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抛物线楔形和强趋势中的坏楔形

Time: 00:11

抛物线楔形指斜率不断增加、越来越陡峭的趋势。上涨的抛物线楔形是一种抢购高潮；下跌的抛物线楔形是一种抛售高潮。

这一节还要继续强调：强趋势中的 3 推楔形往往不是好的反转机会。能数出 3 推不够，还要看趋势是否过度、是否出现真正高潮、是否有足够强的反向证据。

抛物线楔形不一定长得像楔形

Time: 00:37

抛物线楔形往往没有标准楔形形状，但有 3 推结构。图中的上涨可以看作 3 次连续抢购高潮：第 1 推可能是一根 K 线或三根 K 线，第 2 推、第 3 推随后出现，形成 1、2、3。通道非常窄，因此可以称为抛物线楔形。如果它出现在交易时段开盘附近，更容易导致反转。

第 3 推还可以细分成更小的 1、2、3：第 1 推、回调；第 2 推、回调；小的第 3 推后反转下跌。因此它也是嵌套式抛物线楔形。图中多根 K 线带有上影线，说明价格每次尝试上涨时，没有足够交易者愿意继续追涨，反而有很多人在卖出。

抛物线楔形通常会有缺口，波段之间缺少重叠。第 2 段上涨后的回调没有碰到第 1 段最高点，说明通道非常窄。下跌中也是同样逻辑：第 1 次下跌、暂停；第 2 次下跌、暂停；第 3 次下跌，形成 3 次向下推动，可以叫抛物线楔形底，随后反转上涨。上涨或下跌曲线不必真的是数学上的抛物线，重点是移动正在加速。

图中上涨和下跌两边都能看到这个特征：推动之间没有充分重叠，回调只是暂停，随后原方向继续加速。上涨时，买入高潮一段接一段出现；下跌时，抛售高潮一段接一段出现。它们不一定画得出漂亮楔形边界，但只要能看到 3 次越来越紧、越来越急的推动，就要按抛物线楔形思考。

抛物线意味着斜率在增加

Time: 02:30

有些上涨的抛物线楔形其实并不呈现真正抛物线形状。下跌的抛物线楔形更容易说明这个词的含义：如果连接第 1 推和第 2 推，再连接第 2 推和第 3 推，第二条线更陡，说明下跌斜率正在增加。

也可以把第 3 推看作加速跌破通道下沿。连接 1、2、3 后，会看到第 3 推加速跌破通道下沿，然后反转上涨。这就是抛物线下跌：市场在反转前加速。

看到抛物线楔形，或一系列抛物线式抢购高潮、抛售高潮，就要思考市场是否走得太远、太快。

抛物线楔形后的早入场和晚入场

Time: 03:30

抛物线抢购高潮或抛售高潮会让止损离价格太远，交易者必须止盈或减仓来降低风险。激进交易者会在上涨的抛物线楔形做空，或在下跌的抛物线楔形做多，押注至少出现小幅止盈造成的小反转。

这种交易需要谨慎。早期入场风险小但胜率低。例如在上涨抛物线楔形中，在第一或第二个做空信号下方卖出，止损离得近，但必须能承受后续反弹，不能被小波动吓出。如果等强空头突破、连续阴线后再卖，胜率更高，但止损更远，风险更大。

做多也是同样。下跌抛物线楔形后，如果在早期强阳线上方买，止损很近但胜率不高；如果等大阳线突破和跟随后在收盘买入，赚钱概率更高，但止损更远。交易永远有取舍：等待更高胜率会牺牲盈亏比，早入场盈亏比更好但胜率更低。两种方式都可以有正期望。

这里的难点是交易管理。如果在第一做空入场点或第一做多入场点进场，后面常常会有反弹或回落考验仓位，交易者必须能依赖自己的止损并坚持计划。如果等到连续阴线或连续阳线确认，心理上更容易，但初始风险变大，剩余利润空间减少。抛物线楔形反转可以交易，但不能只看形态，必须知道自己选择的是低胜率高盈亏比，还是高胜率低盈亏比。

第二段陷阱也可以是抛物线楔形

Time: 05:30

抛物线楔形本质上是一个通道。图中第 1 段上涨后深度回调，第 2 段非常强，涨到高点，然后出现第 3 段上涨。也可以说这是第二段陷阱：第一段、回调、第二段非常强，但其实是陷阱。两种说法都成立。

第 2 段由三根非常大的阳线组成，上影线标志第 2 段上涨结束；随后回调到该 K 线低点，再进入第 3 段上涨。可以在阳线下方或阴线下方做空；也可以等 3 到 4 根连续阴线后，在阴线收盘做空，胜率更高。

晚入场时止损仍在顶部区域，但交易者预期至少有小的第二段下跌。多头意识到这是多头陷阱后会放弃，市场可能反转成单边下跌趋势。

支撑位附近的抛物线楔形底

Time: 06:50

图中左侧是抛物线楔形顶，随后形成抛物线楔形底：第 1 段下跌、反弹；第 2 段下跌、暂停；最后第 3 段下跌。若连接 1 和 2，再连接 2 和 3，会看到第二条线更陡，说明下跌加速。

这次下跌尝试跌破抢购高潮起点，也就是上涨趋势的起涨点，但失败了。这个位置靠近震荡区间下沿，且与前低形成完美双底。随后出现非常漂亮的阳线，是强做多信号 K 线。

即使下降通道很窄，且不一定会形成大反转，至少两段上涨反弹的概率仍较高。可以期待 1、回调、2，或者另一种形式的第二段上涨。

这个位置的背景比单纯 1、2、3 更好：它在震荡区间下沿附近，测试了上涨趋势起涨点，也和前低形成双底。前面买入的人会把起涨点看作支撑，等待逢低买入；空头也会在支撑附近止盈。因此即使它只是一笔反弹交易，做多也有合理依据。漂亮阳线提供了触发点，而不是仅仅因为“有三推”就买。

追高多头打平离场失败

Time: 08:05

图中是抛物线楔形顶。第 1 推是急速上涨，随后有上影线、下跌、再上涨、再下跌，第一段上涨结束；第二段由两根连续阳线组成，顶部也有上影线；回调到收盘和下一根 K 线低点后，市场再走第 3 推。这是急速变通道的抛物线上涨趋势。

小时间周期上可以看到更多回调，但当前图已经足以推断。暂停后两根阳线上涨，再暂停，随后一根阳线收在高位。之后连续 3 根阴线收在最低，说明市场正在从抛物线抢购高潮反转下跌。

订单流关键在第 3 推。多头在阳线收盘追高买入，随后看到阴线感到失望，意识到这可能是抛物线楔形顶。他们希望价格回到自己的入场价，让他们打平离场，于是在入场价挂限价卖单。但市场只差一点没有碰到那个收盘价，多头无法打平，随后价格反转下跌。

这些追高多头开始放弃，在下跌过程中不断卖出。连续阴线就是放弃 K 线。空头理解这一点，会在追高多头想打平的位置附近挂限价卖单或用市价卖出，把价格压下去，不给多头打平机会。第 2 或第 3 根阴线收盘后，空头开始在阴线收盘卖出，市场转成卖收盘下降趋势。

后面又出现连续 5 根阴线下跌、暂停、连续 3 根阴线和小十字星、再下跌，大阴线成为第 3 次抛售高潮。这个抛物线楔形底之后，市场只是进入震荡区间，没有直接反转上涨。抢购高潮或抛售高潮之后，经常先横盘震荡，而不是立刻反向趋势。

多头放弃和空头入场的互动，是这张图的关键。追高多头想在阳线收盘价附近打平离场，但价格差一点没有碰到他们的限价卖单，这让他们更加恐慌。空头知道这里有多头想卖出，就在接近该价格时主动卖出，阻止市场回到多头入场价。随后连续阴线不仅是空头强，也代表多头一批批放弃。

等到市场从抢购高潮转成卖收盘下降趋势后，新的下跌本身也发展成抛物线抛售高潮。即便如此，底部反转也只是把市场带入震荡区间。这说明抛物线高潮后的第一目标经常是“停止单边趋势”，而不是立刻反向单边趋势。

无尽回调可以变成下降趋势

Time: 11:05

图中的常见模式是：强多头突破后形成第 2 推、第 3 推，也可以看作嵌套式抛物线楔形。整体是急速上涨、回调、抛物线通道，随后进入回调。5 到 10 根 K 线时，它仍然是牛旗；20 根 K 线时，大概率仍可看作牛旗；25 根 K 线时，也可能仍像牛旗，多头不断买入，尝试恢复上涨趋势。

但一旦出现连续两根阴线收在最低，体积也够大，多头放弃，空头接管。此时可能形成向下测量型缺口，价格进入“无尽回调”。回调持续 10、20、30 根 K 线后，尤其发生在抛物线抢购高潮之后，若窄区间略微向下倾斜，就必须考虑它可能不再是普通牛旗，而是下降趋势开始。

在这种环境里可以耐心等待。没有好买点时不要强买；一旦看到空头突破，就是好的做空机会。图中多头在阳线收盘买入后失望，想打平离场，因此该收盘附近会有卖盘，既来自多头止盈/打平，也来自空头做空。阳线顶部上影线和下一根类似上影线都显示多头在放弃。

下降微通道持续了 13 根 K 线，没有像样反弹，虽然没有连续大阴线，但已经可能是无尽回调。无尽回调约有 50% 的概率出现空头突破和下跌波段。多头尝试两段反转，但大阳线后没有跟随买盘，形成双顶熊旗和高点略低的双顶。随后又一段窄震荡后空头突破，并有跟随，市场从单边上涨逐渐转为单边下跌。

随着回调 K 线越来越多，多头优势逐渐消失。大约 20 根 K 线后，多空概率接近 50 对 50。一旦出现好的空头突破和跟随，且阴线相对左侧 K 线足够大，市场很可能跌到测量目标。目标可以从最高点到缺口中点，或到突破点低点，向下翻倍。到达测量目标时，空头会买回止盈一部分。之后即使出现不错阳线，窄下降通道仍可能让空头在反弹信号下方继续卖出，因为反弹不足以恢复上涨趋势。

图中多头多次尝试让上涨趋势恢复，却都没有足够跟随。大阳线后没有继续买盘，形成双顶熊旗；另一个窄震荡区间后空头突破并得到跟随，说明市场已经从“多头占优的回调”转为“空头可以控制的下跌”。无尽回调的危险就在这里：它一开始看起来像普通牛旗，但时间拖得越久，多头越失望，空头越有机会接管。

当测量目标达到后，市场出现买盘很正常，因为空头止盈、多头剥头皮都会买。但只要反弹仍处在窄下降通道内，没有足够强的多头突破，空头仍会在阴线或十字星下方继续卖出，押注下降趋势恢复。

开盘抛物线反转和真空测试

Time: 14:40

开盘跳空高开后，市场走出 3 推上涨：第 1 推、回调，第 2 推、回调，第 3 推后出现阴线，可能是开盘抛物线反转。但这不是特别大的抢购高潮，两根大阳线不算极端，所以多头可能还没筋疲力尽。这类反转更可能只是小反转，市场进入震荡区间，而不是直接变成下降趋势。

图中当价格跌到前低附近，交易者很快买入，这是震荡区间行为：新低后反转上涨。右侧下跌更像高潮，两根大阴线后又一根大阴线，比开盘上涨更极端，因此更可能导致反转，尤其后面出现了很好的阳线做多信号。

这也是对震荡区间下沿的真空测试。市场跌破区间下沿的尝试失败，形成反转上涨。虽然两个低点不在同一水平，也可以看作小双底或双底原理。左侧连续大阴线太强，第一次反转大概率还会有一小段下跌；随后两次反转尝试构成双底变体，同时也是抛物线楔形底：第 1 次抛售高潮、反弹，第 2 次抛售高潮、反弹，第 3 次最后抛售高潮。

左边开盘上涨不是极端抢购高潮，所以第一次向下反转更像把市场带入震荡，而不是开启大空头趋势。右边下跌则更有高潮特征：连续大阴线更极端，且跌到震荡区间下沿。交易者在区间下沿买入，是因为震荡区间的低位本来就吸引多头，也吸引空头止盈。漂亮阳线确认了这次真空测试失败。

开盘后连续抢购高潮

Time: 16:53

抛物线楔形在开盘后第一个小时很常见。开盘后若出现强势上涨、暂停、再一系列抢购高潮，就要考虑潜在抛物线楔形顶。可以数成第 1 推、暂停，第 2 推、暂停，第 3 推，甚至第 4 推。不必纠结到底是 1、2、3 还是 1、2、3、4，重点是开盘后连续买入高潮。

形成抛物线楔形后，早盘通常会有回调。图中随后出现大约 10 根 K 线的窄下降通道，市场开始决定是恢复上涨还是反转下跌。大阴线跌破测量型缺口后，至少还应有几段下跌，1、反弹、2。

连续上涨 13 根 K 线、低点持续抬高，本身就是上涨微通道和抢购高潮，不可持续。无法持续的行情就是高潮。图中多次尝试低 1、低 2 做空反转失败，随后又向上突破；再一次低 1、低 2 终于成功，超大阴线收在过去 20 到 30 根 K 线低点下方，市场转为单边下跌。

之前不断在回调中加仓的多头被击溃并放弃。后面多头尝试反转上涨，但反弹只是回测前低，仍未完全回补缺口。反转失败后走出大的第二段下跌。

图中连续上涨 13 根 K 线没有明显回调，本身就说明多头交易过于拥挤。每一次小回调都被买入，空头的低 1、低 2 反转尝试反复失败，直到最后一次出现巨大阴线并收在一段时间低点下方。这个突破告诉交易者，多头加仓买入的逻辑已经失效，缺口被跌破后，空头至少会得到第二段下跌。

没有极端移动就不是抛物线楔形

Time: 19:25

抛物线楔形需要极端加速移动，作为动能即将衰竭的信号。如果没有极端移动，交易者不会筋疲力竭，趋势仍然可能持续很久。

图中虽然有 3 次下跌，下降通道也很窄，可以勉强说是抛物线楔形底，但这不是好的用法。这里没有极端抛售。虽然有一根不错的阴线，但和前面的大 K 线相比并不大，看起来不像高潮，空头没有明显筋疲力尽。

这更像没有什么反弹的下降趋势，而不是抛售高潮后的楔形底。没有大阴线、没有极端抛售、没有超卖，趋势仍可以继续。结构也太小，无法反转左侧大下降趋势。通道太窄，多头最多制造小反弹，然后下降趋势恢复。没有大阳线，没有买压，不要在窄下降通道反弹时买入。

50% 回调处的抛物线楔形牛旗

Time: 21:03

美元兑日元 5 分钟图中，强上涨趋势后突然反转下跌：大阴线、两根大阴线、又一根大阴线，形成连续抛售高潮。它可以看作抛物线楔形底，同时与前低形成双底。

左侧是急速上涨、回调、抛物线通道，随后回调测试通道起点。下跌虽然是抛物线式，但仍在上涨趋势起涨点上方，大约是 50% 回调，因此也可以叫抛物线楔形牛旗。出现漂亮阳线后，是合理买点。

如果画最拟合通道，尽量把 K 线都放入通道，会发现虽然有很多大阴线，但每根大阴线后跟随都不好。连续抛售高潮却没有强跟随，是不可持续价格行为。它更可能是震荡区间中的下跌波段，或大涨后的牛旗。好的下降趋势不应每根大阴线后都立刻出现阳线；这种下降通道离多头突破已经不远，至少会有几段反弹。

因此，这个下跌不能简单当作强下降趋势。它虽然看起来很吓人，但每次空头打出大阴线后，很快就有多头买入，说明空头无法持续压低价格。再结合左侧强上涨趋势和约 50% 回调，交易者可以把它看作抛物线楔形牛旗，而不是新的空头趋势。买点来自漂亮阳线和支撑背景的叠加。

强趋势中总能找到坏楔形

Time: 23:00

趋势中总能找到 3 推楔形结构。强趋势中的这些楔形背景通常不好。

在强趋势里，所谓楔形反转大多只是小反转，随后成为旗形，趋势继续。交易者不能因为“看到了 1、2、3”就逆势入场。

强下降趋势中的楔形底反复失败

Time: 23:14

图中是非常强的下降趋势。实盘中观察这种行情，会不断看到 3 推楔形底，但通道太窄，几乎没有反弹。每个所谓楔形底之后都只是小反弹、熊旗，然后继续下跌。

没有显著买压，只有偶尔小阳线或小下影线。记住 80% 法则：强趋势中，80% 的反转尝试会失败，趋势会继续。能数出 1、2、3 不是做多理由；在窄下降通道里，所有上涨大概率都是小反弹，多头最多期待小震荡区间，之后还可能继续下跌。

图中还有测量型缺口，且一路下跌到处都是缺口：反弹高点和前低之间有缺口，突破点和后续高点之间也有缺口。反弹只持续 1 到 2 根 K 线，没有连续大阳线。遇到这种行情，做多不要想。正确做法是等待上涨反弹失败，然后在反转下跌时卖出做空，押注趋势恢复。

如果这是 5 分钟图，在 15 分钟图上就会表现为连续几根大阴线收在最低，本质是空头突破。窄通道中不要做反转，因为更高时间周期上就是突破。交易者应不断寻找做空机会：尝试反转上涨失败后在阴线下方卖出，稍微止跌尝试筑底失败后继续卖出。

新手的问题是每次都能数出一个新楔形底，于是不断尝试抄底。但这些所谓楔形底没有买压支持，也没有重叠，只有缺口和极短反弹。市场每次稍微上涨 1 到 3 根 K 线，空头就重新卖出，形成熊旗。正确思路是把所有反弹都先看作熊旗，直到真正出现连续大阳线、填补缺口或形成更宽的阶梯式结构。

图中的做空入场可以很简单：反弹尝试失败后，在阴线下方卖出；市场稍微停顿、试图形成底部，但下一根又转弱，就继续在低点下方卖出。因为每一次反弹都很短，空头不需要看到完美熊旗，只要看到反弹失败即可。只要一路有缺口、没有连续强阳线，交易方向就仍然是顺着下降趋势做空，而不是猜底。

这也是强趋势中 80% 法则的实际用法：不是说趋势永远不会反转，而是说在强趋势没有明确变弱前，绝大多数反转尝试都会失败。交易者要把反转尝试当作入场顺势交易的机会。

强上涨趋势中的楔形顶反复失败

Time: 26:20

强上涨趋势中同样如此。80% 的反转尝试会失败并变成牛旗。图中可以数楔形顶 1、2、3，但卖压在哪里？上涨突破很强，回调只有一根小阴线，整个上升过程中的回调都只有 1 到 2 根 K 线且幅度很小。空头最多得到震荡区间，而不是下降趋势。

新手会不断看到楔形顶和做空信号，认为“这次总该成功了”。信号 K 线可能被触发，但每次空头刚进场，价格就上涨。单独一个做空信号 K 线不足以反转左侧强上涨趋势。必须看到卖压：连续大阴线、强空头突破、明显跟随。

当回调这么小、通道这么窄时，只考虑做多。每次下跌回调，多头都再次买入，例如在阳线上方、十字星上方或反转阳线上方买。最终趋势会反转，但早期逆势做空都是低概率交易。等看到 3 到 4 根连续阴线、小双顶或第 2 做空入场，胜率会更高。

左侧背景比单根做空信号 K 线重要得多。如果没有好的卖压，就假设所有下跌都是牛旗，而不是反转，并继续在阳线上方买入做多。

图中做空信号 K 线其实不少，而且有些收得不错；问题是它们出现在非常窄的上涨通道里。空头每次刚触发做空，市场就恢复上涨，这说明信号 K 线不能压倒趋势背景。真正值得做空，要等到连续阴线、小双顶或第 2 做空入场等更强卖压证据出现。在此之前，回调只是多头买入机会。

如果多次做空信号被触发后都失败，空头连续亏损，多头会更有信心在回调买入。图中每次小阴线或低点被跌破后，市场很快重新向上，说明卖压不足。强上涨趋势里的合理策略是等待回调结束，在阳线高点上方买入，或者在十字星、反转阳线之后买入，而不是因为“又有第 3 推”就不断摸顶。

最终趋势当然会反转，但在没有连续 3 到 4 根强阴线之前，做空只是低概率尝试。等到真正卖压出现，胜率会提高，哪怕入场更晚。

强趋势也会结束，但不能太早

Time: 29:10

强趋势中的大多数 3 推楔形反转会失败，但再强的趋势也会结束，而且往往以某种楔形结束。问题是不能太早。

图中早期许多楔形底没有意义。下降通道太窄，在更高时间周期上就是空头突破，不应想着买入做反转，而要预期反转失败后在熊旗做空。

这个下降趋势没有连续大阴线，但一直在制造缺口，因此不能把它当作震荡区间里的普通下跌波段，而要考虑它是几乎没有反弹的下降趋势。它可能持续很久，不要急着做多。

这里的区别很细：没有连续大阴线并不自动等于震荡。如果每次反弹都很小，且价格持续留下缺口，说明空头仍在控制市场。多头买入太早，只会遇到反弹失败。只有当缺口开始被填补、阳线变多、通道变宽、下跌开始阶梯化时，才需要重新考虑楔形底反转。

有重叠和买压后才考虑反转

Time: 30:15

后来市场开始形成阶梯式结构：大阴线跌破前低后很快回到其上方，缺口被填补；开始看到更多阳线，买压逐渐积累。此时可以考虑楔形底 1、2、3，押注急速变通道的下降趋势可能转入震荡区间。

更高胜率的做法是等待大反转结构。图中多头出现强阳线突破，制造均线缺口 K 线，两根 K 线低点完全在均线上方。均线缺口说明多头强。如果后面再次下跌，很可能是最后一段下跌，然后多头尝试大反转。

第一次反转可能只是小反转，因为左侧仍是窄下降通道；如果只做剥头皮，反弹获利后就走。但多头突破足够强，随后下降趋势恢复并在前低附近失败，就形成低点抬高大反转、小双底和第 2 做多入场点。在第 2 入场点买入胜率更高。看到两根大阳线收在最高后再买入，胜率更高，至少会有小的第二段上涨。

阻力也是磁铁，和支撑一样。强多头突破后，市场会被前高、均线、测量目标等阻力吸引。早期买入者可以把第一段上涨当剥头皮；更保守的交易者等到低点抬高后第 2 次做多，因为那时已经证明空头恢复下降趋势失败。均线缺口 K 线尤其重要，它说明多头已经强到能把价格完全推到均线上方。

楔形底反转后的阻力目标

Time: 32:15

如果市场反转上涨，阻力就是目标。价格到达阻力时，多头会止盈一部分，通常造成回调；空头知道多头会止盈，也会在阻力附近剥头皮做空。

最直接的阻力是前期下降趋势中最近的高点。价格涨到那里时，空头会尝试制造双顶，多头会止盈。楔形底反转的最低目标是两段、10 根 K 线：第一段上涨、回调、第二段上涨。前高附近是合理止盈区，防止形成双顶、跌破颈线并走到下方测量目标。

图中大阴线是抛售高潮，随后市场尝试形成双顶但向上突破，可能去上方测量目标。还可以用底部区间高度向上投射，或从低点到高点画测量目标。这些都是潜在阻力区域。另一个重要前高之后曾有连续大阴线跌破创新低，因此价格回到该高点附近时，也会有多头止盈。

所以楔形底反转后的交易管理不是“买了就一直拿”。最低目标是两段、10 根，但每个重要前高都可能带来多头止盈和空头剥头皮做空。价格到达前高时，市场可能形成双顶；如果双顶颈线被跌破，还可能走向下方测量目标。交易者要在这些阻力处管理利润，而不是假设反转一定变成强上涨趋势。

楔形底突破通常先进入震荡

Time: 33:55

楔形底是下降通道，而下降通道是牛旗。它大约 75% 的概率会向上突破，只有 25% 的概率会加速向下突破并跌到测量目标。

多头突破不代表市场一定进入上涨趋势，只说明价格突破了下降通道上沿。之后可以进入震荡区间，就像图中一样。一旦进入震荡区间，多头才会尝试制造大反转。

楔形顶突破通常先跌破通道

Time: 34:29

楔形顶是上涨通道，而上涨通道是熊旗。大约 75% 的概率会向下跌破，至少进入震荡区间，也可能变成下降趋势；只有约 25% 的概率会加速向上突破，形成新的上涨波段。

图中楔形顶发生在前高附近，是一系列抢购高潮测试前高，可能形成大震荡区间顶部。空头视角是大双顶加楔形顶。市场先有震荡区间行为，随后出现连续抢购高潮。第 1 个做空点在阳线下方，不太好；更好的第 2 做空入场出现在大阴线、十字星暂停后，在信号下方 1 个 tick 做空。

这里还有双顶熊旗，两个高点形成双顶，随后阴线收在低位，是合理做空点，押注下跌波段，结果成功。

楔形牛旗也可能向下失败

Time: 35:50

楔形底 75% 的概率至少会有小多头突破。图中多头制造非常强的突破，说明买压明显，空头创新低失败。这里可以数楔形底 1、2、3，也可以说空头 3 次向下突破失败。空头不断尝试跌破低点，却被多头买回，最终出现放弃 K 线。

另一个结构是楔形牛旗，左侧是急速变通道的上涨趋势，随后回调测试通道起点。按概率，它 75% 会向上突破或至少横盘；25% 会加速向下突破并至少走两段下跌。图中出现了 25% 的情况：市场在支撑附近尝试形成楔形底，但空头成功向下突破。

空头可以在大阴线收盘做空，也可以等双顶熊旗反弹后卖出。反弹、下跌、再次反弹形成小双顶，阴线是好做空信号。再次跌破后，反弹超过前一根 K 线高点，随后阴线下方是低 1 做空入场点。因为本该上涨的楔形牛旗被空头跌破，必须考虑会跌到测量目标。到达目标和前低附近时，空头止盈一部分很合理，也可以看到买盘出现。

这张图也提醒，75% 不是必然。楔形牛旗通常向上突破，但一旦出现强空头突破，就要立刻接受 25% 的情形。多头原本期待支撑和通道起点被买入，但大阴线说明空头成功控制市场。之后等待双顶熊旗或低 1 信号做空，是在顺着失败方向交易，而不是继续坚持原来的多头概率。

25% 的加速突破也会改变长期趋势

Time: 38:05

标普 500 月线中，最左侧是 1987 年崩盘。之后出现 3 次向上推动，第 3 推内部还嵌套更小楔形。这是非常窄的上涨通道。

上涨趋势线被跌破后，空头尝试反转下跌，但突破失败。空头再次尝试，又失败；第三次尝试下跌仍失败。面对非常窄的上涨楔形通道，空头突破多次失败后，只要后面出现连续 3 到 4 根阳线，就必须承认多头已经获胜。

市场随后走向测量目标，事实也如此。月线出现连续 13 根上涨的上涨微通道，强得惊人，开启持续 6 年、上涨约 300 点的趋势。这是加速突破楔形顶成功的 25% 情况，也是过去几十年最成功的多头突破之一。

空头在上涨趋势线跌破后有多次机会让市场反转，但每次都失败。第一次失败后还可以认为只是反弹，第二次、第三次仍失败后，尤其后面连续出现阳线，交易者就要承认加速突破成功。楔形顶通常会向下或横向突破，但少数成功向上加速的案例，会带来非常大的趋势延续。

第四节的核心结论

Time: 39:20

抛物线楔形来自斜率增加的抢购高潮或抛售高潮。它们可能反转，因为移动走得太远太快，交易者止损太远，被迫止盈或离场。

但强趋势中总能数出很多 3 推楔形。如果通道很窄、没有重叠、没有足够反向证据，这些反转尝试大多只是小反转，随后变成旗形，趋势继续。真正可交易的楔形需要背景支持，而不是只有 1、2、3。