13C - Always In

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Always In 中的剥头皮和波段交易

Time: 00:12

Always In 方向确定之后，交易者还要决定交易方式：做短线剥头皮，还是做波段并尽量持有。

强趋势中，剥头皮和波段都可以赚钱，但它们对执行能力的要求不同。剥头皮需要不断入场、快速止盈、再重新入场；波段交易则更强调选择趋势方向、使用合适止损，并在趋势前提未被破坏前坚定持有。

强趋势中可以用任何理由顺势入场

Time: 00:22

市场处于趋势中时，交易者可以根据任何理由顺着趋势方向交易。图中上涨通道被向下跌破，随后出现 4 根连续阴线收在低位。到第三根阴线收盘时，许多交易者已经会认为市场转为 Always In Short，于是开始用各种方式卖出。

他们可以市价卖出，也可以在 K 线收盘瞬间点击市价卖出，订单通常在下一根 K 线开盘成交。Always In 方法的作用，是帮助解决“到底什么时候入场”的问题。理论上，任何图、任何时间级别、任何 K 线上都可以入场；真正重要的是选择更有机会赚钱的方向，并使用合适的止损距离。

仓位必须足够小。强趋势中的合理止损可能很远，如果仓位过大，一次亏损会超过平常交易的风险。图中市场转为单边下跌后，多头两次向上突破牛旗都失败，空头又制造连续收在低位的阴线。许多多头会在这里放弃离场；暂时没离场的多头会等待反弹少亏一点卖出，没来得及进场的空头也会等待反弹逢高做空。

强突破后的剥头皮机会很多

Time: 01:55

强空头突破之后，任何反弹大概率至少会带来第二段下跌。剥头皮交易者可以市价卖出并快速止盈，继续卖阴线收盘赚快钱；如果出现反弹，可以逢高卖空，押注反转失败；当价格重新下跌时，也可以再次开仓做空。

即使做剥头皮，也要使用正确止损，通常与波段止损一样大。也就是说，初始风险看起来远大于利润目标，但实际风险不一定那么大，因为顺势交易的概率足够高，数学上仍可成立。图中如果在任何位置做空，止损应放在最近重要高点上方，也就是强突破起跌点上方。

下跌暂停一根 K 线形成孕线，可以在其低点下方卖出；也可以卖暂停 K 线的收盘，押注这次暂停只是反转尝试，最终会失败。还可以在 K 线上方限价卖出，或在 K 线下方用突破卖单卖出，押注趋势继续下跌。即使后面入场，止损仍然应放在最近强下跌的起跌点上方；它可能就是当前下降趋势中的重要高点。

如果已经做空，无论是剥头皮还是波段，都可以考虑在后面的阳线下方加仓，利用微型双顶押注趋势恢复下跌。剥头皮交易者在图中可能有四次机会，每次在 1 到 4 根 K 线内止盈；管理得当会有不错利润。问题是，很多交易者止盈一次后无法第二次、第三次、第四次重新入场，最终只赚到一两笔剥头皮利润，远少于波段交易者。

强趋势中波段交易通常赚得更多

Time: 04:35

假设波段交易者没有在连续阴线收盘时做空，而是等待反弹。他看到孕线后，在其低点下方 1 个 tick 卖出，并一直持有到收盘附近。

图中市场从未明确转为 Always In Long，即使反弹到后面的位置也没有连续大阳线，也没有突破之前的重要高点。空头不需要在反弹中离场；即使离场，也会在新的阴线下方重新做空。若一直持有到收盘，波段空头的利润会超过剥头皮交易者多次进出合计的利润。

强趋势中，剥头皮机会看似很多，图中有三到四次短线机会，但多数剥头皮交易者无法像波段交易者那样赚到完整趋势。因此当市场处于明确趋势时，大多数交易者通过波段交易赚得更多。

Always In 方向经常并不清晰

Time: 05:37

图中有一个弱下降趋势：市场跌几根 K 线，又涨几根 K 线，整体形成更低低点和更低高点。问题是，多头会不会在某些阳线上方买入？很难确定。交易中大多数时候都会困惑，无法确定反转是否足够强，也无法确定 Always In 方向是否已经改变。

有时市场走了很远之后，交易者才意识到方向可能已经改变。例如某些位置也许已经 Always In Long，但很多交易者为了等待更高胜率，会不急着买，等突破后的跟随和一系列阳线。等到上涨概率更高时，他们才用任何理由入场，并一直持有到出现明确反向趋势。

前面做空的空头可能会一直持有，直到看到微型双底、楔形底或反转向上才离场。图中一个楔形底可以读作 1、2、3；即使第二点高于第一点，也可以视为双底失败突破后的楔形底。之后反复向上反转，空头可能在某些阳线上方或阳线收盘离场；多头若在这些位置买入，会持有到收盘。

图中后面出现巨大阴线，收盘远低于上涨通道，远低于过去 10 根 K 线低点，足以让大多数交易者相信价格会更低，所以市场转为 Always In Short。即使跟随 K 是阳线，许多交易者仍会卖收盘。后面出现双底和楔形底时，多数空头未必会在第一根阳线上方离场，因为阳线上方长上影线，看起来更像震荡区间而不是上涨趋势开始。

当双底被向下跌破但空头突破失败并立即反转向上，就形成楔形底的一种形式：三次向下推动，随后低点抬高大反转。结构可能偏小，未必足以形成大反转，但仍可能让很多空头准备离场。后面的低点抬高双底、三角形、楔形底，以及多头突破下降通道，都会吸引突破单多头买入。

楔形的第三推不一定必须低于第二推。当市场明显在尝试形成楔形底时，交易者可能急于买入，担心形成低点抬高双底，等不到价格跌破前低就开始买入。如果足够多的人提前买入，第三推就不会低于第二推。这个结构也可以叫双底或低点抬高大反转，但本质是多头在潜在第三推中提前介入。

离场后仍要准备重新顺势入场

Time: 10:20

一些空头可能在图中早期卖出，然后在反转尝试中离场。也有交易者喜欢更多交易，愿意不断入场、离场、再入场，希望因此赚更多钱。如果他们能持续正确决策，并且适应这种交易方式，可以这样做；但这要求很高。

图中多头尝试形成楔形底反转，1、2、3 之后向上突破。强突破通常至少会有第二段下跌，图中确实出现第二段。尽管趋势可能已经接近结束，但下降通道很窄，下跌过程中只有一根显著阳线；在那根阳线上方买入并不理想，因为这可能只是小反转，小反转后通常最多进入震荡区间。

如果空头在反转向上时离场，市场仍未真正 Always In Long，因此必须继续寻找做空机会。通常需要等待一根阴线，并在其低点下方 1 个 tick 用突破卖单做空。图中某些十字星不够强，虽然可以构成双顶熊旗，但信号 K 线质量不足。后面出现收在低位的阴线，并且图形可以看作三角形的多次横向推动，这是许多空头重新卖出的地方，前面买入的多头也会在这里卖出。

如果交易者试图一直留在市场中，且市场从未真正转为 Always In Long，那么当价格重新开始下跌时，就必须在阴线下方重新做空。多头会在弱反转失败处离场，暂时离场的空头则必须重新加入下降趋势。

强多头突破后可以买各种回调

Time: 12:50

图中出现大阳线突破，收盘远高于过去 10 到 20 根 K 线的高点。即使后续跟随不好，市场也明显转为 Always In Long。

看到这种突破 K 线，很多交易者会市价追买；也有人等 K 线收盘，如果收在高位，就点击市价买入，并在下一根 K 线开盘成交。也可以买大阳线收盘，或买后续阴线收盘，押注空头反转会失败。

强上涨中剥头皮买点很多

Time: 13:20

Always In Long 中，可以在阴线下方挂限价买单，押注空头反转失败；也可以在阴线上方买入，押注上涨趋势恢复。买法可以很多，因为市场大概率继续上涨，至少会向上达到测量目标。图中可把大阳线实体向上翻一倍，作为 MM 目标。

如果是做多剥头皮，最简单的方法是每次看到回调后出现一根阳线，就在该阳线高点上方挂突破买单。图中多次回调后都有阳线收在高位，随后突破成交。后面还有三角形或楔形结构，包含 1、2、3 推动，也可以称为 High 2；多头会在信号 K 线上方买入。

三角形向上突破后又回调，虽然结构很小，但若连接两个高点画下降趋势线，多头突破了这条线，回调很可能成为牛旗，至少会有第二段上涨。

剥头皮理论利润依赖完美管理

Time: 14:30

图中的欧元兑美元 5 分钟图波动范围较大，剥头皮目标不是 10 点，而可能是 20 点。若交易者在几个回调后的突破买点买入，每笔有机会赚约 20 点，三笔盈利可以合计约 60 点；另外两笔可能打平离场。理论上，5 笔交易中 3 笔盈利、2 笔打平，可以得到不错结果。

问题在于“如果”二字很大。交易者是否能完美管理每一笔？是否能抓住全部 5 次机会？实际很难做到。因此做剥头皮的真实利润常常低于理论值。相比之下，如果波段交易者在最早的强多头背景中买入并坚定持有，执行难度通常更低。

强趋势中至少保留一部分波段仓位

Time: 15:40

波段交易者只要认为上涨交易的前提仍然成立，就继续持有。图中上涨中途有三角形，价格横向来回后向上突破；随后形成楔形顶的 1、2、3，上涨趋势继续一段后被空头突破。

空头突破处形成高点抬高的大反转、微型双顶，以及不错的做空信号 K 线。许多多头会在这根 K 线下方，或双顶下方离场；空头也会开始卖出。若多头从早期买入持有到这里离场，利润约 78 点，比剥头皮更容易，而且利润更大。

强趋势中，大多数交易者应该做波段，至少始终保留一部分仓位。即使理论上完美剥头皮的利润可能接近波段，现实中多数人抓不住所有机会，也无法完美管理每笔短线交易。

Always In 取决于交易的时间级别

Time: 16:45

图中欧元兑美元 60 分钟图明显 Always In Long。回调不足以让 60 分钟图转为空头，交易者会在回调后买入，例如在相关 K 线上方买入。

但同一段回调在小时间级别上可能完全不同。连续 5 个小时下跌，在 5 分钟图上可能就是 Always In Short。5 分钟图上可能有楔形顶，很多多头会离场，很多空头会卖出，期待一段或两段下跌。

交易者要明确自己交易的是哪个时间级别。做 60 分钟图波段的交易者不一定会离场；激进交易者可能切到 5 分钟图先离场，甚至做一笔短空剥头皮。通常更简单的做法是：如果交易 60 分钟图，就只根据 60 分钟图决策；如果交易 5 分钟图，就只看 5 分钟图的价格行为。

本节小结

Time: 18:10

Always In 趋势中，剥头皮和波段交易都可以成立。剥头皮依赖频繁进出、快速止盈和高质量管理；波段交易依赖正确方向、合理止损和坚定持有。

对大多数交易者来说，当市场明显 Always In Long 或 Always In Short 时，波段交易通常赚得更多。原因不是剥头皮机会少，而是多数人无法抓住所有剥头皮机会，也无法把每一笔都管理得足够好。因此强趋势里至少保留一部分波段仓位，是更现实的选择。