43C - Trading Tight Bull Channels

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先判断空头能否赚钱

Time: 00:13

这一节先讲加仓，但更重要的原则是：在上涨通道中，必须持续观察空头能不能赚钱。如果空头做空很难赚钱，说明上涨趋势仍然强，交易者不应该做空。

只有当你看到其他空头已经能够通过做空赚钱，才开始考虑空头交易。在此之前，默认做空入场会失败，应该站在多头一边。

空头赚不到钱时，只在下跌中买入

Time: 00:33

图中先是多头突破，随后只回调一根K线，又进入大约10根K线的上涨微通道。后面虽有一根、三根K线的小回调，但整体仍是很窄的上涨通道。

在这种结构里，空头即使在前高限价卖出并在更高价格加仓，大多数时候也拿不到足够大的回调，甚至连一笔剥头皮利润都很难完成。用突破卖单做空更难：在一个个低点下方卖出，价格很快反转，空头没有跟随。

因此，大多数空头不会积极做空，直到他们认为窄通道快结束、市场快进入震荡区间，或至少转为宽通道。只要通道仍窄，看到任何做空机会和任何反转尝试，都先假设它会失败。空头失败后不得不回补，多头则会在每次下跌中买入，押注反转失败、趋势继续。图中前高附近的限价空单、低点下方的突破空单，都没有得到足够下跌。只要这种情况持续，做空就不是“便宜的反转”，而是不断给多头提供买入流动性。空头越频繁失败，多头越有信心在下一次下跌中买入。

多头止盈制造回调，但回调仍被买入

Time: 02:00

上涨趋势中，多头会不断寻找部分止盈的机会，尤其在前期高点附近。图中新高出现后，一些多头减仓，造成小回调；再次创新高，又有多头止盈，继续造成回调。通道之所以形成，正是因为突破快速上涨后，多头开始卖出部分仓位锁定利润。

但只要多头看到空头无法真正反转趋势，他们就会重新买入，押注这些反转会变成牛旗并继续上涨。回调幅度太小，大多数空头不会在这里持有波段空单，也不愿意在下跌中继续加仓做空。

空头通常要先看到做空能赚钱的证据，例如更大的回调、更多重叠、更宽的通道，才会积极入场。与此同时，多头迫切等待小回调买入，因为他们相信所有下跌都只是回调。除非空头开始连续赚钱，否则多头会继续积极买入。这里的回调是多头止盈造成的，不等于空头控制市场。多头在新高减仓，价格小回落；一旦发现空头没有后续卖压，他们又重新买入。通道就是在这种止盈和再买入之间形成的。

窄楔形上涨通道不适合用突破卖单做空

Time: 03:20

从空头视角看，图中可以被数成极速上涨后的楔形上涨通道：第一推后回调，第二推后回调，第三推后开始反转。空头的初始目标通常是通道起点，也就是第一次回调低点。

问题在于，这个通道太窄。中间曾连续10根K线没有回调，形成上涨微通道，每根K线低点都抬高。多头过去10根K线一直只能在更高价格买入，一旦终于有机会在前一根K线低点或其下方买入，他们会非常积极。因此，在这样的窄通道中，三推楔形本身并不重要；回调太小，楔形更可能只制造小反转，然后变成牛旗。

有人会说，极速上涨转通道后应该回测通道起点。但当通道这么窄时，更合理的预期是反转失败，市场走向向上的测量目标，例如把楔形通道高度向上投射。每当市场尝试向上加速突破通道，只有约25%的时候会真正成功；若加速失败，空头的第一目标是上涨趋势线，也就是通道下沿。

但这里的趋势线离入场点太近，连剥头皮利润都不够，所以不能以此为依据做空。宽通道里，跌回趋势线可能足够完成一笔空头剥头皮；窄通道里没有这个空间。若反转真的成功，空头下一目标才是整个通道的起点；但在达到那一步之前，第一目标太近、风险回报太差。

结论很直接：遇到这么窄的上涨通道，不要在反转信号K线下方用突破卖单做空。你卖出的地方，往往正是多头用限价买单买入的位置；他们做你的对手盘赚钱，而你亏钱。尤其在上涨微通道之后，许多多头已经连续多根K线没有机会在前一根低点下方买入，第一次跌破低点反而会吸引他们。空头若只看到三推楔形，却忽略通道太窄、目标太近，就会在数学上站到劣势一边。这里还要分清两个目标：加速突破通道失败后的第一目标，是上涨趋势线或通道下沿；真正反转成功后的更大目标，才是通道起点。如果第一目标太近，连最小剥头皮都不够，做空就没有交易价值。宽通道里，趋势线距离足够远，空头可以先做一笔到通道下沿的剥头皮；窄通道里，趋势线就在附近，目标近到无法支付风险。因此，不能因为看见楔形就机械卖出，还要先量目标是否足够。

逆势空头加仓前必须承认保护性止损和前提失效

Time: 06:00

在通道中上涨时，一些空头会每次创新高就限价卖出，然后在更高价格加仓，有时加两次、三次。只要市场没有强突破，他们可能还能靠回调管理仓位；但一旦出现强势大阳线并有跟随，空头通常会放弃。之前卖出的空头会止损，有些甚至反手做多，希望用后面的上涨弥补做空亏损。

假设空头认为市场处于震荡区间，在某个高点限价卖出。他可能设置5点保护性止损，或者把止损放在区间高度向上投射的测量目标外面。5点的意义是：如果他计划每隔1点加仓一次，最多也只能加一两次，偶尔三次；若需要第四次、第五次加仓，说明已经陷入糟糕交易，震荡区间前提大概率错了。

这个远止损只是保护性止损，不应该真的等它被打掉。优秀交易者通常会在止损被触及前看到前提失效。例如，限价卖出后如果出现一根收在高位的强阳线，下一根还是阳线，就应该在收盘或下一根收盘退出，而不是硬等保护性止损。

图中有些空头原本可能在上方1、2、3点挂好更多限价卖单，但看到强阳线收在过去10根K线之上，大多数会取消这些加仓单，先观察震荡区间前提是否还成立。如果真的在上方加仓，目标通常是希望价格跌回初始入场价；图中市场只跌到突破点下方1个tick，随后上涨趋势恢复，说明这只是突破后的回调，不是反转。

这个案例里的空头算幸运：若他在高点卖出并在上方1、2、3点加仓，后面的回调让加仓部分获利，初始仓位打平。但大多数空头看到强突破和跟随后不会急着在上方1点加仓；他们可能等到更高的2点或3点，只求在两次入场价格中点附近退出，避免亏损。强突破已经告诉他们市场还会继续上涨，能不亏就满足，不该再追求利润。这里还要区分保护性止损和实际退出。5点止损只是防止灾难，不是交易者应该坐等的最终出口。真正的退出信号往往更早出现，例如连续强阳线、收在高位、突破过去10根K线高点。看到这些证据后还继续加仓，就是把原本可控的小亏变成大亏。图中空头原本希望每隔1点加仓，但强阳线出现后，上方的限价加仓单应该被取消；如果仍然成交，就只能希望价格回到平均成本，而不是继续幻想跌回初始入场并获利。真正强的多头突破会迫使空头从“赚钱计划”退化成“逃生计划”。这个变化本身就说明空头前提已经弱化。

加仓空头的风险远大于表面利润

Time: 09:45

图中的逆势空头如果在高点做空，并在上方不断加仓，最后确实可能幸运地打平甚至小赚。市场回到初始入场价下方1个tick，第一次加仓赚1点，第二次加仓赚2点，第三次加仓赚3点，总共赚6点。

但这笔交易承担的风险远大于6点利润。若保护性止损在初始入场价上方5点，初始仓位冒5点风险，第二次入场冒4点，第三次冒3点，若还有第四次入场又冒2点，总风险合计14点。用14点风险换6点利润，只有极高胜率才可能盈利，通常至少要接近85%甚至更高。

绝大多数交易者没有能力长期维持这种胜率。在这个特定例子中，空头只是冒着14点风险赚了6点，并不是一个值得模仿的普通交易。

亏损加仓提高胜率，也成倍提高风险

Time: 10:45

亏损加仓并非绝对不能构造出正期望。它确实可以提高赚钱概率，也提高避免亏损的概率。但代价是风险成倍增加，利润通常反而缩小。

如果一笔交易的风险是利润的两倍以上，除非你对结果有接近90%的把握，否则这笔交易不值得做。市场中极少有真正90%确定性的机会，即使专业交易员也很少会说自己有90%的概率赚钱。

所以，亏损加仓的本质是用更大风险换更高胜率。它可能让一笔交易更容易小赚或打平，但一旦失败，损失会变得很大。在窄上涨通道中逆势做空并加仓，尤其容易出现风险增加、利润减少的数学结构。图中空头看似通过加仓提高了打平概率，但他不是在扩大优势，而是在把亏损尾部放大。只要一次判断错误，前面多次1点、2点的小利润就可能被一次大止损吞掉。

新手不应该逆势亏损加仓

Time: 12:00

绝大多数高手不会在这种窄上涨通道里反复逆势亏损加仓。如果他们在高点做空，看到长上影线后也许只加仓一次；更多时候，他们会直接认亏离场。

专业交易员加仓的前提，是他们能构建一笔数学期望足够好的交易。构建交易意味着不只有一个入场，还要有完整计划、多个替代方案，并能随着价格变化快速改变判断。新手通常做不到这一点，所以不应该加仓，尤其不应该在逆势亏损时加仓。

顺势盈利加仓是另一回事。比如在上涨趋势中买入后，价格继续上涨，可以在高2牛旗或三角形牛旗处盈利加仓；前提是账户足够大，初始仓位足够小，风险仍受控。

关键不在于保护性止损有多远，而在于优秀交易者很少让宽止损真的被打到。在止损被触发前，他们会识别前提已经失效，提前以小亏离场。假设空头在高点卖出，并在上方限价加仓；若随后出现强阳线和跟随阳线，震荡区间前提已经失效，应该市价止损或在跟随阳线收盘离场。

如果反应足够快，甚至可以反手做多，押注至少会有小的第二段上涨。对加仓交易者而言，多数交易的盈亏可能只有1到3点；若胜率超过60%，高胜率可以弥补糟糕盈亏比。但在上涨趋势里逆势做空并不断加仓，通常既有糟糕盈亏比，也没有足够高胜率。真正优秀的交易员如果发现自己错了，会快速改变计划：取消上方加仓单、平掉空单，必要时反手做多。新手最危险的地方，是把“我有宽止损”误解成“我可以一直等市场回来”。加仓计划只有在前提成立时才是计划；当前提被强突破否定后，继续加仓就不再是交易管理，而是在扩大错误。顺势盈利加仓和逆势亏损加仓的差别就在这里：前者是在优势方向扩大仓位，后者是在证明自己可能错了的时候扩大风险。

宽通道空头加仓和窄通道空头加仓完全不同

Time: 14:30

在宽上涨通道中，技巧很好的空头可以通过前高做空、逢高加仓，维持很高胜率。假设10笔交易里9笔盈利，每笔平均赚3点，共赚27点；那笔失败交易亏14点，最后仍有13点利润。这种交易的期望可以为正。

但这不是图中的情况。图中是很窄的上涨通道，先有7根K线上涨微通道，随后又连续10根K线没有回调。所有加仓空头都会很失望，并很快放弃。如果空头在某个高点卖出，又在上方加仓，强突破出现后，他不再想着盈利，而只是希望市场回调到平均成本，让总仓位打平。

窄通道中，空头若能赚，也往往只是1到2点。利润太小、手续费占比高、风险又大，很难靠这种方式谋生。因此，在窄上涨通道中，不应该在K线上方限价做空。只有当市场出现更多震荡行为，或通道明显变宽，才考虑在前高限价卖出并逢高加仓。

如果在窄上涨通道里每次只赚1点，胜率需要高到约90%才有意义；即便如此，实际利润也很有限。优秀交易者知道这种做法数学上不合理，所以选择做相反的事：买突破、买收盘、买阴线收盘，在K线下方买入，押注反转失败。在宽通道中，空头限价卖出并加仓可以有90%胜率，平均每次赚3点，即使一次亏14点仍可能总体盈利；但窄通道中平均利润可能只有1点，且胜率未必够高，手续费和滑点也会吃掉很大比例。空头在强突破后真正关心的不是赚钱，而是价格能否回到平均成本让他们逃出来。只要交易目标已经从盈利变成“别亏”，说明这不是一笔好空单。图中窄通道里的空头看到连续强上涨后，心理目标已经变成“希望回调到两次入场的中点”。这和宽通道中主动卖高、加仓、等回落获利完全不同。宽通道空头是在利用区间波动赚钱；窄通道空头是在强趋势里祈祷逃生。Al 的结论也很明确：这种环境下他不会在K线上方挂单做空，只会寻找买入。最好的方向是反过来做：突破买、收盘买、阴线收盘买，或在K线低点下方限价买，因为这些地方正是空头失败的位置。宽通道中空头能靠大回调赚钱；窄通道中空头连逃到平均价都困难，这两种环境必须分开。若你发现空头平均只想赚1点、却可能亏14点，就不该站在空头一侧。这种盈亏比要求近乎完美的执行和极高胜率，而窄通道恰恰不给空头稳定胜率。

空头能否赚钱是核心读图问题

Time: 17:40

读窄上涨通道时，要一直问同一个问题：空头能不能赚钱？这个问题非常重要，因为它直接决定交易方向。

如果答案是空头很难赚钱，做空计划就应被排除。市场正在用价格行为告诉你，逆势交易缺乏空间和概率。

空头难赚钱同时意味着多头可用多种方式买入

Time: 17:49

上涨趋势中，如果空头很难赚钱，这告诉交易者两件事。第一，不想做空；第二，可以在任何时候、用多种方式买入，并有较大概率赚钱。

观察每一次突破后，都要问回调幅度是否足以让空头获利。若空头在前高限价卖出并逢高加仓，他们是否容易赚钱？如果不容易，多头就可以在每次下跌中买入，押注反转失败、趋势继续。

图中有连续突破K线，但上影线较长，所以突破没有那么强；第三根阳线实体也小，跟随令人失望。空头知道市场Always In Long，但也会从另一个角度想：大阳线有上影线，跟随K线太小，也许会有足够回调做一笔剥头皮。

因此，部分空头可能在前高做空并逢高加仓，或者直接在这些收盘附近开空，目标只是赚至少1点剥头皮利润。这个例子不是鼓励做空，而是用来检验：这种做空到底能不能轻松赚钱。突破K线有上影线、跟随K线小，确实给空头一点希望；但若他们只能靠加仓、只想赚1点，而且回调一碰到买单就恢复上涨，这仍然说明空头没有真正优势。

空头只能艰难赚一点时，多头更有信心持有

Time: 19:34

图中一开始，空头在高点限价卖出并逢高加仓，确实赚到钱，因为回调跌破了突破点。这样的结果会让一些空头继续尝试同样做法。

但后面情况变差。再次突破前高、创新高后，空头在高点卖出还能赚钱吗？大概率不行。再一次新高后，即使能赚，也只是很少一点，而且很困难。某些位置空头刚好赚到1点：在高点卖出，在上方1点加仓，市场回到前高下方，初始仓位打平，加仓部分赚1点。

问题是，价格一碰到空头的止盈买单，就立刻恢复上涨。这说明空头获利空间非常小，做空几乎要靠加仓才能拿到1点剥头皮。这样的做空不值得。反转下跌的尝试会失败并变成牛旗，空头会感受到多头很强，越来越不愿意在前高卖出再加仓。

当多头看到空头这么难赚钱，他们会更有信心继续持有，预期还会有几段上涨，甚至到达某个测量目标。空头不愿卖、多头愿意持有，就会帮助趋势继续。图中有些空头确实刚好赚到1点，但那不是轻松利润：他们需要在上方加仓，等待价格回到前高下方，而且离场后市场马上恢复上涨。这样的经验会让空头越来越谨慎，直到价格行为变得更震荡、更宽，才重新尝试。对多头来说，这正是持有波段的理由：空头的止盈买单一成交，市场就恢复上涨，说明下方有持续买盘。

进入震荡区间后，空头才可能重新尝试限价卖出

Time: 21:50

当市场开始进入震荡区间，情况才逐渐改变。图中多头突破但跟随不好，一些空头会在高点限价卖出，押注突破走不远，因为它可能是末端牛旗。

这些空头可以把止损放在上方5点，并准备每隔1点加仓一到三次。如果前提正确，区间应该让他们有机会靠回调赚钱；但如果需要在1、2、3、4、5点连续加仓五次，前提大概率已经错了，不应该继续做空。

因此，5点止损不仅是风险边界，也是判断前提失效的边界。一些空头会在高点卖出后，在上方1点、2点继续限价加仓，但这种做法只适合他们确实相信市场已经转入震荡区间，而不是仍处强窄通道。

右侧加仓比盲目限价加仓更稳

Time: 22:45

有些空头卖出后不会立刻在上方挂一串加仓限价单，而是等待一根阴线，然后在阴线低点下方卖出更多。这属于右侧加仓：先看到卖压信号，再增加仓位。相比在窄上涨通道中直接逢高限价加仓，这种做法更好。

图中出现一根阴线，但市场没有跌破它的低点，突破卖单无法成交。即使在那个低点下方卖出，它离初始入场价也不到1点，距离太近，多数空头不会加仓。加仓点和初始入场价之间最好至少相隔两三点，ES的最小剥头皮目标是1点；距离太近，加仓没有意义。

空头等待阴线后在其下方加仓，目标是让价格回到初始入场点，使初始仓位打平，加仓部分赚3到4点。若通道较宽、每次新高突破后很快失败，空头才更愿意在上方1点、2点直接限价加仓。

图中价格正好回到空头初始入场点附近，但只碰到高点，还未确保空头能离场。此时要看整体结构：市场有高1、高2，但未能恢复上涨，又出现两段下跌；可以看作高4、复合型底部，或者一个大的高2结构，并伴随小双底。

这正好发生在空头想止盈离场的位置附近。随后第二次反转上涨出现，小双底和阳线信号K线给多头合理买点。多头会在阳线上方买入；若你是逆势空头，在前高卖出并在阴线下方加仓，这时应该离场。加仓部分小赚，初始仓位小亏，但继续持有已经不划算。右侧加仓的目的，是等市场证明下跌已经开始，而不是为了在任何阴线下方机械增加仓位。若阴线低点没有被跌破，或加仓位置离初始入场太近，交易结构就没有足够利润。等到小双底和阳线信号K出现，市场反而给了多头第二次买入理由。这里也说明，空头想要“右侧加仓”，必须等待真正的卖出触发和足够距离；如果市场没跌破阴线低点，或者加仓位置离初始入场不到1点，就没有完成交易构建。右侧加仓需要两个条件：先有阴线触发，证明卖压真的出现；再有足够距离，让加仓部分能在初始入场价附近获得3到4点利润。图中后来出现的复合型底部和小双底，反而说明空头继续持有的理由正在消失。合理买点出现时，逆势空头要把风险降下来。否则原本还能以小亏或打平处理的空单，会因为执着于区间下破目标而变成不必要的大风险。

区间重叠概率不能压过合理买点

Time: 25:35

一些空头会选择继续持有，因为他们认为市场正在转为震荡区间。若真是震荡区间，价格有较大概率会略微跌破前一个支撑，也就是前一个区间顶部或前高，使两个区间至少有一点重叠。

图中可以被看成震荡上涨：先有一个震荡区间，向上突破不强，随后进入新的区间。这种情况下，大约60%的概率会跌破前一区间顶部至少1个tick。因此，有经验的空头可能愿意继续持有，等待价格略微跌破那个高点。

但这不是唯一考虑。图中同时出现合理买点。如果我在上涨趋势中逆势做空，一旦看到合理多头入场，我会离场，而不是为了60%的区间重叠概率继续赌空。

强突破和跟随出现后，空头应止损甚至反手

Time: 26:30

如果空头在高点卖出并在上方加仓，随后看到大阳线收在高位，后续跟随K线也收在高位，他们会判断突破足够强，至少还有小的第二段上涨。很多空头会直接认亏离场。

图中空头在一个位置卖出，在上方1点加仓，然后在强阳线收盘全部止损离场。与此同时，多头会在上涨趋势中的突破和跟随处买入：在收盘买，在下跌时买，在阳线高点上方买，押注至少还有第二段上涨，足够做一笔剥头皮交易。

反手做多在情绪上很难。交易者刚刚还认为做空合理，突然要承认同一位置变成买点，会觉得不够客观。但从数学上看，如果你做空并加仓后，市场用强突破证明你错了，反手做多往往可以赚回刚才的亏损。市场没有做你预期的事，反而做了相反的事，这本身就是新方向的证据。

若在强阳线收盘反手做多，市场通常至少上涨相同距离，让你有机会弥补空头亏损。有些交易者会这样做，大多数不会；他们会先离场，再等买入机会，例如在后续K线低点限价买入，尝试用剥头皮赚回刚才亏损。重点不是必须反手，而是不能继续坚持已经被市场否定的空头前提。强突破加跟随已经说明多头重新掌控，空头至少应该停止做空。反手不是情绪化，而是承认市场做了和自己预期相反的事；如果这个相反动作足够强，它本身就是新的高概率信号。至少，空头应该先退出，再决定是否等下一次低点限价买入来赚回损失。

长时间牛旗可能变成末端牛旗

Time: 28:40

图中是非常窄的上涨通道后的回调。起初可以把它看成高1牛旗、高2牛旗、高3牛旗，也就是楔形牛旗。但回调已经持续约10根K线，交易者必须开始考虑它是否是无尽回调，会导致趋势反转，而不是上涨趋势恢复。

每个下降通道都可以被看作牛旗，约75%的概率会向上突破。但左侧有很多抢购高潮，随后出现较长时间回调，向下跌破并到达测量目标的概率开始增加。若回调持续超过20根K线，尤其要警惕末端牛旗；图中虽不到20根，也已有十几根。

末端牛旗有时向上突破后涨不了多远，甚至最后一次突破无法创新高，就从更低高点失败并反转。图中多头尝试突破牛旗后反转下跌，连续3根阴线收在低位，空头突破很强，大概率至少有小的第二段下跌。

随后出现两三点反弹，分成三推：小阳线小阴线、两根阳线一根阴线，再第三推。这个反弹低于前高，又接近大阴线起跌点和50%反弹位置，形成双顶区域。即使最后一根是阳线，在它下方卖出也合理，因为预期收盘前会有第二段下跌。这个例子说明，牛旗不是永远只能买。短回调、窄通道、多头强势时，下降通道大概率向上突破；但左侧有多次抢购高潮，回调持续十几根K线，又出现强空头突破和连续低收阴线时，市场已经有末端牛旗失败的特征。此时空头卖出不是盲目逆势，而是在多头突破失败后交易第二段下跌。

空头反复失败后会停止卖出

Time: 31:14

图中空头一直尝试卖出：在前高限价做空，在上方1、2、3点加仓，在弱阳线收盘做空，或在多个高点继续卖出。但除了一个较大的回调外，其他回调都很小，有些位置甚至没有回调。

这说明空头真的很难赚钱。尝试一次、两次后，许多空头会停止做空，等待市场进入震荡区间后再考虑卖出。他们不想在窄上涨通道中继续承受压力，因为盈亏比极差：风险大、利润小，胜率也不够高。

当愿意卖出的人变少，多头就更容易制造突破和跟随。图中出现不错的阳线，下一根仍是阳线，这提高了至少第二段上涨的概率。若有人在这种环境中限价做空并不断逆势加仓，就很容易造成巨大且难以弥补的亏损。

所以，不要这样做。若真的用限价卖单做空了，看到强势突破和跟随时早点止损即可，也不必强迫自己立刻反手做多。关键是不要继续逆势扩大风险。图中空头不断在高点、弱阳线收盘和更高价格卖出，只有少数回调够大，其余几乎没有空间。反复失败后，空头停止卖出本身就是多头信号：卖压消失，多头更容易用一两根阳线制造突破和跟随。这也是为什么在窄上涨通道中，最好的反应不是继续寻找下一个空点，而是等小回调或突破跟随买入。

寻找做空会让交易者错过所有买点

Time: 33:20

在窄上涨通道里做空难赚钱，因为风险迅速增加并远大于利润，所以需要极高胜率才行。这种交易没有犯错空间，必须几乎完美，否则一次失败就会大亏。即使对经验丰富的交易员，也很难做到。

因此，在这样的窄上涨通道中，专业交易员不会做空。更好的选择是只考虑做多，因为反转通常只持续一根K线、幅度很小，市场大概率继续上涨。

还有一个实际问题：如果你一直想着做空，就会错过所有买点。你会不停寻找卖出机会，结果错过突破后的大趋势。窄通道真正提供的是连续买入机会，而不是连续做空机会。

做空不可能赚钱时，就做相反方向

Time: 34:35

无论从多头还是空头视角观察，结论都一样。如果从空头视角看，发现做空几乎不可能赚钱，那就不要做空，应该做相反方向。

每当你看到一个看似做空入场点，但又判断空头难以获利，就把它反过来当作买入机会。在窄上涨通道中，很多最诱人的做空点，正是多头限价买入、押注反转失败的位置。

43C 小结：站在空头对手盘一边

Time: 35:10

这一节的关键是持续观察空头能否赚钱。如果市场处于上涨通道，而空头只有通过加仓才能赚一点点利润，说明他们的利润远小于风险。

这种结构告诉交易者，应该做空头的对手盘：只做多，不做空。通道太窄，空头赚不到钱；做多反而更容易赚钱。只要空头需要通过多次加仓才能赚一点点，风险却远大于利润，就说明交易者应该站到空头的对手盘一边。