08A - Candles, Setups, and Signal Bars

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趋势K线、震荡K线、信号K线

Time: 00:12

图表上的每一根 K 线，都可以先归入两类：趋势 K 线，或者震荡 K 线。这和对整张图表的判断一致：图表上的每一段价格行为，要么处在趋势中，要么处在震荡区间中。

信号 K 线和入场 K 线是另一组必须分清的概念。入场 K 线是订单实际成交的那根 K 线；它前面让交易者决定下单的那根 K 线，就是信号 K 线。信号 K 线发出交易信号，入场 K 线完成交易触发。

信号 K 线本身不一定好看。有时交易背景非常好，但信号 K 线并不理想。在这种情况下，背景比信号 K 线更重要；只要背景足够好，交易仍然应该被执行。

趋势K线与震荡K线的基本定义

Time: 01:00

阳线和阴线只说明收盘价相对开盘价的位置。黑色 K 线是阴线，开盘价高于收盘价；白色 K 线是阳线，开盘价低于收盘价，收盘价高于开盘价。有些交易者会用绿色表示阳线、红色表示阴线，但颜色不是关键。

更重要的是 K 线的实体、影线和总高度。趋势 K 线通常从一端开盘，在另一端收盘，实体至少占整根 K 线高度的一半，影线不突出；如果 K 线本身也比较大，这种趋势属性更明显。大实体、短影线、收在高位或低位，说明价格在这一根 K 线内从一端移动到了另一端。

震荡 K 线代表多头和空头力量接近平衡。它的实体通常小于整根 K 线高度的一半，价格在这一根 K 线内上下摆动，而不是单向推进。一根震荡 K 线可以很大，只要实体相对总高度很小，它仍然是震荡 K 线；一根很小的 K 线即使实体占比不低，也通常仍然属于震荡 K 线。

有些 K 线介于趋势 K 线和震荡 K 线之间，具体归类取决于背景。但实际分析时，最好先用二分法处理：每根 K 线要么主要是趋势 K 线，要么主要是震荡 K 线；整张图也一样，要么主要处在趋势中，要么主要处在震荡区间中。

K线类型必须结合左侧背景判断

Time: 03:35

如果不确定一根 K 线是趋势 K 线还是震荡 K 线，先看左侧背景。在图中的左侧案例里，连续三根较小的阳线出现在 ii 形态向上突破之后，市场开始形成更高的低点和更高的高点，这是趋势早期的表现。即使这些阳线不大，只要它们收在中点以上、下影线很短或没有下影线，就说明多头开始急于买入，仍然可以视为趋势 K 线。

图中右侧的横盘段说明了相反情况：实体较大的 K 线也可能只是震荡 K 线。那根 K 线虽然实体和前面的多头趋势 K 线差不多大，但它出现在一组高度重叠的 K 线中，周围大多数 K 线都有明显影线，价格每次上涨后又下跌、每次下跌后又上涨。这样的背景说明市场没有方向，因此应该按震荡 K 线处理。

震荡区间大多由震荡 K 线组成。连续 5 到 6 根横向移动的 K 线、收盘集中在中部、上下影线明显，说明市场没有向上或向下的趋势。背景是震荡区间时，单根 K 线的实体大小不如整体横盘结构重要。

趋势中的连续性与震荡中的失败尝试

Time: 05:41

图中下方的上涨起点显示，趋势开始时 K 线不一定很大。关键是它们的收盘位置、影线和连续性：这些 K 线的下影线很短或不存在，收盘都在中点上方或接近最高点，而且一根 K 线收盘后，下一根 K 线几乎立刻继续上涨，K 线之间没有太多重叠。这种行为说明上涨趋势正在形成；即使实体不算大，只要实体至少占整根 K 线高度的一半，也可以视为趋势 K 线。

图中间的大阳线本身可以是趋势 K 线，但它后面立刻进入了小型震荡区间。随后几根 K 线影线明显，其中一根阴线虽然实体较大，却没有收在最低点，而是收回到中点附近。真正强的空头 K 线应该收在低位；如果价格跌到低位后又被买回去，既有多头买入，也有空头买入平仓，说明空头缺乏继续下跌的信心。

图中后面的下跌段展示了连续阴线如何改变判断。前两根较小的阴线一开始可能还不像趋势 K 线，但第三根阴线实体变大、下跌开始加速时，前两根阴线就更像是下降趋势的开始，而不是震荡区间的开始。连续 3 根或更多阴线收在中点以下，通常意味着市场至少还会再跌一点；即使处在上涨趋势中，出现 3 到 4 根连续阴线，也会增加继续下跌的概率。

图中最明显的趋势段，是连续大阴线收在最低点，一根收盘后下一根立刻卖出，高点没有明显高过前一根收盘价。这种行为显示出空头的急迫感。空头看到强阴线收在低位，会立刻市价卖出，或者在收盘价挂限价卖单卖出，市场随即继续下跌。

在这段强下跌后，图中开始出现明显影线、K 线重叠和横向移动，这是震荡区间价格行为开始出现的迹象。但在强下跌趋势中，这种横盘尝试可能失败，反转尝试也可能失败，并最终变成熊旗。回调本质上是一个小型震荡区间，因此回调往往由震荡 K 线组成。

震荡区间中的重叠、影线与快速反转

Time: 09:08

图中左侧的下降趋势里，趋势 K 线通常收在高位或低位，影线较短，很多趋势 K 线有较大的实体。下降趋势中可以偶尔出现一根多头趋势 K 线，但如果后面很快又出现一系列空头趋势 K 线，整体仍然是下降趋势。

图中右侧的震荡区间则是另一种状态：市场对当前价格感到满意，没有明显定价错误，也没有价格必须快速移动到更合理位置的紧迫感。价格稍微下跌，多头买入、空头停止卖空；价格稍微上涨，空头卖出、多头停止买入。交易者知道市场短期内不会大幅上涨或下跌，K 线也会反映这种平衡。

震荡区间通常充满小 K 线、长影线和大量重叠。和趋势段相比，震荡区间内 K 线之间重叠更多，许多 K 线收在中部。即使偶尔出现趋势 K 线，也经常在一两根 K 线内被反转：阳线尝试上涨，下一根变成阴线；阴线收在低位，下一根又变成阳线。

影线是失败突破留下的痕迹

Time: 10:50

图中的长上影线说明，这根 K 线曾经尝试形成更强的多头实体。在某个时刻，它曾经是一根强阳线：价格大幅上涨，只是在收盘前又回落。长上影线表示向上突破尝试失败。

图中的十字星也是如此。它在形成过程中可能一度是强多头趋势 K 线，但多头不够坚定，空头重新夺回控制权。多头控制了一段时间，空头也控制了一段时间，最终形成一根力量平衡的 K 线。因此，十字星可以看作单根 K 线构成的震荡区间。

如果切换到足够小的时间级别，一根带影线的 K 线内部可能包含多次上下反转。无论细节如何，它通常在小级别上对应一个震荡结构。

从小级别图理解影线和失败突破

Time: 11:55

图中的 5 分钟图和 1 分钟图展示了同一件事：每根影线都是一次突破尝试。上影线表示多头曾经试图突破前一根 K 线的高点，但收盘又回到高点下方；下影线表示空头曾经试图向下突破、尝试反转市场，但收盘又回到前一根 K 线低点上方。

图中 5 分钟图上的长上影线，在 1 分钟图上表现为一根大阳线突破，然后一根空头反转 K 线，再加一根空头入场 K 线。5 分钟图上的下影线，在 1 分钟图上表现为先下跌、再向上反转。影线的本质是突破失败后的反转：市场先向一个方向走，再向反方向走，因此这根 K 线内部包含震荡区间的性质。

看到影线时，就知道某个更小时间级别上发生过反转。尤其在震荡区间中，影线通常意味着突破失败；在强趋势中，影线也可能只是趋势中的一次回调或反弹，仍然需要结合背景判断。

信号K线与入场K线

Time: 13:05

信号 K 线和入场 K 线必须分开理解。信号 K 线提供交易理由，入场 K 线是订单被触发、实际进场的那根 K 线。

入场K线、信号K线与反转K线

Time: 13:12

图中的做空例子里，交易者在信号 K 线低点下方挂突破卖单，订单在下一根 K 线成交。成交的那根 K 线就是入场 K 线；之所以做空，是因为前一根 K 线发出了做空信号，所以前一根 K 线就是信号 K 线。

图中这个做空信号来自双顶上方的失败突破。价格形成两段上涨，可能处在震荡区间中；随后出现空头反转 K 线，告诉交易者：只要下一根 K 线跌破它的低点，就可以做空。这个信号是否有效，取决于左侧背景。强反转 K 线只有在背景合适时才是真正强的信号 K 线。

如果左侧是强多头趋势，交易者反而可能在这根反转 K 线的低点下方买入，押注反转失败。但如果市场先下跌、再上涨、再下跌、再上涨，可能准备再次下跌，那么空头反转 K 线就是合理的做空信号，因为它得到了左侧背景支持。

图中另一个例子里，一根大阳线强势突破窄下降通道，并且收盘远高于前一根 K 线高点，它本身就是做多信号。通常可以在它的高点上方挂突破买单，但很多交易者会直接买入这根大阳线的收盘；这样它既是信号 K 线，也是入场 K 线。做空时也一样：如果下跌加速，交易者可能直接卖出强阴线的收盘，这根阴线同时承担信号和入场的角色。

信号K线不一定是反转K线

Time: 15:10

图中上方的做空例子是三推上涨形成楔形顶：第一推、回调，第二推、回调，第三推。这个上涨虽然通道较窄，但跟随很差，例如一根阳线后出现两根阴线，另一根阳线后又出现五根横盘 K 线。因此，它更像是未来震荡区间中的一段多头腿。即使通道较紧，交易者仍然会愿意在强做空信号 K 线低点下方一个 tick 挂突破卖单，并在下一根 K 线上入场做空。

图中做多结构也相同。市场开始在较窄的多头通道中上涨，每次下跌都有人买入，每次上涨也有人卖出，但整体低点保持抬高，某次回调没有跌破起涨点，就可能是多头趋势恢复。如果出现收在高位的做多信号 K 线，交易者会在它的高点上方一个 tick 挂突破买单，并在后面的入场 K 线上成交。外汇中对应的是在信号 K 高点上方 1 pip 买入，或在信号 K 低点下方 1 pip 卖出。

图中的连续 K 线本身也能成为信号。连续四根阴线，全部收在中点以下，其中两根收在最低，说明市场至少可能再跌一点。有些交易者会直接卖出最后一根阴线的收盘，因此它既是信号 K 线也是入场 K 线。做多时也一样：连续五根阳线后，最后一根突然变大，交易者相信第一次向下反转会被买入，可能买入这根强阳线的收盘，或者买入后面跟随 K 线的收盘。

信号 K 线不必是反转 K 线。顺势交易中的强趋势 K 线也可以是信号 K 线。强多头趋势中没有发生反转，但强阳线本身仍然可以发出继续做多的信号。

大多数信号K线并不完美

Time: 17:40

图中的第一组例子说明，信号 K 线很常见，而且大多数并不显眼。它们通常不是强反转 K 线。弱下降趋势中的做多信号 K 线不需要特别大的阳线实体，因为左侧空头 K 线本身也不强；只要背景支持反转，普通阳线就可能足够。

图中的做空信号也一样。一根空头反转 K 线如果实体相对整根 K 线不大，就不是特别强的做空信号 K 线。但如果背景显示市场可能在震荡区间中，例如阳线、十字星、较小阳线之后出现阴线，这样的信号可能已经足以造成反转。

图中后面的上涨段和下跌段展示了另一点：有经验的交易者几乎可以在每根 K 线上看到某种 setup，因此每根 K 线都在传递信息。这不代表每根 K 线都必须交易，但每根 K 线都在说明买方或卖方的行为。剥头皮交易者会根据这些信息频繁交易：在上涨段中，可能买入多根阳线的收盘；在下跌段中，一旦出现 3 到 4 根连续阴线，交易者会在每根 K 线上寻找做空机会，押注每次向上反弹都会被卖出。

图中这张真实图表并没有很多完美的做多或做空信号 K 线。很多教学材料会展示到处都是漂亮信号 K 线的图，但真实图表通常不是这样。强信号 K 线是例外，不是常态。交易仍然发生在每根 K 线上，所以不能一直等待特别漂亮的信号 K 线。

完美信号K很少，背景和交易方程更重要

Time: 19:47

图中的案例接近 100 根 K 线，但真正强的空头反转 K 线可能只有一根。大实体、收在最低的强做空反转 K 线，可能只占图表中 1% 的 K 线。交易者并不会只在这 1% 的 K 线上交易。

等待完美的做多、做空或反转信号，通常是在浪费时间。只要知道市场正在做什么，就有很多入场方式；熟练交易者几乎可以在任意 K 线上构建交易。课程的目标不是让交易者等到完美形态，而是提供开仓理由，并进一步处理交易管理。

图中的强空头反转 K 线之所以有价值，不只是因为它本身好看，而是因为背景合适。强信号 K 线本身不够；如果同样的强空头反转 K 线出现在震荡区间中部，就没有真正反转任何东西，因为那里本来没有多头趋势，只是横盘行情，下一根 K 线可能又上涨。

图中的做空背景包括突破前高后失败、上涨第三推、嵌套式楔形顶、强多头突破后的第二段上涨被反转，以及可能处在震荡区间中的第二段陷阱。这种机会也不必完美；紧多头通道可能仍然再涨一段。但如果同时存在嵌套楔形、两段上涨、突破失败，这可能已经是相当好的做空机会。

图中也展示了早入场和晚入场的取舍。想提高胜率，可以等到出现一系列阴线后再卖出。但这会牺牲盈亏比：更晚做空时，止损仍然在上方，距离更远，剩余利润更少，风险更大。更早做空胜率较低，但止损更近、盈亏比更好。交易始终是在概率和盈亏比之间做交换。

多数交易者应该主要用突破单入场。可以在孕线低点下方卖出，也可以在空头信号 K 线低点下方卖出；当连续 4、5、6 根阴线没有回调时，也可以开始卖出阴线收盘，因为市场大概率还会继续下跌。

强做空信号K的开盘和收盘特征

Time: 23:35

强做空信号 K 线最好在前一根 K 线收盘价附近或更高的位置开盘，然后收盘远低于前一根 K 线的收盘价。理想的过程是：市场先在前一根 K 线附近收盘，随后尝试继续上涨，然后反转向下，并最终收在明显更低的位置。

强做空信号 K 线的底部影线应该很短，最好没有下影线，表示收盘接近最低点。这样的收盘说明空头在收盘时仍然控制市场，而不是低位被买回去。

完美反转K线很少

Time: 24:10

理想的空头反转 K 线，上影线大约占整根 K 线高度的三分之一到一半：既有明显的上方失败尝试，也有足够大的空头实体。

但完美反转 K 线很少见，不能专门等待它们。它们只是在背景合适时，能够提高交易成功概率和盈利质量；如果背景不好，形态再漂亮也不够。

反转更多K线的收盘更有价值

Time: 24:30

图中的这根信号 K 线只反转了前一根 K 线的低点，所以它不是最强的类型。更理想的强信号 K 线，最好能反转多根 K 线的收盘价和低点，也就是收在前面许多根 K 线的低点或收盘价下方。

如果一根做空信号 K 线只反转了前一根 K 线的低点，它仍然可以是信号，但强度有限。有些更强的信号 K 线可以反转前 10 根甚至 15 根 K 线，这种收盘更有意义。

跟随K线确认信号质量

Time: 24:55

图中的做空信号后，第一根跟随 K 线并不理想，但随后很快出现了更好的空头跟随。跟随 K 线是信号 K 线或入场 K 线之后紧接着出现的 K 线。强做空信号后，如果下一根 K 线没有立即给出好跟随，信号质量会打折；但只要好的跟随在随后两三根 K 线内出现，市场继续下跌的概率仍然很高。

图中另一个位置也先出现了较差跟随，但后面发展成连续 6 根 K 线没有阳线实体。初始跟随不佳并不一定让信号失效；只要后面逐步出现更强的同向跟随，空头跟随就正在增强，市场至少再跌一点的概率也会提高。跟随越强，原始信号越可靠。

强做多信号K的结构与背景

Time: 25:40

图中的做多例子先给出了良好背景：市场形成低点、第二个低点、第三个低点，并在下跌过程中加速，这可能是抛物线楔形。随后如果出现下跌、上涨、再下跌、再上涨的小结构，就形成微型双底，增加向上反转成功的概率。在这种背景下，好的做多信号 K 线最好在前一根 K 线收盘价附近或下方开盘。

做多信号 K 线最好收盘远高于前一根 K 线收盘价，下影线最好占整根信号 K 线高度的三分之一到一半，说明下方尝试失败后多头重新控制。它还应该尽量收在最高点，或只有很短的上影线。

图中这笔交易的买入方式，是在信号 K 线高点上方一个 tick 挂突破买单；第二根 K 线没有突破，第三根 K 线突破时才成交。微型双底背景会让这笔反转买入的概率略微提高，但入场后仍然需要看到良好的买入跟随。

延迟出现的跟随仍然有效

Time: 26:50

图中的突破买单成交后，那根 K 线就是入场 K 线。成交后如果立即出现差的跟随，多头不希望看到这种情况；但如果很快出现连续 3、4、5 根阳线，跟随就变得很好。跟随来得稍晚，仍然可以接受。

图中后面的例子同样如此：一开始的跟随很差，但随后很快出现强跟随，这会增加回调后继续创新高的概率。判断信号质量时，不只看信号 K 线本身，也要看入场后几根 K 线是否及时证明交易方向。

弱信号K线不等于坏交易

Time: 27:30

弱信号 K 线只是说明形态不理想，不代表交易一定不好。信号 K 线的价值必须放在背景、跟随和交易结构中判断。

弱信号K需要用跟随和结构弥补

Time: 27:33

弱信号 K 线仍然可能带来好交易。理想情况下，信号 K 线不应该和前一根或前几根 K 线有太多重叠，并且最好能反转多根 K 线的收盘。如果准备做多，信号 K 线的高点至少应该高于前一根 K 线收盘价，最好高于前面多根 K 线的收盘价。

信号 K 线之后的跟随越强越好。做多时，下一根 K 线最好也是同方向的强 K 线，而不是十字星、孕线或反转 K 线；不希望看到阴线实体，也不希望市场犹豫。理想情况是入场后价格立刻向上冲。

图中的做多信号 K 线本身不理想，因为它和前一根 K 线重叠太多。但入场 K 线收盘远高于信号 K 线收盘价，并且随后出现连续买入跟随，所以这个弱 setup 仍然成为了盈利交易。弱反转机会只要获得足够好的跟随，也可以成功。

背景越好，信号K越不重要

Time: 28:50

图中的上方几个例子说明，好看的信号 K 线不少见，但好看的信号 K 线加上好背景并不常见。背景指左侧所有 K 线。一个漂亮的做多信号 K 线，如果前面是连续 4 根阴线，而且其中几根很大，那么它仍然不是好的做多机会。另一个漂亮做多信号 K 线如果仍然处在熊旗中，也是好 K 线、坏交易。

图中的做空例子同理。漂亮的做空信号 K 线如果出现在连续阳线向上反转之后，背景很差，信号再好也不是好交易。相反，底部出现很差的做多信号 K 线，例如阴线实体、明显上影线，看起来完全不像好的做多信号，但如果背景支持反转，它仍然可以带来很好的盈利交易。

图中底部的好交易来自更大的背景，而不是信号 K 本身。这个背景包括嵌套式楔形底、第三次下跌中的更小三推结构、一系列连续抛售高潮。连续抛售高潮通常表示市场过度超卖，空头会止盈，激进多头也会开始买入。即使信号 K 线很差，甚至是连续第 6 根下跌 K 线、其中 5 根是阴线，只要大背景支持向上反转，这仍然可能是好交易。

近十多年电脑程序主导了交易，并创造了大部分成交量。程序更关注背景、左侧 K 线、支撑和阻力，而不是单根信号 K 线是否漂亮。因此，越来越多盈利机会来自信号 K 线很差的 setup。由于程序会在支撑买入、在阻力卖出，市场经常突然反转；很多时候根本没有好的做多信号 K 线，而是直接出现一根很大的多头趋势 K 线完成暴力反转。

看柱状图可以减少蜡烛图带来的心理阻碍

Time: 31:45

图中的背景已经支持做多：连续抛售高潮，价格不断从趋势线底部反转向上，市场可能要上涨。但有些交易者无法接受那根很差的做多信号 K 线；他们知道行情可能向上，却不愿意在一根阴线高点上方买入。

一种解决方法是不要看蜡烛图，改看美式柱状图。柱状图不会把阴线实体表现得那么显眼，交易者更容易只看背景：楔形下降通道、连续高潮行为、第二次做多入场。第一次入场在前一根 K 线上方，第二次入场在当前 K 线上方；只要把突破买单放在当前 K 线高点上方，就可以等待做多触发。

图中后面给出了替代入场方式。如果无法根据弱信号 K 线直接做 stop entry，也可以等待强势迹象：等向上突破后买入收盘，或等回调形成牛旗后买入。向上强势反转后出现回调，可以在十字星高点上方买入，押注至少还有第二段上涨。也可以在阴线下方限价买入，押注空头反转失败；或者在小牛旗高点上方买入，押注第二段上涨。

好信号总会出现在某个时间级别上

Time: 33:20

图中的 1 分钟图连续出现多根阳线收在最高，这说明任何形式的向上反转，都会在某个时间级别或某种图表上出现好的做多信号 K 线。如果预期反转，那么在某个 2 分钟、3 分钟、5 分钟、6 分钟、7 分钟、8 分钟、9 分钟、10 分钟、13 分钟或 17 分钟图上，很可能有一根 K 线会收在那个时间级别的最高点，形成漂亮的做多信号。

交易者不需要知道那个完美信号出现在哪张图上，也不需要特意去找。只要背景足够好，甚至只看 1 分钟图，看到连续 3 根阳线收在最高，就可以假设某个时间级别上已经出现了很好的做多信号，并在第三根阳线高点上方挂突破买单。

图中的 12 分钟图显示了一个漂亮的做多信号 K 线，同时背景也好：下跌三推，第三推内部又分成微型楔形。这个例子不是要求交易者把所有时间级别都翻一遍寻找完美信号，而是说明：只看当前背景，就足以知道某个时间级别上会存在好信号，市场至少可能再向上走一点。

寻找完美信号K是浪费时间

Time: 34:55

总是寻找完美做多信号 K 线的交易者，会查看 tick 图、成交量图和各种时间级别。如果看 tick 图或成交量图，他们还会不断调整每根 K 线的大小，直到找到一根非常漂亮的信号 K。

图中的 1500 tick 图出现了一个楔形底后的好做多信号；7000 tick 图也出现了好信号，但 5000 或 2500 不一定有。只要继续寻找，总能找到某张 tick 图或成交量图，在想买入时显示一根很好看的做多信号 K 线。

用斐波那契数字设置 tick 图并不会让那些 K 线更好。无论是 367、512，还是其他奇怪数字，只要看足够多的图，就总能找到想要的信号。问题是，花时间寻找完美信号时，交易机会可能已经错过。

寻找完美信号 K 线通常只是新手想获得保证。他们害怕开仓，觉得找到一根漂亮信号 K 后交易就会更好。但只要看足够多的图，想买入时总能找到好看的做多信号 K；找到它并不会让交易本身更好。真正让交易变好的，是背景。

背景优先于信号K线

Time: 36:50

每一根 K 线都可以归为趋势 K 线或震荡 K 线。信号 K 线提醒交易者存在潜在交易机会，入场 K 线则是订单实际成交、交易真正开始的那根 K 线。

坏信号 K 线在近十多年变得更常见，因为电脑程序主导交易后，市场更重视背景、支撑和阻力，而不是单根信号 K 线是否漂亮。如果交易背景足够好，就不要因为信号 K 线不完美而放弃交易。

寻找带有完美信号 K 线的图表也是浪费时间。只要查看足够多的图，总能找到一根好看的做多信号 K。既然知道它一定存在，就不必为了寻找它而错过交易。该做的不是追求完美形态，而是判断背景是否足够好，并据此执行交易。