32B - Orders

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入场默认用突破单，窄区间不要交易

Time: 00:11

Al 一直强调：入场时，突破单更适合大多数交易者。水平高的交易者也会用市价单和限价单入场，但这些方法更难管理。

如果市场是非常窄的震荡区间，那是限价单市场。大多数交易者不应该在这种窄区间里交易，而应等待合理的 swing 或趋势机会。新手尤其不应在这种环境中试图用突破单交易。

突破单让市场先朝你的方向移动

Time: 00:39

大多数交易者的每笔交易都应使用突破单入场，因为突破单成交的前提是市场必须先朝你的方向移动，这会略微提高赚钱概率。

图中上涨波段后出现回调，随后有反转阳线收在高位。合理做法是在信号 K 高点上方挂突破买单：外汇放在高点上方 1 pip，股票或期货放在高点上方 1 tick。若价格突破信号 K 高点，这根新 K 线就成为入场 K，突破买单触发为市价买单并成交。

通常成交价就是突破单价格，有时会稍差，极少更好。成交价更差通常发生在买单多、对手卖单不足时；更好则只有价格碰到订单后立刻回落这类罕见情况。流动性足够的品种，大多数时候成交接近挂单价。

入场单应附加 bracket order。入场成交时，券商软件应自动生成保护性止损和止盈限价单。至少任何交易开仓后，都应立刻在合理位置设置保护性止损，例如信号 K 低点下方或上涨趋势起点下方。

多数交易者应追求至少两倍风险的利润。若初始风险从入场到止损，合理目标就是两倍风险距离，在那里挂限价卖单止盈。图中到达 2R 时，会有多头止盈卖盘，也会有空头预期多头止盈而做 scalp。实际风险可能比初始风险更小，例如市场先回调后再上涨；但以两倍初始风险为目标仍合理。

新手只用突破单还有心理优势：市场至少先朝你的方向移动 1 tick 或 1 pip，管理交易时更容易接受。

图中多头买入后，初始止损可以放在信号 K 低点下方，也可以放在上涨趋势起点下方。若目标是两倍初始风险，市场到达目标位时会自然出现卖盘：一部分来自多头止盈，一部分来自空头认为多头会在这里卖出，因此提前做空 scalp。后面关于风险的课程会区分初始风险和实际风险；这里用的是初始风险。市场入场后若先回调再上涨，实际风险可能只是回调低点到入场价的距离，小于初始风险，但以两倍初始风险为目标仍是稳健习惯。

这也解释了为什么突破单对新手更容易。限价单常要求你在市场朝反方向冲时入场，心理压力大；突破单则至少让你看到价格先突破信号 K。即使只是 1 tick 或 1 pip，这种“先朝我方向走”的感觉，也能帮助新手按计划管理。

因此，突破单不仅略微提高概率，也降低情绪难度。

趋势中突破单有效，窄区间中突破单会亏

Time: 04:00

使用突破单入场，就是在突破前一根 K 线高点或低点时入场，押注突破成功。突破买单在高点上方做多，突破卖单在低点下方做空。它顺着突破方向交易。

在趋势中，突破单效果很好。上涨趋势里，K 线上方的突破买单只有市场继续上涨才会成交，而那正是市场前进方向，所以赚钱概率更高。

当市场开始横盘整理，突破单就不好用。图中窄震荡区间里，在 K 线上方买入、在 K 线下方卖出，都会不断遭遇反转。这里是限价单市场：多头在 K 线下方挂限价买单做多，空头在 K 线上方挂限价卖单做空，目标只是 scalp。

新手应该只用突破单入场，但这正是窄区间里的错误策略。因此，新手在这种行情中不应该交易。区间越窄，越不应该用突破单，更不应该勉强交易。

图中窄区间里的错误很典型：在一根 K 线上方买入后，市场立刻反转；在另一根 K 线下方卖出后，市场又立刻反弹。突破交易者押注趋势会从区间中展开，但区间太窄、反转太频繁时，突破没有空间延续。相反，限价交易者在高点卖、低点买，押注每次突破都失败，才更符合当时价格行为。

因此，新手“只用突破单”并不意味着任何时候都交易。若唯一可用的优势是限价 scalp，而你又没有能力做限价 scalp，正确选择是观望。

市价单和限价单入场超出新手能力

Time: 05:56

有经验的交易者会用市价单入场，也会用限价单入场。

这两种做法都超出新手能力。新手用市价单容易追在糟糕位置，用限价单容易在逆势冲击中恐慌，犯太多错误，最终亏损。

强趋势可市价顺势，窄区间可限价反向

Time: 06:11

如果背景适合上涨 swing，多头看到大阳线收在高位、后面又有阳线，就会开始 buy the close，在当前 K 线收盘或下一根开盘用市价买入。若在收盘前点击，就在当前 K 线成交；若刚过收盘点击，就在下一根 K 线开盘成交。这是高胜率做法，押注市场至少还会再涨一点。

新手有了一些突破单经验后，可以逐步尝试市价单，但应从强趋势顺势开始：强上涨趋势收盘买入，强下降趋势收盘卖出。若市场快速移动且动能巨大，经验丰富的交易者不会等待回调，而会直接市价买入或卖出。市价买入会以略高于当前价成交，因为要接受 ask 和点差，但若动能足够强，仍有正期望。

经验丰富的交易者也会用限价单顺势入场，押注反转失败。图中强上涨趋势、窄上涨通道、很多阳线收在高位，某根做空信号 K 很弱。高手会判断，在它低点下方更可能有多头限价买单，而不是空头突破卖单，因为空头反转尝试大概率失败。多头可在该 K 线低点下方限价买入，止损放在突破起点或趋势起点下方。

这种交易对新手极难。买入后市场可能先下跌并出现大阴线，甚至看起来像连续两根大阴线收在低位。高手能依赖背景继续持有，甚至更低加仓；新手会压力过大，无法正确管理。

当 K 线变小、市场大涨大跌并开始横盘时，高手又会在 K 线上方逢高做空。连续多根下跌后第一次反弹，空头押注形成 lower high 和第二段下跌，于是在前一根 K 线高点挂限价卖单，并计划逢高加仓，只做 scalp。窄震荡区间中，多头在低点下方限价买入，空头在高点上方限价卖出，押注所有突破尝试都会失败。

这页展示了三种更高级的入场：buy the close / sell the close 的市价顺势入场，强趋势回调中的顺势限价入场，以及窄区间里的逆向限价 scalp。它们共同点是需要交易者在压力下相信背景，而不是只看当前 K 线。强上涨中，限价多头在弱做空信号下方买入，必须能承受随后大阴线；窄区间中，限价空头在阳线高点卖出，也必须能承受短暂突破。

新手最难的是看到入场后市场立刻不利仍能按计划管理。图中的顺势限价买入者可能看到大阴线，甚至第二根 K 线盘中也像大阴线收低，但他仍认为强上涨背景下反转会失败。区间里的限价空头则认为连续五根下跌后的第一次反弹会形成 lower high，并至少带来第二段横盘或下跌。他们不只是“逆势”，而是在特定背景中押注突破失败。

多头在前低限价买入也是同理。即使成交 K 线收在低位，他仍押注震荡继续，向下突破失败，随后反弹足够 scalp。这个操作要求交易者知道自己是在区间中交易，而不是在强趋势中盲目接刀。

如果判断错了，把强趋势当成区间，限价单会连续亏；这也是新手不该做的原因。

影线和重叠越多，越像限价单市场

Time: 10:00

每当 K 线顶部或底部有明显影线，就是一次突破失败。若很多 K 线都有上下影线、很多 K 线重叠，说明市场不断无法突破前一根 K 线高点或低点。与其用突破单押注突破成功，不如用限价单押注突破失败，赚钱概率更高。

这只适合经验丰富的交易者。来回反转的行情不适合突破单；如果突破单会亏钱，作为对手盘的限价单就可能赚钱。

图中上影线很长，说明向上突破失败。价格上涨时卖盘反而大于买盘，交易者会在前一根 K 线高点或前高挂限价卖单做空，押注突破失败。下影线很长则相反：向下跌破失败，多头会在前低或前一根 K 线低点挂限价买单做多，押注跌破失败。

在震荡区间和多影线环境里，低点下方更可能有买盘而不是卖盘，高点上方更可能有卖盘而不是买盘。相比在低点下方突破卖出，逢低限价买入更有机会赚钱。

影线是订单失败的痕迹。上影线说明突破买单、空头止损或追涨买盘没有得到跟随，卖方把价格压回来；下影线说明突破卖单或追空没有得到跟随，买方把价格拉回来。影线越多，越说明市场在拒绝突破。此时继续用突破单，就是押注一个反复失败的行为突然成功，概率自然较差。

限价单交易者正是利用这些失败。他们不需要预测大趋势，只需要判断高点上方突破会失败、低点下方跌破会失败，并拿一笔小 scalp。窄区间中，这比追突破更符合市场的实际节奏。

所以，看到很多影线和重叠时，先不要问“突破哪里入场”，而要问“这个市场是不是已经不适合突破单”。

突破单和限价单是同一交易的两侧

Time: 12:22

对突破单不利的环境，通常对限价单有利，因为两者互为对手盘。突破单押注突破成功，限价单押注突破失败并反转。

如果市场没有明显方向，有很多十字星、影线、重叠 K 线和小反转，突破单胜率会很低。若 K 线还很大，止损也远，风险很大。图中在大阳线高点上方突破买入，左侧却有很多反转，大概率会再次反转；这就是低胜率、高风险的组合。

此时反向做更好：在该 K 线高点挂限价卖单做空，而不是突破买入。因为背景更像震荡区间，大涨、大跌、再大涨，不像新上涨趋势。经验丰富的交易者会在高点卖出，押注多头突破失败，并至少回落到可 scalp 的距离。

风险也要一起看。大 K 线上方突破买入，不只胜率低，止损还远，因为保护性止损要放到重要低点下方。低胜率加大风险，是很差的组合。限价空头虽然也是逆着当前上涨卖出，但他的目标只是回落一小段，且背景支持突破失败，所以 Trader’s Equation 反而更好。

图中大阳线看起来强，但左侧已经反复大涨大跌，说明市场更像区间而不是趋势起点。高位突破买入等于在区间顶部追涨；如果突破失败，止损远、亏损大。限价空头在同一个高点卖出，只需要价格回落到区间中部，就足够完成 scalp。这里不是“谁更勇敢”的问题，而是哪一方更符合背景。

机构双方都可能有合理交易计划

Time: 14:30

约 95% 的成交量来自机构，因此任何一笔交易都可以假设一边有机构买入，另一边有机构卖出，而且双方都可能有合理计划。

这并不矛盾，因为任何 K 线图上约 90% 的 K 线处于通道或震荡区间，而不是清晰强突破。只要管理正确，多空双方在许多位置都可能构建正期望。

例如，一个机构在 K 线上方突破买入，押注市场继续上涨；若市场下跌，它也可能愿意在更低位置加仓买入，押注价格回到原买点，让第一笔打平、加仓仓位盈利。另一个机构在同一高点限价卖出，押注市场下跌；若价格更高，它也可能加仓卖出，等市场回到原入场价一起回补。图中市场测试原价后上涨，部分原因就是这些空头在高处加仓后，在回到初始入场价附近平仓。

所以，当你看到买方和卖方同时成交，不应以为必然有一方愚蠢。一个机构可以用较低胜率换取较大目标，另一个机构可以用加仓和小目标提高胜率。一个押注突破继续，另一个押注回到区间；两边都可能有数学优势，只是管理方式不同。大部分市场时间不是单边强突破，而是通道或区间，这让双方都有构建交易计划的空间。

90% 时间里，多空都可能通过管理赚钱

Time: 16:10

图中一些多头会在 K 线下方限价买入，因为左侧有连续阳线，押注反转不会跌太多。还有楔形三推下跌、十字星和长下影线，说明低点下方可能有买盘。市场也可能是上涨趋势起点附近的震荡区间，而不是纯下降趋势。

空头则可能用突破单卖出，押注下降通道会继续一整天。他们认为窄下降通道中的第一次反弹只是小反转，会变成熊旗或区间上涨波段，之后市场应再次下跌。若他们在更高位置加仓，也可能避免亏损并盈利。

只有约 10% 的 K 线处于强势突破，这时最好只顺突破方向交易。其余约 90% 的时间，只要管理得当，多空双方都能构建正数学期望。强空头突破中最好只做空，因为大概率有第二段下跌，第一次上涨通常只是熊旗或震荡区间上涨波段。

图中低点下方买入的多头看到的是楔形、长下影线和多次反转；低点下方卖出的空头看到的是窄下降通道和强空头控制。两边都能解释自己的订单。差别在于强突破阶段更偏向顺势，区间或通道阶段双方都可通过加仓和目标管理获得优势。Al 在这里提醒：只有真正强突破的 10% 时间里，不要逆势；其它时间不要把对手盘想得不合理。

突破单和限价单没有绝对优劣

Time: 18:12

突破单和限价单哪个更好？答案是一样好。任意时刻市场上涨或下跌概率通常接近，任何 K 线图上，限价单或市价单与突破单的总体胜率也差不多。

市场横盘越久，限价单机会越多；趋势越明显，突破单机会越多。图中有时在高点限价卖出赚钱，有时突破前低做空也合理，例如抛物线楔形和三推后反转下跌。

新手只应使用突破单入场。等有经验后，可以开始用市价单或限价单入场，但先限于强趋势顺势交易。经验丰富的交易者通常两种订单都会用，有些更偏突破，有些更喜欢在震荡区间用限价单 scalp；优秀交易员应理解两者。

图中例子也说明，订单类型和价格行为必须配套。抛物线楔形三推后，突破卖单做空合理，因为那是反转下跌的触发；但在窄区间上沿，限价卖单更合理，因为突破高点失败概率高。不是突破单本身好或坏，也不是限价单本身高级；问题是当前市场更像趋势，还是更像区间。

震荡区间适合限价，趋势适合突破

Time: 20:01

震荡区间是限价单市场。

趋势中更适合突破单，因为突破更可能继续。

区间顶部追涨是低胜率高风险

Time: 20:11

震荡区间尤其窄时，最好逢低买入、逢高卖出，快速止盈，押注趋势不会持续太久。

图中区间上沿附近有楔形牛旗、突破、回调，再次尝试突破。可以在上方突破买入吗？当然可以，但如果在震荡区间上沿买入，大概率会遇到反转下跌。想赚钱就需要很宽止损，最好还要在更低位置加仓。

在区间上沿追涨，止损通常在最近重要低点下方，风险很大；胜率也低，因为区间顶部突破经常失败。除非交易者能用宽初始止损和加仓正确管理，否则多头会亏钱。

反过来，空头用限价单卖出，押注区间顶部的牛旗失败，赚钱机会更大。经验丰富的交易者宁愿在牛旗上方、前一根 K 线高点、前高或区间顶部挂限价卖单，押注多头突破失败并回测区间下沿。震荡区间最好在上沿限价卖出、下沿限价买入；只有经验丰富后才适合这么做。

如果多头非要在区间顶部突破买入，他必须接受两个代价：一是止损远，因为合理止损要放在重要 higher low 下方；二是胜率低，因为区间顶部突破通常失败。除非他计划用宽止损和下方加仓管理，否则只是用高风险买低概率突破。限价空头在同一位置卖出，押注牛旗失败，目标只是回到区间中部或下沿，反而更贴近区间逻辑。

图中区间上沿的多头信号并非完全无效：有楔形牛旗、突破和回调，看上去确实可以做多。但位置在区间顶部，信号再好也会被背景削弱。若多头不能承受回落到重要低点下方附近的宽止损，也不能在更低处加仓，就没有足够管理能力。空头在前高或信号 K 高点限价卖出，是押注“好信号也会因为位置太高而失败”。

这就是区间交易的核心：好买点常在低位，坏买点常在高位；好卖点常在高位，坏卖点常在低位。信号 K 必须结合位置。

区间底部突破做空也是低胜率高风险

Time: 22:40

若空头在区间下沿附近用突破单做空，止损很远，风险很大。想在区间底部做空赚钱，必须用宽止损、在适当位置加仓并正确离场；绝大多数交易者做不到。

图中在小熊旗下方、做空信号 K 低点下方卖出，止损可能要放在最近下跌起点上方，甚至区间高点上方。由于震荡区间中大多数突破尝试会失败，在底部做空是押注空头成功跌破，但这大概率失败。低胜率加远止损，使突破卖单很难赚钱。

多头知道空头在底部做空风险大、胜率低，所以会在熊旗下方挂限价买单做多，押注空头突破失败并反转上涨，涨幅足够 scalp。多头可以在做空信号 K 低点、前低或前一段下跌低点挂限价买单。

因此，区间底部用限价买单做多可以赚钱，用突破卖单追空通常会亏。若区间很窄，大多数交易者仍然不该交易。

区间底部与顶部是同一逻辑的镜像。底部突破做空者需要远止损，而且押注区间会成功向下突破；但区间大多数突破都会失败。多头在底部限价买入，押注熊旗失败，只需要反弹一小段就可 scalp。若价格继续下跌，他们必须能用宽止损或加仓管理；这也说明为什么新手不该做。大多数人既不能承担宽止损，也不能在不利方向正确加仓。

图中小熊旗和做空信号 K 在区间底部出现。单看形态，空头会觉得这是顺势下破；但位置不对，风险很大。止损可能要放到最近下跌起点上方，甚至整个区间高点上方。这样的交易既低胜率又大风险。多头则知道空头处境困难，于是在做空信号 K 低点、前低或下跌波段低点挂限价买单，等待空头突破失败后的反弹。

如果区间很窄，最好的选择仍可能是完全不做。限价单市场适合高手 scalp，不适合大多数交易者训练突破单。

强趋势里订单类型次要，方向最重要

Time: 25:03

如果趋势足够强，用什么订单入场都不太重要，重要的是顺着趋势方向交易并参与趋势。图中是强下降趋势，只能做空。可以在 K 线下方挂突破卖单，可以市价卖出，也可以在 K 线上方挂限价卖单；关键都是做空。

下降通道很窄，反弹幅度小且只持续一两根 K 线，一些交易者会直接市价卖出。空头开始制造强阴线时，也会在阴线收盘或收盘前一秒点击市价卖出。若在收盘价挂限价卖单，下一根 K 线若不高于前一根收盘，就可能无法成交；所以真正要 sell the close，最好直接市价卖出。

每当市场尝试反转，空头会在前一根 K 线高点挂限价卖单，押注多头反转失败并成为熊旗。也可以在大阳线收盘卖出，押注反转失败、下降趋势恢复；或者在每次反弹低点下方挂突破卖单，押注反弹变成熊旗后继续下跌。

强趋势中，方向压倒订单类型。你可以 sell the close，可以在反弹高点限价卖出，也可以在反弹低点下方突破卖出；只要都是顺着下降趋势。反过来，如果在这种强下降趋势中用限价买单逆势买入，就会和强趋势对抗。只有当趋势明显减弱、转入区间后，逆势限价才重新有意义。

图中下降通道窄，反弹只有一两根 K 线，说明多头反转尝试弱。空头可以直接市价卖出，因为等待更好价格可能错过；也可以在阴线收盘卖出，做 sell the close；还可以在反弹高点限价卖出，押注第一波反弹只是熊旗；或者在反弹低点下方突破卖出，押注下跌恢复。订单不同，但背后的判断一致：强下降趋势中只做空。

如果用限价单卖收盘，下一根 K 线未必回到收盘价，订单可能不成交。所以真正要卖收盘时，市价单更可靠。

32B 总结：新手简单，高手按行情选择

Time: 27:22

新手刚开始交易时应只用突破单入场。事实上，大多数交易者一辈子只用突破单入场也可以。

熟练交易者会用市价单和限价单。非常窄的震荡区间是限价单市场，大多数交易者不该交易；强趋势中可以用任何订单入场，突破单、市价单或限价单都可以，但必须顺趋势方向。

这节课的核心不是学习更多订单，而是让订单服从价格行为：趋势用突破或市价顺势，区间用限价高抛低吸，能力不够时就不交易。

这节课的核心不是学习更多订单，而是让订单服从价格行为：趋势用突破或市价顺势，区间用限价高抛低吸，能力不够时就不交易。