50D - Scalping

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具体 scalping 示例与交易管理

Time: 00:11

本课用具体图中案例说明 scalp setup，以及交易被触发后如何管理。重点不是让多数交易者转为 scalper，而是在能够及时识别并管理时，理解这些小利润机会如何成立。

开盘 Always In Short 与 scalp 取舍

Time: 00:21

图中 Emini 以大空头 K 线开盘，前一天是 Tight Trading Range，随后又出现第二根连续空头 K 线，因此市场对本课而言已经 Always In Short。这意味着第一次向上反转大概率会被卖出。

多数交易者有时能及时看出 scalp，但如果 scalp 分散注意力、妨碍执行 swing trade，就应继续专注 swing。若能及时识别并正确管理，则可以拿这些小利润。scalp 就像图中一个个小钱袋，能抓到很多，日终可以累积成大钱袋；但如果晚了几秒，每个 tick 都重要，迟到的 scalp 就不该追。普通日子至少有约 40 个 1 点 scalp，错过一笔并不重要。

这也解释了为什么迟到的 scalp 不值得追。scalp 的目标只有 1 点，晚几 ticks 入场会立刻破坏交易者方程；原本合理的 scalp 会因为入场价差而变成坏交易。错过一个小钱袋没关系，因为市场每天还会提供很多个，真正的大钱通常仍来自 swing。

区间底部的二次买入 scalp

Time: 01:55

前一天是 Tight Trading Range，今天开盘大空头并连续空头 K 线，所以日内 Always In Short；许多交易者会在第一根大空头 K 线高点放限价卖单，目标 1 点 scalp。

但图中也有区间底部的合理买入。前一天末尾是紧密区间，今天在底部第一次反转向上，随后第二次反转向上，因此是 Trading Range 底部的 second entry buy。它也是可能的当日低点、Micro Double Bottom，以及对区间底部第二次失败突破。信号 K 线不是极好，但它是多头 K 线，位置在区间底部， odds 足以向上至少一个 scalp。

买方可以在多头 K 线高点上方 1 tick 用 stop 买入，止损放在低点下方，随后在 1 点利润处放限价出场。这里 reward 小于 risk，所以必须非常准确地判断概率；概率可能要达到 70% 或 80%。若入场价在信号 K 线上方 1 tick，实际风险约 6 ticks，目标 4 ticks，只有高胜率才有数学优势。

这个买入虽然逆着 Always In Short，但位置和概率支持 scalp。它不是在强熊趋势中随便抄底，而是在昨日 Tight Trading Range 底部，第二次向下突破失败，并用多头实体确认。风险约 6 ticks、目标 4 ticks，只有当交易者根据经验判断胜率高到 70% 或 80% 时，才值得做。

区间顶部的大阳线反而吸引卖方

Time: 04:00

图中随后出现很大的 outside up bar，但位置在前一天 Tight Trading Range 顶部，且当天已经多次上下反转。这仍是 Trading Range market。若在这根大阳线高点上方买入，就是在区间高位买，反转向上并不够强，信号 K 线又大，止损必须放在该 K 线低点下方，风险很大，概率却不高。

因此，虽然它是大多头 outside up bar，区间背景使得其收盘和高点上方可能有更多卖方。图中此前买空头收盘的人赚钱，卖多头收盘的人也赚钱；现在又有一根接近区间顶部、收在高位的大多头 K 线，突破很可能走不远。激进 scalper 可以卖该收盘，止损放在最初三根空头 K 线顶部上方。这不是多数交易者应做的优质空头，但确实下跌了 1 点，空头拿到了 scalp；这些空头通常也愿意更高加仓。

这根大多头 outside up bar 的尺寸本身反而增加了买方问题：在高位买入，止损必须跨过整根大 K 线，风险很大。Trading Range 中，大 K 线收在高位并不自动意味着突破成功；如果没有跟进，卖方会把它当作区间顶部的过度上涨。空头止损放在最初强下跌顶部上方，说明他们仍承认若市场突破该处，空头假设就错了。

坏卖出信号下方的限价买入

Time: 06:10

当天到目前为止是 Tight Trading Range。空头看到反转向下和回调，可以把它当作 Low 1 bear flag；但位置在持续约 30 根 K 线的紧密区间底部，卖出信号 K 线下方又有大下影线。当天这个价格区域已经多次反转向上，因此这一次不太可能直接大跌。

因为卖出信号很差，低点下方很可能买方多于卖方。多头 scalper 会在该 K 线低点放限价买单，成交后把止损放在大多头 K 线底部下方，因为若多头足以拿 scalp，就不应跌破那根强多头 K 线低点。随后在 1 点利润处放限价卖出，图中成功成交。

Double Bottom Higher Low 的买入 scalp

Time: 07:25

图中可以看成小 Double Bottom Higher Low，也是跌破 Trading Range 后第二次合理反转尝试。空头试图让反转失败，却遇到多头 K 线；随后又想形成小熊旗，但低点下方有买方。现在形成小 Double Bottom，两次向上反转的 K 线都收在高位附近。

上方大多头 K 线顶部是 magnet，多空双方都想测试那里。因此，在这根多头 K 线高点上方买入做 scalp 是合理的。图中有一对不错的多头 K 线收在高位，另有 Double Bottom Higher Low。止损可以放在 Double Bottom 下方，或放在多头 K 线低点下方；随后在 1 点 scalp 目标处限价退出。

这里的 magnet 是上方大多头 K 线顶部。多头想测试那里，空头也想知道那里是否有卖压，所以买入目标不是无限上涨，而是至少到足以 scalp 的区域。止损可放在最近小 double bottom 下方，也可放在较宽的大多头 K 线低点下方；选择越宽，胜率越高但单笔亏损越大。

多头需要跟进时，空头会押注不给跟进

Time: 08:45

到区间上方后，问题是是否应该在信号 K 线高点上方买入，押注突破和 measured move up。它可以被看成 Double Bottom，也可以只是好看的多头 K 线。但多头还需要更多跟进来证明已经控制市场，否则它也可能只是 Double Top，随后向下突破并做 measured move down。

当多头只差一根跟进 K 线时，空头会押注多头得不到这根 K 线。图中连续多头 K 线后，多头希望再来一根让所有人相信买方控制；空头则卖这个多头收盘，因为当天买空头收盘、卖多头收盘都赚钱。他们止损放在初始下跌段顶部上方，成交后立即挂 1 点利润买回，图中成功。

这也是 Trading Range 中常见的 order-flow：一方只差一根跟进 K 线就能让市场相信突破，另一方会在那根潜在跟进出现前主动反向交易，押注突破无法得到确认。

Always In Short 背景下的 Double Top sell scalp

Time: 10:25

空头可以把图中反转向下看成 Double Top bear flag；Double Top 通常也可视为 Low 2。但信号 K 线有明显影线，位置在 Tight Trading Range 中部，并不是很好的做空。

不过当天仍是 Always In Short。开盘连续大空头 K 线使市场转空，后面多次向上反转都不足以改变这一点。激进空头可以在该 K 线低点下方用 sell stop，押注跌破 Double Top neckline 并开始向下 swing。它不是特别好的空头，但作为 scalp 合理，图中空头拿到 1 点利润。

neckline 可以用 Double Top 下方多根 K 线中的任意一根来定义。空头 sell stop 的想法是，一旦跌破 neckline，上午多头多次反转向上的尝试都失败，市场可能测试更低位置。由于信号并不强，这更适合激进 scalp，而不是多数交易者的核心 swing。

三根空头 K 线压低 Double Bottom 买入概率

Time: 11:35

多头又形成 Double Bottom Higher Low 尝试，但此时已经有三根连续空头 K 线，随后第四根空头 K 线跌破该 Double Bottom 低点。即使多头看到 Double Bottom，三根空头 K 线和新的空头实体会降低买入概率。

因此，一些空头会在这根 K 线高点放限价卖单，认为多头买入概率低，反转向上大概率失败。图中价格上破该高点时空头成交，许多空头还愿意更高再卖，随后以 1 点利润退出。

BreakOut Mode 中失败 High 2 的做空逻辑

Time: 12:30

多头还有一个 Double Bottom 和小 High 2：High 1 后再 High 2，尝试反转向上。但市场开始形成较紧熊通道，连续四根空头 K 线显示当日性格正在变化，空头可能正在获得控制。买 High 2 并非完全不合理；若买入，跌破 Double Bottom 低点就应止损亏损退出。

也有交易者会押注 High 2 失败。通常不喜欢在 Tight Trading Range 底部卖出，即使有四根空头 K 线，因为这里仍是 second entry buy 和 Double Bottom。但做空逻辑是：市场处于 BreakOut Mode，可能正在形成当日高点或低点；仍然 Always In Short，多头从未做到 Always In Long；空头有 Double Top Lower High 和四根空头 K 线，略偏空。

当市场 outside down 跌破 High 2 bull flag 底部，High 2 买入失败，可能形成 measured move down；同时跌破 Double Bottom，处在 BreakOut Mode，可能是熊趋势开始。此前整个上午押注早期低点的多头被套。

这笔做空的争议点也要保留：在区间底部卖出通常不是好习惯，Double Bottom 和 second entry buy 都支持多头；但 BreakOut Mode 改变了权重。如果市场正在决定当日高低，且仍 Always In Short，四根空头 K 线和 Double Top Lower High 足以让一些交易者押注向下突破。失败 High 2 会困住上午一直买低点的多头，他们的止损触发会帮助空头。

向下突破后 Sell The Close bear trend

Time: 14:40

市场跌破大多头反转 K 线低点和 Double Bottom。空头可以在跌破 Double Bottom 时用 sell stop，也可以卖收盘，押注开始连续空头 K 线、多头放弃。通常到开盘后约一小时半，市场有 90% 概率已经见到当日高点或低点；此时处在 BreakOut Mode 并向下突破，可能当日高点已经形成，区间可能翻倍，所以卖收盘至少作为 swing 合理。

有些交易者会拿全部或部分 scalp，在入场下方 1 点放限价买回并成交。随后又有新低空头突破、收在开盘前 15 到 20 根 K 线低点下方、第二根连续空头 K 线。虽然它有较大下影线，可能不是极强熊趋势，但仍是 BreakOut Mode 日的突破跟进， odds 支持继续下跌，至少两腿：一腿、回调、二腿。

空头可以卖收盘持有 swing，也可以重复 Sell The Close scalp：卖收盘，拿 1 点，下一根空头收盘再卖。若卖收盘后马上出现不错的多头 K 线，这是 Sell The Close 空头的失望 K 线，但在紧密下跌通道中，通常只是 minor reversal，不是 major reversal。

Sell The Close 交易可以分成两种执行。第一种是卖收盘后持有 swing，止损放在熊腿顶部上方；第二种是重复拿 1 点：卖一个空头收盘，限价低 1 点退出，若下一根仍是空头收盘，再卖一次。图中第二根跟进 K 线虽有大影线，但仍是突破后的跟进；所以空头可以继续卖。直到出现不错的多头 K 线，才说明刚卖收盘的空头被失望，需要考虑更高加空或调整管理。

Sell The Close 后反弹可以 scale in

Time: 17:17

在这种 Sell The Close bear trend 中，如果卖收盘后市场立刻以多头 K 线反弹，交易者通常可以在高处加空，例如高几分或几点评估后再卖，预期价格会回到原收盘价附近。这样第一笔可以保本，较高的第二笔获利。前提是原始做空合理，并且交易管理正确。

第二笔加空要离第一笔足够远

Time: 17:50

图中空头在原收盘价上方 2 点加空后成交，随后市场回到原收盘附近；第一笔可以保本，第二笔赚 2 点。也可以在 Low 1 bear flag 的低点下方做空，因为市场突破当日新低后有三根连续空头 K 线，并出现收在低位的空头 K 线。

若先卖收盘并在高 2 点处加空，价格回落时第二笔获利、第一笔保本。其他空头可能在空头 K 线低点下方继续卖。但若要用 stop order 作为第二笔 scale in，第二笔最好至少高于第一笔 2 到 3 倍 scalp 大小，也就是 2 到 3 点；图中某些 Low 1 entry 太接近第一笔，不值得作为加仓。若没有在更高处加空，交易者要么保本退出，要么继续持有，押注这是 swing down 开始。

Sell The Close 空头失望后的反转

Time: 19:25

空头突破后通常至少还有一腿下跌，图中也确实出现了新低。但随后又出现收在高位的多头 K 线，可以叫 Micro Double Bottom、小 Double Bottom 或 Lower Low Double Bottom。此前卖收盘的空头不再愿意继续加空，而是在价格回到他们的收盘附近时买回空单。

这说明 Sell The Close 空头被失望 K 线打击，开始放弃。图中上涨既有空头回补，也有激进多头买入，押注空头会放弃。下跌本身并不强：K 线较小，影线明显，有大量 Trading Range price action。

这段也可以看成 Wedge channel：多种平台可能会数出不同的三推，但多数都会识别为弱熊趋势。弱熊趋势通常是未来 Trading Range 中的一条熊腿，意味着不久可能出现牛腿。市场还在 Double Top bear flag 之后到达 measured move 附近，无论用哪个高点投射，价格都接近目标。

这里的买盘来源有两类：一类是空头在原收盘附近买回以退出失望交易，另一类是激进多头主动买入，押注空头会放弃。由于下跌 K 线较小、影线多、价格在 measured move 附近，空头继续卖收盘的吸引力下降。即使仍可以说是熊趋势，它也更像未来 Trading Range 内的熊腿，而不是强 Sell The Close 趋势。

scalp 是附加机会，不应取代 swing 重点

Time: 21:35

本课给出了一系列具体 scalp 示例。多数交易者仍应以 swing trade 为重点；但如果能及时看到合理 scalp，并相信自己可以正确管理，参与也是合理的。关键是不要让 scalp 干扰更重要、更清晰的 swing 机会。