08D - Candles, Setups, and Signal Bars

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好交易机会首先取决于背景

Time: 00:14

本节讨论什么是好的交易机会。弱交易机会往往需要更多条件和更多信息才能提高成功概率；如果第一个信号没有走远，随后又出现第二个信号并再次触发，第二信号通常更可靠。做逆势反转时尤其如此：信号 K 线越强，成功概率越高。

漂亮信号K不能脱离背景

Time: 00:48

交易中经常会看到漂亮的信号 K 线：好看的做多信号、好看的做空信号，甚至很大的反转 K 线。但单独一根强 K 线不足以让它成为好交易。

图中有漂亮的做多信号 K，但它们出现在震荡区间顶部，背景不好。在震荡区间里，交易者应当逢低买、逢高卖，而不是在区间顶部追高押注突破成功。市场具有惯性，横盘一段时间后大概率继续横盘。若背景不支持交易，即使突破某根信号 K 的高点，也常常只是上涨一两根 K 线，然后回到震荡。

震荡区间里应押注突破失败

Time: 01:58

震荡区间中，交易者对趋势缺乏信心。他们只知道价格大概率不会上涨太多，也不会下跌太多，所以一旦获利就快速止盈，做剥头皮交易。由于绝大多数突破会失败，看到上涨很强就追多、看到下跌很强就追空，都是低胜率做法。

对波段交易来说，震荡区间是糟糕环境。你很确信市场在下跌而做空时，可能正好卖在区间底部；区间底部是支撑和买入区域。反过来，当你终于看到强上涨并相信会继续涨时，价格可能已经到压力位和卖出区域。后续跟随 K 线大概率不好，震荡继续。更合理的做法是押注突破失败、寻找反转交易；在震荡区间内，突破尝试大约 80% 会失败。

窄震荡和窄通道会削弱好信号

Time: 03:14

图中的两根反转阳线很漂亮，但背景是接近前期高点、处在小窄震荡区间中。市场之前多次涨到这个价格区域后反转下跌，说明这里不断出现卖压。在这种位置做多，相当于在震荡区间顶部买入，而且还是两个区间的顶部，低胜率。

另一个案例中，下降趋势里出现看似不错的做多信号 K 和反转阳线，但左侧是非常窄的下降通道。窄下降通道中反弹通常只是小反转，交易者应只考虑做空，不应做多。信号 K 线本身不是交易理由，背景不支持时，漂亮形态也不能交易。

区间底部不要追空，区间顶部不要追多

Time: 04:35

剧烈抛售后出现好看的做空信号，表面上做空似乎合理，但左侧是震荡区间特征：价格跌下来又立刻涨回去。图中还有一个可看作头肩顶熊旗的做空机会，左肩、头、右肩都存在，但它可能正好位于窄震荡区间底部。区间底部即使有好的做空信号 K，也仍是低胜率交易。

同样，图中有不少阳线看起来不错，但左侧全是震荡价格行为。区间底部虽然出现过两根阳线，但之后没有连续大阳线，实体很小，跟随又是阴线。若在区间顶部买入并期待上涨趋势开始，是低胜率。窄震荡区间位于更大震荡区间内时，顶部优先考虑做空，底部优先考虑做多。

强上涨通道中弱做空信号应忽略

Time: 05:45

图中是强上涨趋势，约十根 K 线的上涨窄通道后，又接着上涨窄通道。过去十五根 K 线中只有三根阴线，而且都很小；在这种背景下，即使出现看似不错的做空信号 K 或反转阴线，做空也是低胜率。

有一根反转 K 线收在一半以下，实体小、上影线长。如果背景没有这么糟，它也许能成为做空信号；但左侧太强，只能做多，不能做空。反转尝试很快会失败，变成牛旗，然后趋势继续上涨。即使出现三推楔形，窄上涨通道中也不按普通三推处理，更可能只是小反转；小反转通常变成震荡区间，而不是能赚钱的下降趋势。

强上涨趋势中，做多信号 K 线也常常不好看，可能只是十字星或小 K 线。但只要趋势足够强，仍应买入做多；牛旗里的普通信号 K 也可以是好做多机会。

强下降通道中弱做多信号应忽略

Time: 07:25

强下降趋势中逻辑相反。窄下降通道里的反弹通常只有一两根 K 线，不要急着做反转，因为大多数反转会失败。即使出现一根阳线或反转阳线，只要它比前面的阴线小，且左侧看不到大阳线和买压，就不足以成为买入理由。

这些向上反转尝试往往在几根 K 线内失败，形成熊旗。应当做空，而不是做多。下降趋势中做空信号 K 线不一定漂亮；图中的十字星虽然很小，但处在非常强的下降趋势中，在其低点下方一个 tick 用 sell stop 做空是合理的，止损可以放在抛售高潮起跌点上方。下跌动能更可能继续，向上反转更可能失败并开始新一段下跌。

弱机会需要更多理由

Time: 08:50

如果交易机会比较弱，交易者通常需要更多理由才会入场。更多理由可以来自第二信号、强突破、良好跟随，或更清楚的背景。

弱高1仍可在强趋势中买入

Time: 08:56

图中上涨趋势里的高 1 做多信号比较弱，也可以看作双底，或突破创新高后的回调。面对这类弱信号，可以等待更强信号；也可以直接买入，但要使用正确止损，并准备分批加仓。

职业交易员在这类位置上方开仓做多时不会太犹豫，因为背景支持上涨。他会把初始止损放在下方，如果市场继续回调，就逢低加仓。

信号和背景都弱时等待第二信号

Time: 09:25

当信号 K 线弱、背景也弱时，赚钱概率很低，耐心等待更多信息可以提高胜率。图中市场上涨四根连续阳线，构成七八根 K 线的上涨窄通道；在大阳线下方一个 tick 做空没有意义，因为它根本不是好的做空信号，背景也不支持做空。

更好的做法是等待第二做空信号。市场第一次下跌后出现 ii，其中有一根阴线收在低位；这比直接在大阳线下方做空胜率更高。第一次突破高点失败后，第二次反转下跌才更值得尝试。

如果想要更高胜率，还可以等明确空头突破和良好跟随，再在收盘做空。图中的大阴线代表多头放弃：前面买收盘追涨的多头失望，试图打平离场，没有及时离场者最终放弃。可以卖收盘，也可以在反弹高点挂限价卖单。代价是止损更远、风险更大；想提高胜率时，通常就要牺牲盈亏比。后面弱反弹对多头是第二做多入场，但左侧下跌足够强，更可能只是熊旗并引发新一轮下跌。

强多头突破后只能寻找做多理由

Time: 11:30

图中多头强势突破后有良好跟随，随后再次大阳线突破并有跟随，市场已经单边上涨。若必须选择方向，只能选择做多，因为继续上涨概率很大。

突破大阳线本身强，下一根 K 线也强，这就是好跟随。第二次突破后的跟随 K 线虽然不明显，但小十字星是阳线，这一点很重要；如果跟随 K 线是阴线，哪怕很小，也必须怀疑突破失败。这里跟随是阳线，增加继续上涨概率。

在强上涨趋势中，可以用很多理由买入：买 K 线收盘、买阳线收盘、在下方挂限价买单押注下跌反转失败，甚至买阴线收盘押注反转失败。整个课程讲的是如何开仓和入场；强趋势中几乎可以在任何 K 线入场，但必须知道自己为什么入场。

强下降趋势中做多要等真正突破

Time: 12:50

强下降趋势中，不应在阴线高点上方买入。这既是糟糕的做多信号，背景也很差。即使是第二做多入场，只要阴线数量远多于阳线，胜率仍低。强下降趋势中做多本来就是坏主意，尤其在阴线高点上方买入。

图中持续八根 K 线的下降窄通道，十字星阳线高点没有超过前一根高点，仍属于窄通道的一部分。第一次向上反转失败概率非常高；当你知道它很可能失败，就不应做多。多头还需要更多努力。若想在坏背景中做多，就要继续等待更好理由，例如强势多头突破。

图中的重点不是“第二做多入场”这个标签，而是阴线数量远多于阳线、通道非常窄、买压不足。这个十字星本身也不是好信号 K；如果市场真正开始强劲反转向上，再考虑做多不迟。在此之前，做多既没有好信号，也没有好背景。

强反转后市场转为单边上涨

Time: 14:20

当市场开始强劲反转向上时，才可以考虑做多。图中阳线收在最高，跟随一般但至少不是阴线；随后又一根阳线收在最高，后面仍是阳线。这个向上反转力度足够强，即使市场再次下跌，多头最差也可能得到震荡区间，也就是价格很可能反弹回到高点附近。

此时可以买入：可以在 K 线收盘买，也可以等待回调买。市场已经转为单边上涨。

强上涨后的第一次下跌通常是牛旗

Time: 14:54

单边上涨后，即使有回调，也大概率至少还有第二段上涨。可以用任何合理理由买入：市价买入、买收盘、买跟随 K 线收盘，或在反转阴线低点挂限价买单。

图中左侧是八根 K 线组成的上涨窄通道，第一次下跌大概率会被买起来，变成牛旗，空头反转失败。交易者可以在阳线高点上方买入，也可以直接市价买入，因为背景显示还会继续上涨。止损放在这段上涨底部；如果计划加仓，初始仓位应足够小。也可以在阴线收盘市价买入，或在阴线低点挂限价买单，等待下一根 K 线向下触发。

窄上涨通道中的低2不是好空单

Time: 15:55

突破前高后出现一根反转阴线，有人可能把它叫作低 2 做空入场。但在十到十五根 K 线的上涨窄通道中，这根阴线相对其他 K 线太小，虽然是阴线，却是很弱的反转信号。左侧全是阳线，几乎看不到阴线，背景对做空极差。

这并不是说市场不可能反转，而是概率太低。信号 K 和背景都不好时，需要更多信息提高胜率。如果市场真的反转，等看到更明确的信号后再做空也不迟。

市场接下来只有几种可能：继续上涨、转入震荡，或者真正反转向下。前两种在这种强上涨背景下更常见；如果第三种真的发生，后面会出现更强的反转信号、空头突破或良好跟随。等这些信息出现后再做空，胜率会明显高于在这根小阴线下方提前下注。

等待空头突破和跟随后再做空

Time: 17:10

图中随后下跌还不够强，更像牛旗；但空头强势跌破牛旗底部，跟随 K 线也是阴线，连续出现四根阴线。这种反转下跌已经足够强，形成类似 endless pullback 的大反转。第一次向上反弹大概率会失败，至少还会有第二段下跌或横盘。

此时背景对空头有利。可以在突破时做空，但我通常更喜欢等好跟随后入场。图中的跟随阴线就是好跟随，可以在收盘做空。市场单边下跌时，交易者会卖收盘、不断盈利加仓，或者不断做空剥头皮。

下降趋势中以任何理由卖空

Time: 18:10

图中下降趋势不算极强，但仍然是下降趋势。第一次反弹失败后出现第二段下跌，多头再次尝试反转，但左侧是窄下降通道；这更可能只是小反转，也就是下降通道中的一段上涨，或震荡区间中的一段上涨，价格涨不了太多。

交易者会市价做空，在 K 线上方挂限价卖单，卖阴线收盘，也卖阳线收盘。卖阴线收盘是因为趋势向下；卖阳线收盘是押注多头反转失败。

第一信号不够强时等第二信号

Time: 18:55

有时背景足够好，但信号 K 线不够强；也有时信号不错，但背景不够好。在这种情况下，最好等待第二信号。第二次信号出现时，市场已经证明第一次尝试没有走远，交易胜率通常更高。

楔形顶后的第二做空信号

Time: 19:16

图中上涨趋势不错，跟随也不错，但过程中出现三根阴线，形成三推楔形顶，1、2、3。尝试向上突破楔形顶大概率会失败，不过第一个做空机会并不算特别好。上涨途中已经有几根阴线，做空信号 K 看起来漂亮，因此至少会有回调的概率较高；但开仓前更想看到第二个做空信号。

后面又一根阴线收在最低，这就是第二做空信号，比第一个位置胜率更高。空头此时有双顶形态，买收盘追涨的多头感到失望，并会尝试打平离场；他们在某根 K 线上成功卖出，形成微型双顶。再加上一根收在最低的阴线，市场可能进一步跌回起涨点附近。

图中另一侧有第三推、低点抬高双底和抛物线楔形底，加上较大的双底，理论上是做多机会。但左侧下降通道太窄，第一根阳线不足以反转前面两根阴线，我不会在它上方买入。只有当空头继续下跌失败、多头立即制造反转大阳线时，第二做多入场才有更高胜率，至少有剥头皮空间。

不确定时继续等待

Time: 21:15

如果下降窄通道持续五六根 K 线，即使有人认为出现微型双底，只要信号 K 是十字星、背景仍是窄下降通道，我一般不会急着入场。不确定时，等待第二信号。

第二做多信号和止盈位置

Time: 21:35

图中第一信号没有上涨多少，市场再次下跌，但立刻反转向上，阳线收在最高。这是第二次尝试向上反转，也是第二个信号；做多信号 K 相当不错，在它上方买入胜率更高。第一信号不够好时，耐心等待第二信号通常更好。

做多后是否止盈，也要看上方结构。图中有微型双顶，上涨、下跌、上涨、下跌，向上突破震荡区间失败；还可能是高点降低的大双顶，市场处于震荡区间顶部。许多低位买入者会在这里止盈，可以在孕线低点下方一个 tick，或后一根阴线低点下方一个 tick 离场。

弱阴线下方的第二做空仍未必足够

Time: 22:35

图中上涨趋势后空头突破，创新高后又立刻跌回。是否可看成高点抬高的大反转，需要考虑几个问题：K 线数量不够多，阴线实体也不大，因此下跌空间可能有限，市场卖压并不明显。在弱阴线下方做空胜率低。

三推楔形顶、六根 K 线的小上涨通道，也没有大阴线显示卖压。后面出现微型双顶后，在相应 K 线下方卖空是第二做空入场，赚钱概率比前面高一些，但它仍是小阳线、位于窄震荡区间中，不是好的做空信号。如果想要更高胜率，应继续等待市场开始向下突破后再卖出。

空头突破和跟随让市场转为单边下跌

Time: 23:40

连续三四根阴线下跌后，市场处于单边下跌。交易者相信价格会继续跌；如果必须选择方向，只能选择做空。他们会寻找各种做空理由，卖收盘、市价做空，卖阴线收盘，也卖阳线收盘。

突破阴线实体不算特别大，但它收在过去六七根 K 线低点下方，并且收在低位，这对空头不错。下一根 K 线也是阴线，收在一半以下，而不是收在高位，构成好跟随。交易者会开始卖收盘，也会卖阳线收盘，押注反转失败。

ii熊旗的突破做空

Time: 24:25

单边下跌中，交易者会在 K 线低点下方用 sell stop 做空。图中有一个 ii，第二根孕线是阴线；多头尝试反转失败，因此它是熊旗。可以在第二根孕线低点下方一个 tick 挂 sell stop，后面向下跌破时触发成交。这个结构也是高点降低大反转的一次尝试。

小信号K的好盈亏比通常对应低胜率

Time: 24:50

图中上涨趋势后空头突破，连续五六根阴线不错；随后反弹虽然不强，没有大阳线收在最高，但毕竟连续五根阳线，因此立刻做空胜率不高。背景上看，高点降低，可能是双顶大反转，空头理由存在；但信号 K 太小，这是关键。

有人可能认为，在这根小 K 线低点下方做空、止损放在高点上方，风险很小。风险小意味着盈亏比好，但代价通常是胜率低。如果盈亏比巨大，赚钱概率往往相应很低。提高概率的方法，是等待明确反转向下后再做空；或者如果愿意逢高加仓做空，就把初始止损设置得更宽。

更高胜率通常意味着更远止损

Time: 26:16

低概率不等于不可能，只是发生概率小。有时运气好，市场会直接出现超级大阴线突破，收在过去五六根甚至二三十根 K 线低点下方，并有阴线跟随。此时至少会有小的第二段下跌。

在小信号 K 下方做空胜率低；但等到强空头突破和好跟随后，市场继续下跌概率更高。代价是，如果等到这里才入场，止损更远，盈亏比变差。对我来说这可以接受，因为我偏好高胜率交易；只要仓位和交易管理得当，较远止损也可以赚钱。

逆势做多要等更强反转信号

Time: 27:30

抛售高潮后的阳线和孕线看起来像做多机会，但如果做多信号 K 上影线长，后面又是十字星，它更可能只是小反转、熊旗，然后出现第二段下跌。连续四根阴线、实体越来越大后，第一次向上反转即使信号不错，也大概率失败。

另一个案例中，两根大阴线比反转阳线更大，做多信号 K 又有上影线。强阴线突破后，至少应期待第二段下跌，图中也确实出现。虽然可能反转回某个区域，但六七根 K 线的窄下降通道，尤其两根大阴线，使直接做多胜率不高。不确定时等待第二入场；十字星上方仍不好，就继续等第三入场。

最终出现一根不错的做多信号 K，阳线收在最高，可看作低点抬高的双底，也可以称为第二或第三做多入场。无论名称如何，这里做多胜率更高。可以在高点上方一个 tick 挂 buy stop，止损放在下方，尝试抓上涨波段。

逆势反转需要强信号K

Time: 29:15

逆势做反转交易时，强势反转信号 K 总是更好。没有强信号时，最好继续等待。

第二做多入场比第一入场更可靠

Time: 29:23

图中大涨后大跌，可能形成双底，但第一根做多信号并不好。左侧有六根连续阴线，在这根阴线上方买入，即使有双底形态，仍是低胜率。

随后空头跌破过去至少四十根 K 线低点，却立刻涨回，形成一根孕线，也是收在高位的阳线。这是 ioi 组合。在这根阳线上方一个 tick 买入，胜率更高，因为它是第二做多入场。第一入场点在棕色框标记的 K 线上方，触发后市场还创出新低；第二次则有更好的做多信号 K，且多头逢低买入明显。交易者会在其高点上方一个 tick 挂 buy stop，下一根 K 线突破时成交，最终得到上涨波段。

强上涨后的弱第二做空仍不够

Time: 30:35

非常强的上涨趋势中，大约十根 K 线没有任何阴线。不会在一根阳线下方做空，也不会在十字星下方的第二做空入场做空，因为信号 K 弱，背景仍是窄上涨通道。空头最多把市场变成横盘，然后市场可能继续新一段上涨。

后面第二段上涨看起来不错，但突然出现收在最低的阴线并跌回。这里做空胜率更高：可能是末端旗形，也是第三推，1、2、3，并且有不错的做空信号 K。仍不能说高胜率，但它是合理交易；在这根大阴线下方做空，明显比在前面阳线或十字星下方做空更有机会。

末端熊旗后的第二反转更好

Time: 31:55

下降趋势后期的窄震荡区间通常会变成末端熊旗。图中能看到买压：多根下影线、大阳线向上反转、很多阳线，这些都增加空头突破失败概率。市场也许正在形成低点略微降低的大反转，但第一根做多信号是十字星，实体还是阴线，左侧有两根阴线，尤其大阴线收在低位，所以这是低胜率做多机会，不能急。

继续等待后，市场再次向下突破。这个窄震荡区间是潜在末端旗形，两段式下跌后出现更好的多头反转信号 K：反转阳线，可能标志下降趋势最低点。第一次跌破低点后的反转信号不好；进一步下跌后，出现更好的信号，对多头胜率更高。更保守的做法是继续等强势反转，胜率更高但止损更远。胜率和盈亏比总是矛盾的。

本节小结

Time: 33:25

本节讲了什么是好的交易机会：信号 K 线质量、左侧背景、所在位置和后续跟随必须一起判断。弱交易机会需要更多条件和更多信息来提高胜率；第一信号不够强时，等待第二信号往往更好。逆势做反转时，在看到强反转信号前不要贸然入场。