26B - Triangles

Source Media

扩张三角形和形态质量

Time: 00:12

有些三角形不是收敛的，而是扩张的：通道线之间的距离越来越远。它们有时看起来像喇叭，因此也有人叫喇叭形态。

扩张三角形经常看上去不如普通三角形标准。形态越糟糕，越不可靠；如果电脑程序和交易者不会把它当成扩张三角形交易，它就不会吸引足够订单去制造预期中的反转。

扩张三角底是低点降低大反转

Time: 00:28

三角形是至少有三次反转的震荡区间。大多数三角形收敛，但有些通道线会扩张。只要一个方向有三次反转，合计通常至少有五次反转，就可以构成扩张三角形。它仍然是震荡区间，有上沿和下沿，只是两条线向外发散。

如果扩张三角形足够大，包含 10、15、20 根甚至更多 K 线，并且处在趋势后期，它就是大反转机会。图中的扩张三角底也可以叫低点降低大反转：下降趋势后出现强多头突破，然后市场测试更低低点，在前低下方买盘大于卖盘，形成合理买点。

图中有两个层次。第一个更低低点之后反转上涨，可以说是双底且第二个低点略低，也可以说是低点降低大反转。另一个更急的崩盘低点，则在两段下跌之后出现孕线阳线和反转上涨，也构成合理买点。两者都体现同一件事：市场跌破前低后没有继续下跌，反而出现买盘。

当第二段或第三段上涨强势突破下降趋势线时，就要考虑大反转可能。图中多头突破后又跌到新低，可以看成低点降低大反转，也可以看成楔形底，或扩张三角底。即使反弹没有成功突破前高，它仍可能是一笔不错的波段交易。

扩张三角形反转并到达另一边后，经常会形成更大的三角形。一个扩张三角底反转上涨，突破前高后又尝试反转下跌，再次失败，就可能继续扩大成扩张三角顶。每个扩张三角底本质上都是低点降低大反转；每个扩张三角顶本质上都是高点抬高大反转。

所以扩张三角不是只交易一次的结构。价格到达另一边后，要准备它继续扩张，直到市场最终进入新的趋势或新的震荡周期。

窄震荡区间里的扩张结构多半会失败

Time: 03:38

图中的震荡区间持续超过 20 根，甚至接近 100 根，因此处于突破模式，向上和向下突破概率接近。每个震荡区间中都有合理做多和做空机会，也会有很多画线方式。可以把高点略微抬高的结构画成扩张三角形，数出 1、2、3、4、5，甚至更多反转。

从扩张三角形下沿上涨并突破上沿时，要想到价格可能又从上沿反转下跌。扩张三角形可以继续变大，有时不是 5 段，而是 7 段、8 段甚至更多。最终它会结束，进入新的市场周期：震荡区间、上涨趋势或下降趋势。

但窄震荡区间本身很混乱，内部小结构通常不那么重要。概率最高的事情往往是继续横盘。Al 的 80% 法则适用：横盘震荡中，大约 80% 的突破尝试会失败，然后市场继续震荡。虽然最终一定会有一次真正突破，但对每一次单独突破尝试来说，失败概率很高。

所以在图中的 100 根左右震荡区间内，不要把每个更高低点或更低高点都当成大反转。可以画出低点抬高大反转，也可以画出扩张三角形，还可以找出多个做多和做空信号；但大多数信号最后只是让市场继续横盘。只有当突破真正获得强跟随，或者结构足够大并到达区间边缘，交易意义才更强。

图中多次出现低点抬高大反转尝试、强反转上涨尝试和更高低点尝试，但多数都在震荡区间内失败。不要把每一次小扩张都当成大反转，除非结构足够大、背景合适、反转质量足够好。

这也是为什么横盘里最常见的结果仍是继续横盘。每次突破都看似有理由，但 80% 的突破尝试会失败，真正成功的那一次通常要有清楚跟随。

扩张三角顶要足够大才可靠

Time: 06:15

扩张三角形也有不同画线方式。到第五次反转时，空头尝试向下突破失败，结构可以变成扩张三角牛旗；随后再次向上突破，又反转下跌，才形成扩张三角顶的做空机会。

判断关键是结构是否足够大。早期那段只有大约 10 根 K 线、K 线很小、整体仍是窄幅震荡，虽然也可能反转，但大概率只是小反转，震荡区间继续。后面结构变大，并且在非常强的多头突破后又非常强地反转下跌，大反转概率才明显提高。

左侧仍有上涨趋势背景，虽然图中只显示最后一部分上涨。较小的扩张结构更可能只是上涨趋势中的小回调或小反转，不足以让市场进入下降趋势。等到后面强多头突破失败，并且空头用更强下跌回应时，才说明多头真的可能失去控制。

空头可以在反转下跌时卖出，也可以等待高点降低的小双顶熊旗，在信号 K 线下方卖出。如果想要更高胜率，就等强空头突破：连续阴线、大阴线收在低点，多头开始放弃，交易者形成共识认为价格太高，市场必须下跌去寻找买家。这个位置比三角形内部更可靠。

程序算法不同，但交易过程相同

Time: 07:45

不同电脑程序会用不同算法标记扩张三角形、双顶、双底和旗形。同一段行情可以被不同程序标成不同结构。

这并不改变交易方式。只要市场在震荡区间里反复突破失败，交易者就会在高位寻找反转做空，在低位寻找反转做多，并观察哪一次突破真正获得跟随。

双顶算法也会参与扩张三角顶

Time: 07:50

一些程序专门寻找双顶反转。图中多个高点可以组成双顶，例如 4 和 6；也有双底熊旗和其它小结构。无论怎么标记，当时仍然是很窄的震荡区间，是突破模式。程序和交易者都会寻找反转下跌的做空机会，也会寻找反转上涨的做多机会。

强势跌破震荡区间下沿，同时也是扩张三角顶的反转下跌，给出不错的空头机会。前面有强多头突破，但立刻反转下跌，看起来像衰竭前的最后一次尝试。若程序把 4 和 6 识别为双顶，颈线被强势跌破后，空头会继续做空。

后面还有小双顶熊旗：反弹、再反弹，随后阴线收在低点。空头可以在它下方卖出，押注双顶和扩张三角顶的反转继续。

嵌套扩张三角形会提高可靠性

Time: 09:05

市场有时会在不同时间周期上重复同一结构，大结构里包含小的相似结构。Al 称之为嵌套式结构。嵌套会提高结构可靠性，因为多个级别的交易者可能在同一方向采取行动。

图中有一个扩张三角顶，而且它位于更大扩张三角形的上沿，因此是嵌套式扩张三角顶。它还嵌在更大的扩张三角形内部：小的、中等的和非常大的扩张三角形叠加。这样的嵌套会增加反转下跌成功、空头获利的概率。

嵌套的意义不是线条更多，而是更多时间周期上的交易者会看到相似失败突破。小结构的空头、中等结构的空头和大结构的空头可能在同一区域卖出；多头也更可能在失败后放弃。因此反转成功率会比孤立小结构略高。

扩张三角形可以继续扩展很多段

Time: 10:00

扩张三角顶经常变成扩张三角熊旗，扩张三角底经常变成扩张三角牛旗。图中的底部如果左侧是下降趋势，就是扩张三角底；如果左侧是上涨趋势，就是扩张三角牛旗。两种解释的交易方向相同：在反转上涨时买入。

随后价格从上沿反转下跌。由于左侧上涨通道很窄，空头可以在第一信号做空，但等待第二次反转信号胜率更高。图中三次向上推动形成双顶和第二做空入场，部分空头会第一时间入场，部分会等待第二次信号。

同一个扩张结构之后，还可以继续发展成更大的底部。1、3、5 可以是扩张三角底或牛旗，反转上涨；随后市场又从上沿形成扩张三角顶并下跌；接着又出现更大的扩张三角底。这个来回过程可能持续 7 次反转，少数情况下甚至 9 次，说明扩张三角形交易难度很高。

扩张三角形可以从 5 段继续扩展到 7 段，少数时候甚至 9 段，因此很难交易。后面市场又形成更大的扩张三角底，之后结构结束，进入新的市场周期。图中最后的急速下跌、反弹、抛物线通道后出现小双底，多头会在阳线高点上方买入。

计划是在新高卖出、在新低买入

Time: 11:55

同一个扩张三角形可以有不同标记起点。有些程序认为它从某个低点开始，另一些认为从某个高点开始，所以可能数成 6 段或 7 段。差别不重要，因为交易方法相同。

重点是观察市场行为：每次创新高或新低之后都反转。因此交易计划也要对应这个行为。价格从新低反转上涨时，准备买入；价格突破前高时，寻找做空机会；价格跌破前低时，寻找做多机会。扩张三角形的本质就是突破不断失败，然后反向移动。

图中有不错的反转做多信号 K 线和小双底，交易者会买入。不是因为某条线画得最准确，而是因为市场跌破前低后又被买起，重复了扩张三角形的失败突破行为。

扩张三角底的目标与止盈

Time: 13:00

如果左侧是下降趋势，图中底部是扩张三角底，也是低点降低大反转；如果左侧是上涨趋势，它是扩张三角牛旗。无论哪种情况，交易者都会在反转上涨时买入，尤其是在阳线高点上方买入，更偏好第二次反转上涨。

图中第一段上涨后回调，随后阳线成为高 2 做多信号。高 1 在前面阴线高点上方，高 2 在这根阳线高点上方。多头买入后，止损放在底部下方。最低目标通常是三角形前高或其它阻力位，measured move 目标也始终是好目标。

强势第一段上涨后，回调略低于突破点，仍可能留下负缺口并指向向上的 measured move。价格到达目标后，多头会在目标区挂限价单止盈，或在反转下跌时手动止盈；空头也会在目标区寻找做空机会。

扩张三角顶的做空与目标

Time: 14:20

在扩张三角形上沿，一些空头会第一时间做空。如果左侧上涨趋势里有太多强阳线，较稳健的空头可以等待第二个做空信号。图中有双顶和楔形顶，三次向上推动可以用阴线、十字星和后续高点来数，也可以等待强空头突破后在反弹时卖出。

ii 结构里第二根孕线是阴线，空头可以在它下方卖出，押注双顶反转成功。目标可以用双顶、颈线和 measured move 向下投射，也可能一直跌到新低，形成更大的扩张三角形。

如果在上沿做空，止损放在高点上方。初始最低目标是前低或 measured move 目标。空头会在这些目标位挂单止盈，或在反转上涨时手动止盈；多头则会在目标区寻找反转买入机会。

形态越糟糕，越不该交易

Time: 15:40

一个结构越标准，市场越可能按预期发展。结构看起来越糟糕，就越不可靠。扩张三角形尤其如此，因为它本来就比收敛三角形更难识别。

判断时要问：电脑程序和其他交易者会不会真的把它当成扩张三角形交易？如果大多数人不会，它就无法吸引足够订单，反转概率自然降低。

不对称结构更像普通震荡或旗形

Time: 15:56

图中的一些结构很不对称：1 和 3 之间只有几根 K 线，3 和 5 之间却有很多 K 线；或者第二段只有两根 K 线，第四段有 50 根 K 线。这更像窄震荡区间，而不是高质量扩张三角形。大多数电脑会忽略这种结构，转而寻找其它机会。

因此，5 附近并不是好的扩张三角底做多机会。它们更可能是下降趋势中的熊旗，而不是反转上涨的开始。小反转更容易变成熊旗，不应强行解释成扩张三角底的大反转。

另一个问题是对称性。如果扩张三角形的第一段很小，最后一段很大、持续很多 K 线，结构就失去意义。交易者和程序不会把这种不平衡形态当作高质量扩张三角形，因此不会有足够多的人在所谓 5 点做反转买入。

糟糕结构胜率很低，几乎等于没有结构。如果电脑和交易者不把它当作扩张三角形交易，就不会有足够买卖压力推动预期反转。特别是当前面一段很小、最后一段很大且 K 线很多时，反转意义很弱，不值得交易。

强突破后的回调更可能是牛旗

Time: 17:50

如果电脑和交易者不把一个结构当扩张三角形交易，就不会发生相应反转。图中的小回调更可能只是牛旗。前面有非常强的多头突破，程序大概率会把随后的下降通道看成牛旗；牛旗向上突破后，更可能形成测量型缺口并指向上方目标，而不是竭尽型缺口导致反转。

这段回调也可以叫楔形牛旗：三次向下推动，随后强多头突破，低点略微抬高。也可以叫大的高 2，两段式回调之后再次上涨。无论名称如何，它更像突破后的回调，交易者押注至少还有小的第二段上涨。

每次强突破后，市场周期都会重新开始：急速上涨、回调、通道，然后进入震荡区间。不要因为看到一点扩张外形，就忽略强突破之后最自然的解释。

扩张三角形第二部分总结

Time: 19:05

扩张三角形是通道线向外扩张的三角形。如果结构足够大，并且处在趋势后期，它可以成为大反转机会。扩张三角底通常对应低点降低大反转，扩张三角顶通常对应高点抬高大反转；嵌套结构会提高可靠性。

但必须检查形态质量。结构是否对称、是否足够大、是否处在合适背景中，都很重要。如果看起来很糟糕，电脑程序不会按扩张三角形做反转；没有足够资金入场，市场就不会按预期反转。糟糕结构不要硬交易。