50E - Scalping

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合理 swing setup 中也可以 scalp

Time: 00:24

图中 Emini 以 spike、pullback、channel 下跌后，出现几根收在高位附近的多头 K 线。上方有 Trading Range 和 magnet，空头向下突破及第二腿下跌后的跟进都不好：bear breakout 后出现 bull bars，空头 K 线之后马上有多头 K 线，多根空头 K 线带明显影线后又出现收在高位的多头 K 线。

这种差跟进说明下跌很可能只是未来 Trading Range 中的一条熊腿，而区间内的熊腿通常会被牛腿跟随。图中还有 Micro Double Bottom、好的买入信号 K 线、向下突破后第二腿反转向上，以及上方区间 magnet，因此是合理的 swing buy setup。

但交易者不一定必须 swing。即使存在合理 swing setup，scalper 也可以只拿 scalp。入场和管理有多种方法，重点是用合适止损、必要时 scale in，并让仓位足够小，以便所有计划中的加仓加总后，止损损失仍不超过普通交易。

图中做多理由并不只是一根好看的信号 K 线，而是整段下跌的跟进不足。每次空头突破或两三根空头 K 线后，多头都能形成收在高位的 K 线；这说明空头没有持续控制市场。上方 Trading Range 是 magnet，如果下跌只是区间内熊腿，后面通常会有牛腿去测试上方。scalper 可以只拿一小段，但他的入场依据仍来自这个更大的 swing buy 背景。

Double Top bear flag 下方的多头限价买入

Time: 02:55

图中出现 Double Top bear flag，位置在均线附近。多头 K 线收盘没有站上均线，跟进 K 线是空头实体，所以这是 Low 2 short；每个 Double Top 都可视为 Low 2。

不过，该 K 线下方可能有买方，因为前面的反转向上足够好，交易者预期至少会有第二腿向上。图中有三根多头 K 线，其中两根实体不错并收在高位，还有另一根 K 线形成 Double Bottom。若交易者在这根 K 线下方限价买入，止损放在下方，多数人也愿意更低买更多。

卖出 setup 偏弱，只是 doji sell signal bar；市场可能已经 Always In Long。多头会买该低点，押注卖出失败，并把止损放在牛趋势底部下方。因为多头押注这是 swing up 的开始，他们需要市场继续形成 Higher Low，不希望任何回调跌破该低点。

surprise bar 后的双向 scalp

Time: 04:35

通常出现 surprise bar 后，市场至少会有小第二腿向上。图中原本是熊通道，通常会演化为 Trading Range；强多头突破虽然可能是 Trading Range 中的 2nd Leg Trap，诱使多头在 lower high 处高买，但 surprise bar 足够大，即使最终是陷阱，多头大概率也会先得到小第二腿。

因此，多头可以买这根强多头收盘，止损放在 Buy Climax K 线下方或 minor Higher Low 下方。另一方面，空头也有理由卖这个收盘：他们可以把下方结构看成潜在 Wedge，若突破失败并反转，将形成第三推下跌。

左侧背景说明这是双向可交易的 Trading Range。此前大多头收盘可以被卖并赚钱，大空头收盘可以被买并赚钱，bull breakout 后卖多头收盘也赚钱，outside down 后买空头收盘也赚钱。所以在这根 surprise bar 上，多空双方都可能通过正确管理赚到 scalp。

多头买 surprise bar 是因为强到足以让第二腿向上变得可能；空头卖同一根收盘，是因为左侧一直是 Trading Range，且下方潜在 Wedge 若反转会形成第三推。两边都不是随便对赌，而是都要用宽止损和 scale in 管理。多头的止损可在 Buy Climax 或 minor Higher Low 下方；空头则关注 major Lower High 是否被突破。

多头买收盘后的 scale in 管理

Time: 07:05

多头买入 surprise bar 收盘后，把止损放在下方，押注在向下反转前至少出现小第二腿向上。他可以在低 1 点处，或在该 K 线低点买更多，押注反转向下失败；随后在第一笔入场价放限价单退出，第一笔保本，较低第二笔拿 1 点利润。

他也可能预先在再低 1 点、甚至再低 1 点的位置放加仓单，但图中没有成交。无论愿意加几次，都必须用足够小仓位，确保若最终止损，损失不超过任何普通交易。

空头卖收盘后的前提

Time: 07:55

空头也可以卖 surprise bar 收盘并赚钱。卖方需要市场保持在主要 Lower High 下方；只要价格不突破这个主要 Lower High，空头仍可把反弹看成熊腿中的回调，并通过更高加空、拿 1 点 scalp 的方式管理。

Double Top 与主要 Lower High 的空头 scalp

Time: 08:15

图中有 Double Top，随后出现一系列空头 K 线和新低，形成主要 Lower High。空头会卖收盘，必要时更高加空，目标是 1 点 scalp。图中下一根 K 线立刻下跌 1 点，空头可以直接获利退出；他们原本愿意 scale in，但市场立即按预期运行时，只需拿利润。

最终牛旗与区间限价交易者

Time: 08:55

图中出现四根空头 doji，实体缩小且不大，但多头突破后的跟进不好，所以这个小牛旗可能是 final bull flag。多头原本期待至少小第二腿向上，但这条腿可能只持续 1、2、3 根 K 线。

由于存在 final bull flag 风险和大量 Trading Range price action，空头会在该 K 线高点放限价卖单，并准备更高加空，止损放在最近主要 Lower High 顶部上方。此前多头买低点赚钱，空头卖高点赚钱；甚至在 Double Bottom 下方买入突破的多头，只要使用宽止损和加仓也能赚钱。这里仍是限价单交易者盈利的环境。

因此，空头卖这个高点，押注会有获利了结，至少足够下跌 1 点 scalp。图中下一根 K 线确实下跌到足以让他们退出。

三根空头 K 线后的 Lower High scalp

Time: 10:25

一段上涨后，尤其在 Trading Range 中，如果反转向下出现三根或更多连续空头 K 线，第一波向上反转通常会失败，并形成 Lower High。图中三根连续空头 K 线，其中一根收在低位且实体不错，对多头不利。

这还是第二腿上涨后的连续顶部结构。此前空头有 Double Top bear flag，却没有得到 swing down，反而出现多头突破和第二腿向上；现在是第二个复杂顶部，类似 Low 4。即使某个低点低于前低，也可以理解为空头第一次反转失败，多头突破并形成第二腿，随后出现第二个卖出信号。

因此，空头会在前一根 K 线高点放限价卖单，押注形成 Lower High，止损放在上方，并愿意更高加空。图中没有必要加仓，市场直接下跌。

High 1 买入概率低与 Wedge/Low 4

Time: 12:10

这段可以被多头看作牛趋势中的 High 1 buy，但信号 K 线上方影线和三根连续空头 K 线让买入概率很低。也可以把顶部看成 Wedge，三推或四推，同时是 Low 4 short：Low 1、Low 2、再 Low 1、Low 2。市场可能回调到 Buy Climax 底部，甚至测试当日低点。

从多头角度看，下跌后开始形成 Wedge bull flag，三推下跌为潜在买入结构；但是否足以买入，还要看下方 magnet 是否被测试。

Wedge bull flag 与未触及 magnet 的问题

Time: 12:55

从第一腿下跌后的回调即使创出新高，也仍属于这次突破后的修正过程。多头有 Micro Double Bottom、不错的买入信号 K 线、Double Bottom，以及对 Buy Climax 底部的测试。问题是价格没有真正触及 Buy Climax 的低点；当明显 magnet 只差 1 到 2 点时，市场通常需要去测试它，这会降低多头在此买入的概率。

因此，Wedge bull flag 是合理买入，但靠近未触及 magnet 会让交易者犹豫。若多头买入后失败，应在下方止损；同时他们会寻找反转向上的再次买入，有些已买入者会在更低处加仓，押注熊趋势不会真正展开。

空头角度则是 failed buy signal、Double Top bear flag、早期熊趋势，以及 failed High 2 buy。若市场向下突破，该买入失败会吸引空头继续卖。

未触及 magnet 是这笔买入的核心瑕疵。Buy Climax K 线低点非常明显，价格只差一点却没有测试，很多交易者会预期市场必须去那里。因此，Wedge bull flag、Micro Double Bottom 和不错信号 K 线虽然让买入合理，但概率被 magnet 拉低。买入失败后，多头不应坚持原信号，而要在下方止损或等待真正测试 magnet 后的新反转。

三根空头突破 Wedge bull flag

Time: 15:10

图中又出现 surprise bar。前一根 K 线下影线很大，似乎仍是 Trading Range price action；但随后有另一根收在低位的空头 K 线，并形成三根连续空头 K 线。Wedge bull flag 被三根连续空头 K 线向下突破，提高了至少再下一小腿的概率，因此这次反转向上大概率失败。

这里可能存在 Measuring Gap。Wedge bull flag 后空头突破，连续三根空头 K 线，可能测量下跌。一些交易者会卖强空头收盘，特别是第三根向下；另一些会在该 K 线高点限价卖，或卖收盘并在高 1 点、2 点处加仓，止损放在这段熊腿顶部上方不远处。

scale in 时，第二笔入场通常要至少高于第一笔一个 scalp。图中空头若在收盘卖出，较高处加仓后可以等价格回到第一笔附近，第一笔保本，第二笔拿 1 点；若市场继续下跌，也可以直接拿 scalp。

这一段空头的管理也很细。卖强空头收盘的人知道第三根空头 K 线后至少可能再下一小腿；若价格反弹，他们可以在高 1 点或 2 点加空，第二笔必须至少距离第一笔一个 scalp，才有足够利润空间。止损放在熊腿顶部上方不远处，而不是无限远，因为若三根空头突破真的有效，市场不应迅速回到熊腿顶部上方。

这段下跌也可能正在转成 Sell The Close 熊趋势。虽然它还不算特别强，但三根连续空头 K 线已经否定了多头的 Higher Low Major Trend Reversal 尝试。空头看到每一根强空头收盘，都可以再次卖收盘，止损放在最近的小高点或更重要高点上方，目标先看 1 点 scalp。若第一笔 1 点利润已经成交，而下一根又收在低点，空头可以立刻再卖一次。下方还有到当日低点的空间，这会让空头更愿意继续尝试。

Broad Bear Channel 目标指向当日低点

Time: 18:35

图中形成一个高点、Lower High、再 Lower High。它看起来像 Trading Range，也可能是 Broad Bear Channel。若是后者，价格应测试当日低点；从当前收盘到当日低点之间有足够空间拿 scalp，因此做空仍有数学空间。

当日低点附近不宜继续卖收盘

Time: 19:00

市场已经是 Sell The Close bear trend，但此时空头 K 线下方出现影线。此前有三根空头 K 线、再三根空头 K 线，以及大量 Trading Range price action，价格接近当日低点。无论最终是 Trading Range day 还是 Broad Bear Channel，市场通常会在 prior low 附近找到买方。

因此，这不是继续卖收盘的好位置。价格向下突破新低后，可能有足够买方让市场反弹；前面讨论过，多头会在 K 线下方买入并做 scalp。

新低处的限价买入与 measured move

Time: 19:45

此前空头在高点上方卖出、加仓并退出，多头在低点下方买入并 scalp。现在价格创出当日新低，过去 7 根中有 6 根是空头实体，但实体不算特别大，并且有影线、差跟进和大影线。许多 scalper 会在这个新低用限价单买入，或等待 Micro Double Bottom、反转向上后再 scalp。

背景可以看成熊趋势后的 Lower Low Major Trend Reversal，也可以数作三推下跌。但由于 very tight bear channel，第一次反转向上通常只是 minor reversal；不过这是 Trading Range day，很多多头仍会在低位买。

价格还在 measured move down 附近。此前 Wedge bull flag 向下突破后，交易者预期两腿下跌，并把中间结构当作 Measuring Gap；在 measured move 目标，尤其又是当日低点附近，空头会获利了结，多头会寻找 scalp up。

这也是为什么六七根空头实体后仍有人买。空头实体虽多，但并不特别大，而且每次向下都有影线和差跟进。价格到达当日新低、measured move 目标和 Trading Range day 的低位，多重因素让空头获利了结。多头可以买新低，也可以等 Micro Double Bottom 或 bull breakout 后买；他们知道 tight bear channel 的第一次反转通常只是 minor reversal，所以目标多半只是 scalp。

三根多头 K 线后的买收盘 scalp

Time: 22:05

图中出现三根连续多头 K 线，全部收在中点上方，其中两根接近高位。这意味着若空头试图继续向下，前一根 K 线低点附近可能有买方，并且至少有小第二腿向上。它甚至可能是早期 Buy The Close bull trend。

Very Tight Bear Channel 背景下，第一次反转向上通常只是 minor reversal；但由于三根多头 K 线从 Trading Range 底部反转向上，通常至少会有两腿上涨。交易者不知道是否会出现第四、第五、第六根连续多头 K 线，所以有些人会开始买收盘。

如果市场向下反转，低点下方也很可能有买方，并形成 Higher Low。买多头收盘的 scalper 可以在更低处买更多，止损放在下方，预期第一笔保本、低位第二笔获利。图中没有继续下跌，而是横盘，多头 scalper 能在上方以 1 点利润退出。

最后一组 scalp 管理示例

Time: 23:30

本课继续展示了具体 scalp 入场与管理方式，包括合理 swing setup 中如何只拿 scalp，如何在失败信号和 Trading Range 中用 limit order、wide stop、scale in 管理小目标交易。重点始终是：交易必须合理，且管理必须跟得上。