格推回去。

没有反弹和高点持续降低

Time: 07:55

强卖压还表现为没有像样反弹。图中 8 到 9 根 K 线的高点不断降低，形成下降窄通道，这是持续卖出的迹象。顶部上影线也支持空头：某根十字星曾经一度像大阳线，但最终被卖回去，说明多头尝试反转失败，空头一直掌控到收盘。

缺口同样重要。空头希望看到 K 线收盘价低于前一根低点，或某根 K 线高点低于前期某根 K 线低点。图中的收盘价与前期 K 线之间有空隙，另一处高点也低于前期低点，这些都是缺口。好的卖压还需要跟随：一根阴线之后还有另一根阴线，小阴线之后出现更大的阴线。

卖压增强与阳线变小

Time: 09:05

卖压增强时，阴线实体应越来越大，说明下跌动能增加。阳线则应很小，或者越来越小；如果出现多根阳线，但实体逐步缩小，就说明多头正在失去兴趣。

在震荡区间内，多空强弱可能快速切换。前一段空头非常强，下一段多头也可能突然变强。

买压和卖压暗示突破方向

Time: 09:35

震荡区间里，市场可以从多头强势迅速变成空头强势。多头和空头都在争夺突破方向，因此买压和卖压很重要。它们经常提前暗示突破方向，使交易者有机会在突破真正发生前提前布局。

单根阳线和阴线的控制权

Time: 10:00

一根阳线代表多头暂时掌控市场；一根大的下降趋势 K 线，也就是大阴线，代表空头暂时掌控市场。单根 K 线虽然只是局部信息，但它揭示了该时间段内哪一方更积极。

趋势中由一方掌控市场

Time: 10:10

趋势中通常能清楚看到某一方掌控市场。多头掌控时，应预期价格继续上涨；空头掌控时，应预期价格继续下跌。买压和卖压的判断，正是为了识别这种控制权。

买卖压力与缺口的过渡

Time: 10:30

买压和卖压之后，需要讨论缺口。缺口是判断趋势强弱、支撑阻力转化和测量目标的重要工具。

缺口是支撑和阻力之间的空隙

Time: 10:32

缺口可以广义地理解为支撑和阻力之间的任何空隙。图中的橙色区域是明显缺口：价格突破上方阻力后，下方原来的阻力区域变成支撑，而当前低点与原高点之间留下了空间。

粉色和紫色区域也是缺口。某个高点原本是阻力，市场突破后，后续低点保持在该高点上方，这个高点和低点之间的空隙就是缺口。不同程序可能会选择不同高低点来定义缺口；后面的缺口专题会进一步展开。

负缺口与突破点重叠

Time: 11:15

负缺口是指突破后回调与突破点有少量重叠。图中价格向上突破某个高点后回调，一度跌到突破点下方，影线有重叠，但实体并没有明显重叠。这仍然是强上涨趋势迹象，只是不如真正没有重叠的缺口强。

缺口通常会指向测量移动目标。图中双底反转突破颈线后，价格向上达到测量目标。一些多头会在目标位止盈，空头也知道那里会有多头止盈，因此可能在目标附近做空并引发回调。若缺口不明显或存在负缺口，目标仍有参考价值，只是达到目标的可靠性略低。

用缺口寻找交易机会

Time: 12:30

这种宽泛的缺口定义可以帮助发现更多交易机会。图中多处都能看到多头强势的缺口：某根 K 线低点高于前期高点，某根 K 线收盘价高于前期高点，或回调低点始终保持在前期高点上方。这些都说明突破点被守住，买压仍强。

在更小时间级别上，十字星上影线可能对应一个阶段性高点，后续低点没有触及它，也形成一个缺口。价格测试前期高点后，多头在突破点附近买入，市场恢复上涨趋势。

相反，图中后面有一根阳线在收盘前被卖下，收盘价低于前期高点，因此收盘价与前期高点之间没有缺口。这说明多头力量正在减弱。

空头突破制造缺口

Time: 13:45

剧烈抛售会制造大幅跳空缺口。按照“支撑和阻力之间任何空隙”的定义，图中除了传统跳空缺口外，还有其他缺口。市场跌破原来的支撑区域后，该区域变成阻力；某些高点和后续低点之间也存在空隙，虽然有些缺口很快被填补，最终连橙色大缺口也被补掉。

空头趋势中也会出现负缺口：空头突破后反弹，一度反弹到突破点上方，形成少量重叠。

负缺口仍然有交易功能

Time: 14:25

负缺口，也可以称为实体缺口，因为 K 线实体部分仍然不重叠。它的功能与其他缺口相似，只是指引价格到达测量目标的概率稍低。通常这说明空头虽然强，但本可以更强；因为他们允许价格反弹到突破点上方。

图中的下跌可以理解为一次失败双底。市场先下跌，反弹，再次下跌；多头可能尝试在前低附近制造双底，但反弹很弱，结构失败。只要价格跌破双底或跌破那段上涨的起涨点，就可以用该上涨波段的高度向下寻找测量目标。

即使市场没有形成明显双底，只是直接跌破前低，仍可以寻找测量目标。每当一段上涨之后价格跌破该上涨的起涨点，都可以把它看成失败双底，并根据这段上涨的高度向下投射目标。

图中容易忽略的小缺口

Time: 16:30

图中还有许多容易忽略的小缺口。例如某根 K 线收盘价与后面某根 K 线低点之间有缺口，某根 K 线高点与后面某根 K 线低点之间也有缺口。这些缺口都反映了空头推动价格向下的力量。

但如果缺口下一根 K 线立刻被填补，就说明空头无法维持缺口，卖压正在减弱。缺口无法保持开放时，市场可能很快演变成震荡区间。

本节小结

Time: 17:15

买压和卖压是通过 K 线观察机构买卖足迹的方法。连续强阳线、收高、缺口、良好跟随和阴线减少，说明买压增强；连续强阴线、收低、缺口、良好跟随和阳线减少，说明卖压增强。

缺口的定义可以广于传统跳空：任何支撑和阻力之间的空隙都可以提供信息。缺口越清楚，趋势越强；负缺口或很快被填补的缺口较弱，但仍能帮助判断测量目标、趋势强弱和交易管理。