18F - Trading Ranges

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区间80%突破会失败，但最终一定会突破

Time: 00:13

震荡区间中要记住 80% 法则：不要轻易押注突破成功，因为约 80% 的突破尝试会失败。区间交易的默认思路是押注突破失败。

但所有震荡区间最终都会成功突破并进入趋势。交易者既要在大部分时间里按区间交易，也要知道何时突破足够强、应转为趋势思维。反过来，每个趋势最终也会演变成震荡区间，因此还要识别趋势转区间的早期信号。

区间中价格常回到中间三分之一

Time: 00:42

震荡区间中，价格不会花很多时间停在上沿或下沿。它通常会从边界反转回到区间中间三分之一，大部分交易也发生在中间。

中间三分之一通常不是好的开仓位置，因为距离上沿和下沿都不够远，买卖双方优势都不明显。更好的交易通常发生在边界附近。

区间交易要及时剥头皮

Time: 01:05

更好的做法是在下沿买入，押注空头突破失败；在上沿卖出，押注多头突破失败。图中下沿的空头突破后形成小双底，买入反转至少可以期待一笔剥头皮利润。上沿出现两段上涨或第 2 段陷阱时，应寻找做空反转。

区间中剥头皮常比持有更赚钱。若在下沿买入后不在上方止盈，市场可能回到入场价；若在上沿做空后不及时止盈，价格也可能回到入场价。区间交易要快速拿利润，因为市场常把波段重新拉回中间。

大阳线收盘可在上沿做空，大阴线收盘可在下沿买入

Time: 02:25

一些交易者喜欢用限价单反向交易强 K：在区间上沿的大阳线收盘卖出，在区间下沿的大阴线收盘买入。

这种做法的前提是区间背景明确，交易者预期突破失败，并且价格会回到区间中部。目标通常不是大波段，而是回到中间区域后止盈。

反向操作就是押注突破失败

Time: 02:45

震荡区间不断尝试突破：多头突破、空头突破、再多头突破、再空头突破。反向操作的意思是押注这些突破失败。遇到多头突破，就做空；遇到空头突破，就买入。

在区间中，每根阳线、每根带上影线的 K，都可以看作向上突破尝试；每根阴线、每根带下影线的 K，都可以看作向下突破尝试。由于约 80% 的突破尝试会失败，押注失败通常比押注成功更赚钱。

上沿买入和下沿做空都是低质量交易

Time: 03:40

在上沿附近买入通常不好。即使有看起来不错的阳线和小双底，最好也要等待后续跟随。如果买入后立刻看到跟随差，就应知道这笔交易很可能亏损。

在下沿附近做空同理。空头突破若带长下影线，跟随又不好，把后续小反弹当作熊旗并在其下方卖出，是亏损策略。震荡区间下沿的熊旗做空，尤其信号 K 又不好时，不应参与。

BLSHS：低买高卖快速止盈

Time: 04:40

区间中应做相反的事情：Buy Low, Sell High, Scalp，也就是低买高卖，剥头皮，快速止盈。空头尝试突破下沿时，有经验交易者会在阴线买入，押注突破失败。两段式反转上涨后，High 2 买点也是下沿附近的合理做多。

上沿附近，两段上涨后出现反转下跌，很多交易者会在大阳线收盘直接做空，而不是等到其低点下方再卖，因为等低点下方入场可能太晚、盈亏比变差。他们押注多头需要再制造一根阳线才行，而区间背景下多头大概率做不到。

所有区间最终都会突破

Time: 05:45

虽然区间中 80% 的突破尝试会失败，但所有震荡区间最终都会成功突破并变成趋势。

因此，交易者不能永远只反向交易。真正强突破出现后，要愿意从区间思维切换到趋势思维。

强突破需要大K线和良好跟随

Time: 05:53

真正强突破通常有几个特征：突破 K 很大；下一根或后面 2、3、4 根 K 有跟随；连续大阳线或大阴线出现；K 线顶部或底部影线很小；收盘明显高于或低于前面很多 K 的高低点。

图中强多头突破收盘远高于过去 40、50、60 根 K 高点。若等到这种强势突破再入场，虽然入场更晚，但成功概率更高。

区间也可能慢慢弯成趋势

Time: 06:44

有时震荡区间不会通过一根巨大突破 K 结束，而是慢慢“变弯”成为趋势。图中区间处于突破模式，向上突破和向下突破概率各约 50%。空头希望形成更低高点和更低低点并向下突破；多头希望形成更高低点和更高高点，逐渐变成宽上涨通道。

最终多头获胜。最初只是连续小阳线，突破并不惊人，仍在区间内；后面突破有了跟随。每次回调都被多头买入，回调很小，上涨通道变窄，最终形成上涨趋势。并不是所有成功趋势都从非常大的突破 K 开始。

突破前要寻找力量失衡

Time: 07:50

高点降低、低点抬高的震荡区间是突破模式。交易者总想在突破发生前发现多空力量失衡，这样可以提前入场做波段，而不是等突破确认后才追。

这种提前判断需要比较多空波段的 K 线数量、连续性、跟随和高低点结构，而不是凭感觉猜方向。

连续阴线多说明空头更可能获胜

Time: 08:20

图中虽然左侧是上涨趋势后的回调，但区间内部开始出现空头更强的迹象：连续 5 根阴线、连续 6 根阴线、更低低点和更低高点。相比之下，多头只有两根阳线、两根阳线、再两根阳线，连续性较弱。

空头占据更多 K 线、连续 K 更多，这是卖压。即使某些低点仍高于左侧低点，上涨趋势背景还在，但早期迹象已经显示空头更可能获胜。最终空头确实突破，并在没有巨大强阴线的情况下不断下跌。

回调久了就不再只是回调

Time: 09:35

图中多头反转上涨力量不强，阳线后跟随不好，之后形成抛物线楔形顶。最初这只是上涨趋势中的回调；但当它发展到 10、20、30 根 K，趋势恢复还没有发生，就应称为震荡区间。

震荡区间意味着趋势恢复上涨和空头反转下跌的概率已经接近相同。比较波段质量时，空头下跌波段有更多连续阴线，且多数收在低位；多头上涨波段缺乏连续大阳线。空头开始占据更多 K，这是空头更强的迹象。

突破模式中要准备反向突破

Time: 10:47

下降趋势后的反弹发展到 20 根或更多 K，就变成震荡区间。此时多头突破反转上涨和空头突破恢复下降趋势的概率各约 50%。窄震荡区间本身也是突破模式，第一次突破有约 50% 概率失败。

图中空头尝试向下突破，收盘略低于前低和区间低点，但随后反转上涨。每当看到突破，都要准备应对反向突破和反方向趋势。后面多头突破也有失败可能，空头突破也有失败可能；最终多头用不错的阳线突破并进入上涨趋势。

突破后9根K只有1根阴线说明多头接管

Time: 12:10

空头突破失败后，后面 9 根 K 中只有 1 根阴线，说明空头失去控制。虽然多头也没有很多强阳线，但多头占据了多数 K。随后出现一根大阳线收在最高，是过去 40 到 50 根 K 中最大的 K，而且收盘远高于区间上沿，这显著提高多头突破成功概率。

空头试图把它变成失败突破，但后续只是突破回测。高点和低点之间可能有小缺口，做多信号 K 也不错。价格突破牛旗、回调后再次突破；可以在阳线高点上方 1 tick 买入。它既可以看作更大的牛旗，也可以看作突破牛旗后的回调，是上涨趋势中的小牛旗。

趋势转区间也有早期信号

Time: 13:35

所有趋势和通道最终都会变成震荡区间。交易者需要识别趋势转区间的早期信号，例如跟随变差、K 线重叠增多、影线增多、反转频繁、均线走平，以及限价单比突破单更容易赚钱。

这些信号出现时，不应继续用强趋势思维追涨杀跌。

外汇早盘前几根K预示震荡区间日

Time: 13:47

欧元兑美元 5 分钟图中，美盘开始后，前 5 到 10 根 K 很重要。外汇没有精确开盘时间，但太平洋时间早上 5:30 左右可作为美盘开始参考。前几根 K 有阳线、阴线、十字星和反复反转；左侧夜盘也有大量震荡区间价格行为，缺乏连续大阳线或大阴线。

这些早盘迹象说明下降通道较弱，很可能很快变成震荡区间。至少开盘后 1 到 3 小时内，市场大概率有很多震荡区间价格行为。图中强阳线突破后无跟随，再次突破也无跟随，验证了这个判断。事后回看，左侧下降趋势虽然确实存在，但更像即将成为震荡区间一部分的下跌波段。

判断时要把早盘和左侧背景结合起来。夜盘的下跌已经有大量重叠、反转和缺乏跟随，说明它不是强下降趋势，而是弱下降通道。美盘开头又出现阳线后阴线、阳线后十字星、阴线后再上涨，这些都提示限价单交易者会更活跃，突破单交易者容易失望。后面市场确实反复尝试多头突破但没有跟随，全天早段呈现区间行为。

重叠、影线和多次反转提示全天震荡

Time: 15:50

如果把图中某根 K 当作早盘第一根，它就是十字星。早盘 K 线有明显影线、彼此重叠、几乎完全重叠，并且上下反转很多。这些都是震荡区间行为。

前一两个小时内如果出现至少五次反转、阳线阴线交替、没有好的跟随，就会增加前几个小时震荡的概率，也增加全天震荡的概率。早盘越缺乏趋势连续性，越应按区间思维交易。

限价单比突破单好赚钱就是区间信号

Time: 16:50

图中没有显示 EMA20，因为这种行情下均线大概率是平的。平 EMA 是无趋势信号。外汇通常没有开盘跳空，但期货和股票若没有明显跳空，再加上早盘震荡区间价格行为，也会提高当天震荡概率。

如果限价单比突破单更容易赚钱，就是震荡区间日的重要信号。在 K 上方限价卖出，押注多头突破失败；在 K 下方限价买入，押注空头突破失败，往往比突破单更有效。若看着图表感到困惑或焦虑，这其实是内置雷达在提示：市场很可能处于震荡区间，应冷静按区间交易，不要像趋势日那样追涨杀跌。

震荡区间日常收在开盘价附近

Time: 18:40

震荡区间日会不断反转，并反复测试区间中间三分之一。下午若价格尝试突破开盘价，通常会回测开盘价。若开盘价位于当天区间中间三分之一，收盘价常回到开盘价附近，日线最终成为十字星。

偶尔尾盘会突然转成趋势，但多数时候，如果价格整天围绕开盘价上下反转，且开盘价在区间中部，最后也会在中部收盘。窄震荡开局、全天窄幅振幅、收在开盘价附近，都是震荡区间日特征。

震荡区间单元的结论

Time: 20:05

震荡区间中不要默认押注突破成功。若一定交易，应寻找反转：上沿做空，下沿做多，押注突破失败，剥头皮、快速止盈。

所有区间最终都会突破成趋势，有时区间内部会提前出现突破方向信号。要比较多空波段的连续 K、跟随、高低点结构和突破质量。若看到强突破、大 K、好跟随、收盘远离区间，就要准备从区间交易切换到趋势交易。

早盘前几根 K 也能提示当天是否可能成为震荡区间日。若有很多重叠 K、明显影线、多次反转、缺乏跟随，通常说明当天大部分时间会处于震荡区间。