41A - Trading Breakouts

Source Media

强突破分为买收盘和卖收盘

Time: 00:11

这一节先讨论多头突破，再讨论极强多头突破。极强多头突破中，多头非常急切，常常在阳线收盘的一瞬间直接用市价买入，押注下一根或后面几根K线会继续上涨。这类行情可以称为“买收盘”的上涨趋势，因为收盘本身就是买点。

相反，极强空头突破就是“卖收盘”的下降趋势。空头在阴线收盘时直接市价卖出，期待价格立刻继续下跌。后面的核心问题不是能不能追，而是如何识别这种强度、在哪里放止损、用多小的仓位承受风险，以及什么时候趋势已经不再属于买收盘或卖收盘阶段。

强上涨动能下应优先押注继续上涨

Time: 00:47

图中市场从低位反转上涨后，连续出现多根阳线，而且多数收在高位，实体也越来越大。这是非常明显的强上涨趋势。站在当前大阳线收盘处，交易者要在两个方向之间选择：买入，止损放在起涨点下方，目标看向上方等距的测量目标；或者在收盘做空，止损放在高点上方，押注价格跌回起涨点。

这两个方案的利润距离和风险距离大致相等，但概率完全不同。上涨动能已经非常强，市场更可能先到达上方目标，而不是先跌回下方起涨点。因此，在这根强阳线收盘买入，是更合理的选择。这里的重点是：如果风险和利润相等，决定交易是否值得做的关键就是概率，而当前图形明显给了多头更高概率。

等风险等利润时，概率决定正期望

Time: 01:55

在这个例子中，多头的利润目标是一段向上距离，风险是回到下方止损的距离；空头反过来，风险和利润也大致相等。也就是说，多空双方的盈亏比都差不多。真正的差别在概率：看到连续强阳线、收在高位、动能不断增强时，市场先上涨到多头目标的概率至少可以达到60%，甚至更高。

当胜率至少60%，而利润等于风险时，交易者方程就是正的。多头更容易赚钱，不是因为止损更小，也不是因为目标更远，而是因为概率站在多头一边。强趋势最难的地方，是它让人情绪紧张。很多交易者看见暴涨会想：“止损太远了，我不敢追。”正确处理方式不是等待一个未必出现的完美回调，而是缩小仓位，使从入场到合理止损的金额风险与平时其他交易相同。仓位可以很小，但关键是要参与这个高概率趋势。

这里不能只看“追涨很高”这个感觉。若空头在同一位置做空，他们承担的风险同样不小，目标也只是跌回起涨点；而多头面对的是连续收高的强阳线，至少有小第二段上涨和测量目标的概率。所谓小仓位，不是象征性乱买，而是按止损距离重新计算合约数，让这笔大止损交易的金额风险不超过平常标准。

强阳线收在高位显示多头急切买入

Time: 03:45

图中后续走势继续证明趋势强。判断上涨趋势强弱时，要观察K线之间的衔接。这里有两根连续阳线都收在高点附近，其中后一根的开盘价几乎等于前一根的收盘价，说明在前一根K线刚收盘时，有很多交易者直接市价买入，买盘没有等待回调。

更重要的是，前一根K线收盘后只出现很小的回调，下影线很短。若收盘后卖盘强，下一根应明显向下回撤；但图中回撤很小，说明更多人在收盘买入，而不是卖出。连续较大的阳线、收盘在最高或接近最高、上影线很短，都是多头迫切买入的信号。

突破强度还要结合更大背景

Time: 04:53

图中的多头买压本身已经很强，但背景同样重要。左侧先有一根收在最高的大阳线，前面还有一系列表现不错的阳线，这些都支持继续上涨。小图显示过去几天市场处在震荡区间下沿，并且这是上涨趋势后的扩张三角形，可能是扩张三角形牛旗。先前市场在一个新低处反转上涨，现在又在新的低点附近开始反转，这给多头增加了理由。

市场周期始终重要。任何K线图中，真正处于强趋势突破阶段的K线只占很小比例，大约5%到10%。大多数两三根K线的突破，只是震荡区间或宽通道中的一部分，不值得按强趋势追。但图中这几根连续大阳线出现在区间下沿反转和扩张三角形底部，又强势突破日内结构，所以更像真正趋势开始时的强突破，而不是普通区间里的短暂冲动。

因此，图中的强阳线不是孤立信号。它们从更大区间下沿启动，又伴随新低反转和扩张三角形牛旗背景，说明多头不是在区间顶部追高，而是在潜在支撑区发动强突破。只有把当前K线和左侧几天的结构合在一起看，才知道这一次突破属于少数真正值得顺势追的突破。

看到强突破时不能等待理想回调

Time: 06:30

强突破要求交易者快速决定，并且最好在突破出现前已经有预判。图中价格先跌破前期区间，随后从过去几天扩张三角形或震荡区间底部反转上涨；一旦开始上涨，就不能否认眼前的强度。只要你开始想“能不能等一次回调”，这往往就是应该立刻买入的信号，因为强趋势可能根本不给理想回调。

图中两根非常大的阳线突破当天前期高点，并且都收在最高附近。空头可以辩称这是跳空低开后的熊旗反弹，但市场用强阳线向上突破熊旗，并且有良好跟随。后一根大阳线收盘高于当天之前的最高点，说明多头已经掌控局面。此时至少60%的概率会继续上涨并到达某个测量目标。最低目标可以用突破第一根阳线的开盘到第二根阳线的收盘向上测量。背景、突破和跟随三者同时支持多头。

空头的熊旗解释在突破前可以成立，但突破后就必须让位给价格事实。强突破收在日内高点之上，跟随K线继续扩大实体，说明被突破的熊旗没有得到空头保护。此时如果还坚持“应该回调”，就是把旧假设放在当前价格之前。测量目标也不需要追求精确到一点，关键是知道强突破通常至少会按突破高度向上走一段。

强突破中有多种买入方式

Time: 08:15

图中已经出现连续五六根阳线，处于强多头突破阶段。交易者可以用很多方式买入，关键是必须选择一种方式参与。最直接的方法是市价买入，并把止损放在突破起点或重要低点下方；如果止损距离很远，就用小仓位，让账户承担的金额风险保持正常。

也可以在创新高时继续买入或加仓，押注趋势不会在新高立刻停止。弱上涨通道中，多头常在新高止盈，空头会在新高卖出；但图中不是弱的宽通道，而是强突破，所以新高处反而不应急着止盈，也不适合逆势做空。还可以在阳线或阴线收盘买入，押注空头的反转尝试会失败；可以在前一根K线高点上方用突破买单；也可以等高2牛旗，在两段下跌后突破阳线高点买入。甚至当空头出现第二次卖出入场、试图让向上突破失败时，多头也可以在该K线低点附近限价买入，押注它只是牛旗而非反转。

这些入场方式看起来差异很大，本质却相同：都在押注强多头突破之后，空头的第一次、第二次反转尝试大概率失败。市价买入最容易成交但止损远；突破买单确认趋势恢复但价格更高；限价买单买得便宜但可能不成交，也可能在回调扩大时承受压力。选择哪一种取决于交易者性格，但不能因为选择困难而完全不交易。

图中还说明，强趋势里的“新高”不能按普通通道处理。普通宽上涨通道的新高常是多头止盈、空头卖出的位置；强突破的新高却可能只是下一段上涨的起点。只要没有证据显示趋势转弱，多头应把每次空头失败看成买入机会，而不是把每个新高都当作危险顶部。

等待回调会错过最强的一段

Time: 11:00

强多头突破的大部分时间都在创新高。新手最常犯的错误，是因为止损远而不敢买，转而等待更小风险的回调。图中如果在突破后的任意位置买入，合理止损大多仍在最初重要低点下方，距离可能有十个点左右。若账户无法承受这个风险，就不该交易；若能承受，就应通过缩小仓位参与，因为胜率很高，即使利润目标只等于初始风险，数学期望也为正。

等待高2牛旗或更深回调当然有时合理，止损也更小，但代价是可能完全错过趋势。强趋势可能上涨很久才第一次像样回调，而那时已经失去大量利润空间。机构也会因为早期仓位风险变大而部分止盈，之后如果市场没有大幅反转，他们会在高2牛旗等位置再次买入。对他们来说，这些入场都合理，因为他们相信反转下跌的尝试会失败。新手若一路等待，常常等到很晚才终于买入。

这里的风险管理顺序很重要。先接受合理止损可能很远，再用仓位把金额风险降下来，而不是为了让止损看起来舒服就随意把止损放得很近。很多新手想等小回调，是希望图形给自己一个更轻松的心理入口；但强突破最有价值的部分，往往正是在没有轻松入口时出现的。

等到机构第一次明显止盈，图上才会出现较像样的回调。那时高2牛旗仍可能是买点，但入场价格已经远离最初突破，剩余利润减少，而且交易者还会因为回调看起来像反转而继续犹豫。所以“等回调”表面是在降低风险，实际可能同时降低胜率、减少利润，并让交易者错过真正的趋势段。

止损位置决定仓位，而不是反过来

Time: 13:15

这么强的单边上涨不应该错过。看到连续强阳线后，交易者要先确定止损位置，再根据止损距离缩小仓位。理想的初始止损通常在整个上涨趋势的起涨点下方；如果入场较晚，也可以把止损放在两根大阳线的低点下方，或者四根阳线突破的起涨点下方。技术上最宽、最稳的保护性止损仍是趋势起点下方。

当出现两根强阳线后，把止损抬到这两根阳线低点下方也有数学依据，因为如果这真是上涨趋势开始，约90%的情况下这些强阳线低点不应被跌破。不过市场也可能只是震荡区间中的上涨波段，震荡区间可能出现很深回调，甚至跌破较近的低点后又继续上涨。因此，愿意按区间思路持有的交易者需要更宽止损；无法承担宽止损时，不是硬扛大仓位，而是缩小仓位。如果还计划深度回调加仓，初始仓位必须更小，保证加仓后的总风险仍不超过平时标准。

图中还提醒，保护性止损不等于一定要等它被打到。Al 倾向于把最初保护性止损放在趋势起点下方，但如果市场开始明显反转，他通常会提前离场。保护性止损是防止意外和定义最大风险，不是让交易者在所有反向证据出现后还被动等待。

如果把交易看成区间中的上涨波段，宽止损更合理，因为区间回调可能很深；如果只想交易强趋势，一旦较近的强阳线低点被跌破就可以退出。两种管理前提不同，不能混在一起。最糟糕的是用大仓位追涨，又因为无法承受真正结构止损，只好在普通回调中恐慌出场。

所以仓位必须服从止损，而不是止损服从仓位。先问市场在什么位置证明上涨趋势失败，再用这个距离计算能买多少；如果算出来的仓位很小，那就是这笔强趋势交易的真实成本。

窄止损改善盈亏比，也会降低胜率

Time: 15:35

假设在第二根大阳线收盘买入，多头至少有60%的概率继续上涨到某个测量目标。止损可以放在整个上涨趋势起点下方，也可以放在多头突破起点下方，甚至放在这两根大阳线低点下方。问题在于，若市场其实处于震荡区间，后面可能有深回调；用太近的止损，可能在趋势仍可能恢复前就被洗出。

如果交易者只愿意在强上涨趋势中持有，而不愿意忍受震荡区间式深回调，把止损放在强阳线低点下方也可以。一旦该低点被跌破，说明行情更像区间而不是强趋势。还有些交易者无法承受宽止损，只能使用更窄的技术止损，例如50%回调下方、单根大阳线低点下方，或固定五个点。强多头突破中，多头常在50%回调买入，所以这些位置并非完全不合理。但必须明白：窄止损让盈亏比变好，赚钱概率也会下降。数学上可能都成立，但宽止损通常更符合强突破交易。

50%回调止损的逻辑，是强突破中的多头常在半数回撤处买入，若跌破该区域，说明买盘没有预期中强。但这种止损并不保证正确，它只是把交易从高胜率宽止损方案，转换为较好盈亏比、较低胜率方案。固定金额止损也一样，只有当它刚好落在合理结构附近时才有意义；如果只是为了让亏损数字好看，就不是价格行为止损。

因此，选择止损时必须先问自己交易的前提。如果前提是强趋势会持续，强阳线低点或突破起点可能足够；如果前提包含“它也可能是震荡区间中的上涨波段”，就必须允许更深回调。概率、风险和利润会一起变化，没有哪一个止损能单独变成免费优势。

合理止损可以宽也可以窄

Time: 18:05

窄止损会更频繁被打到，但每次亏损较小；宽止损亏损金额更大，但被打到的次数较少。只要止损位置有价格行为依据，窄止损和宽止损都可以构成可交易策略。用同一类合理止损做一百笔交易，最终结果可能接近，只是路径不同。

不合理的是极端止损。图中买入后用两跳止损没有意义，因为它没有给市场正常波动空间；用一百点止损同样不合理，因为它远超图形结构。无论偏好高胜率还是偏好小风险，止损都必须和左侧结构匹配。合理止损才是策略，随意止损只是亏钱方式。

止损不由入场价格决定

Time: 19:15

在强多头突破中，入场方式可以很多：市价买入、K线高点上方突破买入、K线低点下方限价买入、创新高买入，甚至阴线收盘买入。只要交易前提相同，即“市场处于多头突破”，初始止损位置通常就是同一个结构位置。

因此，止损不应该因为你在某个更高或更低的价格入场而随意改变。止损取决于左边发生了什么：突破从哪里开始，哪个低点一旦被跌破就说明上涨趋势前提失效。再次强势突破创新高后，才可以把止损抬到新的重要低点下方。入场价格影响仓位大小和盈亏比，但不决定结构性止损在哪里。

强突破后用重要低点追踪止损

Time: 20:10

一旦出现两三根、三四根强阳线，可以把止损抬到最近一次强上涨波段的起涨点下方。这个起点变成重要低点：只要价格维持在它上方，上涨趋势前提仍成立；如果它被跌破，市场就不再是清楚上涨趋势，可能转入震荡区间，甚至变成下降趋势。买入的理由若是上涨趋势，一旦重要低点被跌破，就应先离场再重新评估。

这就是追踪止损：每次强势突破后，把止损移动到最近一次强突破的起涨点下方。后面某次突破可能没有前面那么强，但如果仍足够强，也可以把止损抬到整个上涨波段的起点，或更激进地放在小突破起点下方。图中有些低点处在大量震荡区间价格行为中，不一定是真正重要低点；在上涨趋势里，最好把止损放在最近重要低点下方，而不是每个小低点下方。若只是做剥头皮，可以用较窄止损；若是按强上涨趋势持有，就要让止损跟随趋势结构。

图中后半段有一些低点看似可以用来抬止损，但它们来自震荡、重叠和小波动，不一定代表趋势结构。真正重要的低点通常出现在强突破之前，是多头重新控制市场的起点。若价格跌破这种低点，说明多头没有守住关键位置；若只是跌破某个小回调低点，可能只是普通波动。

追踪止损的目的也不是机械压缩风险，而是把退出条件和趋势结构绑定。每一次强突破后，市场都应在新的重要低点上方维持。如果不能维持，交易者就不再拥有原来的强趋势前提。此时继续做多可能仍有别的理由，例如区间低买，但那已经是另一笔交易，不能继续沿用“强突破持有”的逻辑。

买收盘趋势来自收盘瞬间的买盘

Time: 22:30

买收盘上涨趋势是一种非常强的趋势。它的关键特征不是普通阳线，而是很多交易者在K线收盘的一瞬间直接买入，导致下一根K线往往从前一根收盘价附近甚至更高位置开始。收盘处的迫切买盘，是这种趋势强度的核心证据。

买收盘趋势中可用市价或突破单

Time: 22:40

图中出现非常强的上涨趋势，连续三根、四根、五根甚至更多阳线，其中许多收在高位。通常看到连续三四根强阳线后，就可以把行情视为买收盘上涨趋势。后面有些上涨仍是上涨趋势，但当K线不再持续收在高位、不再表现出收盘买盘时，就不再是典型买收盘阶段。

当市场刚进入买收盘趋势时，最简单的做法是在强阳线收盘处直接市价买入，也可以在收盘前一两秒买，或下一根K线开盘买。若新手觉得市价追涨太难，可以统一使用突破单：看到大阳线收在最高，并判断市场处于买收盘趋势，就在该阳线高点上方挂突破买单。并不需要每根K线都交易，只要选择其中一个清楚的强阳线即可。后面即使趋势转入牛旗或较小回调，看到收在高位的阳线，也可以在其高点上方买入，直到市场过渡到其他阶段。

图中还区分了“买收盘趋势”和普通上涨趋势。前者要求持续出现收在高位的大阳线，收盘处有人急着买，下一根K线通常没有明显下探；后者虽然仍向上，但回调更深、重叠更多，已经不能简单地每根收盘都追买。判断阶段切换非常重要，因为买收盘方法只适合最强的突破阶段。

对新手来说，突破单的好处是流程稳定：K线收高，下一根突破其高点才进场，不必在收盘瞬间做心理决策。缺点是可能买得更高，也可能在极强趋势中错过没有回踩的收盘买点。无论用市价还是突破单，重点都是在强度还存在时参与，而不是等到趋势明显进入宽通道后才追。

后面较强的上涨段也可以用同样原则处理：只要回调小、阳线收高、空头没有形成有效反转，就可以在信号K高点上方买入。但若开始出现较深回调和明显重叠，就要把它当牛旗或通道交易，而不是继续无条件买收盘。

换句话说，买收盘不是一种必须每根K线都执行的机械规则，而是在最强趋势阶段识别收盘买盘的一套入场思路。交易者只要在其中一个清楚位置执行，并用同一结构止损管理，就已经抓住了这类行情的核心。

小仓位才能承受连续买入和加仓

Time: 25:45

买收盘趋势中，有些交易者买入后一直持有；有些交易者每看到新的做多信号就加仓；也有人买收盘后快速剥头皮离场，下一根强阳线收高又重新买入。无论哪种方式，前提都是仓位不能大到让账户承受过度风险。连续加仓尤其如此，只有在初始仓位很小、总风险可控时才合理。

通常需要三四根较大的阳线收在高位，才能判断市场已经进入买收盘趋势。Al 提到一种理想化目标：真正看见买收盘上涨趋势时，能够在每根K线收盘都买入，直到趋势不再属于买收盘阶段；同样，在卖收盘下降趋势中，每根阴线收盘都卖出。但现实中，因为早期可能已经有足够仓位，继续加仓会让风险超过预期，所以多数交易者不会这么激进。新手若因为止损远而害怕，等到回调后又觉得像抛物线楔形反转，最后往往什么都没做。正确做法仍是小仓位买收盘，并设置结构性止损。

连续买收盘加仓听起来很诱人，但它会迅速扩大风险。若每次新增仓位都使用同一个宽结构止损，总风险会累积得很快；若为了加仓而把止损放得过近，又可能被普通回调洗出。因此，只有在早期仓位足够小、且每次加仓后总风险仍可接受时，才可以连续买入。

尾盘最后一小时尤其不同。即使形成买收盘上涨趋势，剩余时间有限，交易者不能像早盘趋势那样慢慢等待波段展开，必须更快止盈或在收盘前退出。这就是为什么同样的形态，还要结合一天中的时间位置管理。

新手等待回调后仍不敢买，是因为回调本身总会带来反转形态的影子：三推、楔形、连续阴线、跌破前低。若没有在强突破初期用小仓位建立仓位，后面心理压力反而更大。买收盘趋势训练的重点，就是在高概率但不舒服的位置执行小风险交易。

强突破的紧张感必须用风险控制解决

Time: 28:15

追买收盘的感觉会让人紧张，就像第一次从跳板跳进游泳池。交易者可能浑身紧绷，但一旦下去，会发现只要风险控制正确，并没有想象中那么可怕。市场总是在突破、通道、震荡区间之间循环；当它处于强突破阶段，对顺势交易者来说，数学期望通常非常好。

强突破的胜率高，但初始风险也大。解决方法不是追求100%确定，也不是因为还有40%的失败概率就放弃，而是用小仓位、正确止损和合理目标处理。这里上涨到测量目标的概率可能不止60%，甚至接近70%，已经远高于50%。入场可以是市价、K线下方限价、K线上方突破、阴线收盘买入，方式并不唯一。若你一直等回调而市场不跌，心里开始后悔动作太慢，就直接用小仓位市价入场，然后把止损放在正确位置。

这里要习惯一个事实：最好的顺势入场通常不会让人感觉舒服。强突破上涨很快，图上看起来已经“太高”，但正因为所有人都感到被迫追买，趋势才会继续。交易者不能靠感觉舒服来判断交易质量，而要靠概率、结构和风险金额。

60%并不是完美胜率，却已经足够做交易。若风险等于利润，60%胜率长期就是优势；若概率更高，优势更明显。不能因为仍有失败可能就站在场外，因为市场从来不会给100%确定性。真正需要控制的是单笔亏损是否可承受，而不是试图消除不确定性。

这种训练的目标，是让交易者在强突破出现时不再僵住。紧张可以存在，但订单、仓位和止损必须已经清楚。

突破后回调可用高1高2高3买入

Time: 30:45

回调的定义是某根K线低点跌破前一根K线低点。一旦强上涨趋势出现回调，就要寻找上涨趋势恢复的买点。第一种是高1：回调后，前一根K线高点被突破。若回调继续，再次出现突破前一根K线高点，就是高2。强上涨趋势中，高1牛旗和高2牛旗都是合理入场；趋势后期还可能出现高3，甚至可以把它看成略向下倾斜的小三角形或楔形牛旗。

名称并不重要，关键是空头没有足够力量夺回控制权。图中高1、高2、高3都可以选择其一买入，不需要每个都交易。止损仍放在最近一次强势突破的起涨点下方。趋势非常强时，可能只有高1牛旗就立刻恢复上涨；随着趋势推进和K线数量增加，后期回调往往会更复杂，开始出现高2甚至高3。

高1、高2、高3的价值来自同一个背景：强上涨后的空头回调失败。早期趋势很强时，空头可能只能制造一根短暂跌破前低的K线，随后高1就恢复上涨；趋势走久后，多头开始止盈，空头反击更明显，回调就可能演变成两段、三段甚至小三角形。

因此，不能孤立地说高2一定比高1好。高2通常更有确认，但价格可能更高或结构更复杂；高1更早，但可能被更深回调打掉。图中这些入场都可行，是因为左侧强突破仍在支撑多头，真正的退出条件仍是重要低点被跌破。

强上涨中反转尝试多半是买点

Time: 32:25

图中多次出现反转下跌尝试，但在强上涨背景中，它们更可能只是小反转、牛旗或短暂震荡，而不是新的下降趋势。价格突破前高后回落，随后形成第二段回调，阴线收盘跌破过去几根K线低点；这些看起来像空头信号，但在强多头突破后，成功反转概率很小，不应急着做空，反而要寻找买点。

例如三推形成类似楔形顶后，交易者等待逢低买入；小双顶带来第二次做空入场时，多头可以在那根K线低点下方限价买入，押注反转失败。即使出现双K反转、大阴线收低、跌破前几根K线低点，也不一定能改变趋势。多头可以在阴线收盘买入，也可以在K线下方挂限价买单，甚至在跌破新低时买入，押注空头被套。强上涨波段中，多头还会在50%回调处买入，或在前一根K线低点下方一两个点挂单。买收盘趋势里的多头会逢低加仓，期待价格重新回到最高收盘价以上。

这一页列出很多“看起来可以做空”的位置，目的正是说明强趋势中的反转信号经常失败。小双顶、楔形顶、低收阴线、双K反转，在普通区间顶部可能有用；但在买收盘上涨趋势之后，它们往往只是让弱空头进场，随后被趋势继续上涨套住。

多头在这些位置买入，也不是盲目接刀。他们知道止损距离，知道若重要低点被跌破就要退出，也知道强趋势中第一次明显卖压通常只能造成牛旗。限价买在K线低点下方一两点，是利用空头突破失败；阴线收盘买入，是押注卖压没有足够跟随；50%回调买入，是利用机构常见的补仓区域。每种买法都围绕同一个前提：强上涨趋势尚未被破坏。

最高收盘价也会成为多头心理锚点。曾经在高位买收盘的多头，如果趋势仍强，往往愿意在下方一两点加仓，预期价格回到或超过那个收盘价。空头越是在普通回调中追空，越容易成为后续上涨的燃料。

因此，强上涨里的空头信号需要特别高的证据标准。只要没有连续强阴线、没有跌破关键低点、没有让多头加仓失败，多数反转尝试仍应先按买点处理。

强趋势更适合至少持有部分仓位

Time: 35:35

强多头突破中，买入理由可以很多，入场方式也可以很多。它确实适合剥头皮，因为动能强、短线利润容易出现；但更适合波段交易，因为真正的价值在于抓住趋势持续的一大段。

因此，在任何合理位置买入后，至少应该坚定持有一部分仓位。止损放在突破起点或最近重要低点下方，然后持续持有，直到出现真正合理的卖出信号，或者日内交易接近收盘需要离场。强突破中太早全部止盈，常常会错过最有价值的趋势延伸。

如果必须止盈，也更适合先减一部分，留下仓位让强趋势继续证明自己。

不存在胜率和盈亏比都完美的交易

Time: 36:20

新手总想找到完美交易：胜率高、风险小、利润大。但这种机会不会稳定存在，因为你的完美机会就是对手盘机构的糟糕交易。若某笔交易对你来说概率极高、风险极小、利润极大，那么所有机构都会发现并站到同一边，市场就会迅速移动，直到这个优势消失。

交易者方程只有三个变量：风险、利润和概率；风险与利润合在一起就是盈亏比。每笔交易都是概率和盈亏比之间的交换。有些交易胜率较高但盈亏比一般，有些交易盈亏比极好但胜率低。你拥有高胜率时，对手通常拥有更好的盈亏比；你拥有很好盈亏比时，成功概率通常不高。因此，不要寻找不存在的完美机会，只要能构建正期望交易，就值得考虑。

这也解释了为什么强突破追买虽然胜率高，却常常止损远、入场价格不舒服；早期反转买点虽然止损小、目标大，却胜率较低。市场通过价格调整，让不同参与者在概率和盈亏比之间交换。若某个机会真的同时给所有人高胜率、低风险和高利润，它会被机构瞬间买走或卖掉，普通交易者不会长期看到。

早期反转买点盈亏比好但胜率低

Time: 38:20

图中第2做多入场点给了很小的止损，而当时右侧后续强上涨还没有发生。站在入场时，风险很小，潜在利润非常大，盈亏比极好。这意味着什么？意味着这笔交易的胜率不会特别高，止损很可能被打掉。即使70%或80%的类似交易失败，只要少数成功交易抓住大趋势，利润也能覆盖许多小亏损。

这个具体位置并非只有20%胜率。市场跌破昨天低点后没有跟随，开始第二次反转上涨，虽然信号K线只是十字星、降低了成功概率，但大约仍有40%概率形成上涨波段。上涨波段至少意味着利润达到实际风险的两倍。若后续上涨足够强，不应只在最低目标全部离场，因为这可能是强趋势起点。

与后面买收盘相比，早期买点止损位置相同但入场更低，盈亏比好、胜率低；后面买收盘入场更高，风险更大，盈亏比差一些，但胜率高。两者都合理，只是适合不同偏好。重要的是接受概率与盈亏比的交换，而不是要求两者同时完美。

图中第2做多入场发生在昨天低点下方失败之后，属于较早的反转尝试。它的优点是止损很近，若反转成功，可以从趋势初期一路持有；缺点是信号K不是强阳线，只是十字星，市场当时还没有证明多头控制。因此，这类交易适合愿意承受较低胜率、换取大盈亏比的交易者。

后面买收盘入场则正好相反。等连续强阳线出现后，多头已经证明自己，胜率明显提高，但入场价格远高于早期反转点，止损若仍放在原低点下方，风险大得多。若交易者只看“哪里买得低”，会偏爱早期反转；若只看“哪里更确定”，会偏爱买收盘。专业交易者理解两者都是正期望的不同构造。

跳空高开显示收盘买盘仍在主导

Time: 41:15

图中从某根强阳线收盘后，市场进入买收盘上涨趋势。观察每根K线的开盘价：如果开盘价不低于前一根收盘价，甚至跳空高开，说明很多交易者在前一根K线收盘时迫切买入，买盘强到让下一根K线从更高位置开始。这是多头激进、趋势强壮的信号。

当然，买收盘趋势中也可能出现跳空高开后收成大阴线，那会说明收盘买入的多头被套，卖盘压倒买盘。但图中不是这种情况。某些阴线只是多头在抢购高潮后止盈：阴线开盘价等于前一根阳线收盘价，说明没有继续追买，而是有人在开盘卖出平仓。若三根阳线实体越来越小，动能衰退，止盈也很自然。

后面两段回调后，趋势再次恢复。图中一根阳线收在高位后，下一根跳空高开，说明收盘买盘重新变得迫切。甚至出现大阴线、收盘低于过去多根K线低点时，下一根仍从该阴线收盘价上方开盘；这说明许多交易者把大阴线看作买入机会，认为它只是上涨趋势中的第二段回调，而不是成功楔形顶反转。大阴线后没有强空头跟随，反而出现跳空高开的阳线，这是多头强壮、空头可能被套的信号。

这一页还提供了一个细节判断：看下一根K线如何开盘。如果强阳线收盘后，下一根没有向下回撤，而是直接在收盘价附近或上方开盘，说明收盘买入的人很多，卖方没有能力压低价格。若强阴线收低后，下一根反而跳空高开，则说明空头未能得到跟随，市场把那根阴线当成买点。

空头想把三推上涨解释成楔形顶，并把大阴线当作突破信号。但大阴线之后没有连续低收阴线，反而出现跳空高开的阳线，这会让空头很难受。它告诉交易者，大阴线更可能是第二段回调、牛旗的一部分，而不是成功反转。强趋势中，跟随比单根K线更重要；没有跟随的强反转K线，经常变成顺势方的入场机会。

同样，阴线开盘等于前一根阳线收盘并不必然看空，它可能只是多头在连续上涨后止盈。若止盈没有引发强空头跟随，趋势仍可能恢复。读买收盘趋势时，要把开盘位置、收盘位置、实体大小和后续跟随一起看。

这也是为什么 Al 会特别盯着开盘是否高于前一根收盘。收盘买入的交易者如果仍然主导，下一根K线通常不会给空头太多低价；若空头真的接管，下一根应该迅速低开低走并形成连续跟随。图中多次出现前者而不是后者，所以买收盘逻辑仍然有效。

卖收盘下降趋势是空头版强突破

Time: 45:00

接下来讨论卖收盘下降趋势。它与买收盘上涨趋势对称：空头突破非常强，交易者预期市场继续快速下跌，于是在阴线收盘时市价卖出，或直接在阴线收盘价附近卖出。收盘处的急切卖盘，是判断这种下降趋势是否强势的重要线索。

放弃K线和跳空低开确认空头强势

Time: 45:15

图中市场处于下降趋势，反弹回到均线附近，多头在三角形后尝试向上反转，并试图向上突破三角形。三角形突破本来无论向上向下都有约50%失败概率；这里向上尝试失败后，不只是普通下跌，而是一根大阴线收在最低，远远跌破前一根K线低点。这很可能是多头放弃K线，表示下降趋势要恢复。

随后又有一根阴线跟随，也收在低位。观察它的开盘价与前一根阴线收盘价：下一根跳空低开，说明很多交易者在前一根阴线收盘瞬间点击市价卖出。空头等待阴线收低后卖出，或者在收盘前后立刻卖出；有些人会在收盘价挂限价卖单，图中价格短暂反弹到收盘附近遇到卖盘后直线下跌。限价卖单的问题是，若趋势极强，下一根开盘后直接下跌、不再回到收盘价，就会错过行情。因此在卖收盘下降趋势中，市价卖出通常更可靠。

这页的背景是下降趋势后的均线反弹，而不是中性位置。多头试图把三角形向上突破成反转，但失败后出现大阴线收在最低，说明多头放弃，空头重新夺回控制。下降趋势、均线附近反弹失败、三角形突破失败和强阴线跟随叠加在一起，才构成卖收盘环境。

跳空低开是空头急切程度的证据。很多空头不愿等下一根K线回到更高价格，而是在阴线刚收盘就卖出，导致下一根直接从更低位置开始。若你坚持挂限价等回到前一根收盘价，强趋势中可能永远等不到成交。市价卖出虽然价格不如限价舒服，但能确保参与卖收盘下降趋势。

通常连续五六根阴线后，交易者会倾向等待反弹做空，因为短线过度下跌可能带来回补。但在真正卖收盘阶段，仍可以继续在阴线收盘卖出，只要止损正确、仓位合理，并且知道自己是在押注下跌波段，而不是随意追空。

卖收盘空头押注继续下跌或熊旗后下跌

Time: 47:55

空头在这里卖出，是因为他们看到多头放弃，并且得到跟随阴线确认。此时空头知道大概率只有两种结果：要么市场继续快速下跌，空头立刻赚钱；要么先反弹，再形成熊旗或震荡区间后恢复下跌。即使进入震荡，空头也可以在反弹高处加仓，等价格回到区间底部或初始做空价附近时，初始仓位打平、加仓部分赚钱。

多数空头追求的是波段：卖出、设置正确止损，在反弹中坚定持有。如果空头在大阳线反弹后提前离场，也会寻找再次卖出机会。图中反弹只是跌破前低后的50%反弹，又回测均线，并没有强到足以形成单边上涨；它还是小的 spike and channel 结构中的楔形熊旗。这样的反弹到均线、50%位置的阴线收盘或低点下方突破，都是不错的再次做空机会。60%概率能够立刻赚钱或反弹后赚钱，对交易者已经足够。

图中反弹并没有改变空头前提。它只是回到均线、回到下跌波段半数附近，并形成三推式小楔形。若市场真的要反转成上涨，通常需要更强的多头突破和跟随，而不只是一次普通反弹。空头看到反弹失败，就会再次卖出，甚至在阴线收盘直接卖收盘。

卖收盘阶段结束后进入通道管理

Time: 49:55

连续阴线收低，就是卖收盘下降趋势。中间可以有小暂停K线，甚至一根小阳线，只要下降趋势很快恢复，仍属于卖收盘阶段。但一旦出现大阳线且高点被突破，或者价格突破任意K线高点四五跳，卖收盘阶段通常已经结束，市场转入下降趋势中的通道阶段。

极激进交易者可能在每根K线收盘都卖出，不断加仓，并在任意K线高点上方三五跳或阳线高点上方一跳离场。但这种方式需要很快退出，甚至看到阴线收在中部而非最低就可能离场。大多数交易者不需要这么频繁加仓，只要选择一个清楚入场点，设置正确止损，然后持有做波段。无论在哪里入场做空，止损都放在最近重要高点上方，通常是强势突破起跌点上方。若卖收盘趋势发生在尾盘最后一小时，交易者要更快止盈或在收盘前离场。

卖收盘阶段是突破阶段，不会永远持续。一旦多头能够让价格突破K线高点，尤其是突破大阳线高点，说明空头不再能压住每一次反弹。此时继续机械地每根收盘卖出，风险会变大；更合理的是把它当下降通道，等待反弹到均线、形成熊旗或弱多头信号后卖出。

激进空头在每根K线收盘加仓时，退出也必须极快，因为仓位累积后任何反弹都可能造成巨大回撤。普通交易者更应该选择一两个清楚卖点，用结构止损持有，而不是模仿每根K线都加仓的极端管理。

新手可以统一使用突破单做空

Time: 52:00

新手交易时不应频繁改变方法，入场方式也一样。即使在强下降趋势中，不习惯卖收盘，也可以继续使用突破单。一旦看到几根大阴线收在最低或接近最低，就应假设市场会继续下跌，必须找机会做空；不需要每根K线都卖，但至少要抓住其中一个清楚机会。

具体做法是，看到较大的阴线收低，就在它的低点下方一跳挂突破卖单。即使错过第一个入场点，也可以在第二或第三个强阴线低点下方卖出，然后把止损放在重要高点上方，持有下跌波段。中途反弹到均线只是回测，不一定要离场。剥头皮交易者可以不断入场、止盈、再入场，但新手不应以剥头皮为主。强趋势中，直接卖收盘或在强阴线低点下方突破卖出，都可以成为简单一致的做空方法。

这种做法牺牲了部分价格优势，但换来执行一致性。新手不需要在强趋势中同时判断市价卖、限价卖、收盘卖和加仓，只要识别大阴线收低，然后在低点下方卖出即可。关键是不要因为错过第一根阴线就放弃，强趋势往往会给第二、第三个突破卖点。

持有期间，均线反弹不一定是离场信号。强下降趋势第一次回测均线，通常只是熊旗。若每次小反弹都平仓，新手很容易在最好的波段中不断被洗出，然后又不敢重新卖回去。

卖收盘结束后，熊旗成为主要入场

Time: 53:35

强势跌破后的第一次上涨尝试，更可能只是小反弹和熊旗，而不是趋势反转。图中多次反弹到均线附近或下跌波段50%位置，随后出现阴线，空头可以在熊旗下方挂突破卖单，押注下降趋势恢复。尤其是均线下方的熊旗、50%反弹附近的低收阴线，都是顺势空头喜欢的入场。

当卖收盘突破阶段结束后，市场进入下降通道，入场方式会改变。空头不再只是每根阴线收盘卖出，而会在均线附近、熊旗中、K线上方限价卖出，押注多头反转失败。尤其是弱阳线或不好看的做多信号K，上方常有卖盘，因为它们不足以构成大反转。此时行情仍偏空，只是从强突破阶段过渡到通道阶段。

因此，卖收盘和熊旗卖出不是互相矛盾，而是同一趋势的不同阶段。突破阶段，空头可以在阴线收盘或低点下方追卖；通道阶段，空头更愿意等反弹靠近均线、50%回撤或前高区域，再用突破单或限价单卖出。阶段变了，入场方式也要跟着变。

41A 小结

Time: 55:05

这一节的核心是强突破阶段如何交易。多头突破中，连续较大的阳线收在高位，交易者会在阳线收盘买入，形成买收盘上涨趋势。空头突破中，连续较大的阴线收在低位，交易者会在阴线收盘卖出，形成卖收盘下降趋势。

强突破的机会不常见，但出现时不能因为止损远而完全错过。正确做法是识别背景和跟随，用小仓位参与，把止损放在结构上合理的位置，并在新的强突破后追踪到新的重要低点或高点。入场可以是市价、收盘、突破单、限价回调或牛旗/熊旗；真正重要的是趋势前提、止损位置、仓位风险和后续管理。